G華靖(600886)：定向增發 拉升在即

　　通過定向增發購買大股東的優質資產并實現整體上市無疑成為近期市場最吸引人的看點，最典型如G陽之光(資訊 行情 論壇)(600673)連拉6個漲停，股價在半個月內實現翻番；G東華(600393)也連續出現4個漲停板的走勢。本周一G深機場(資訊 行情 論壇)(000089)也是因為公告定向增發而漲停。可見定向增發概念在二級市場上魅力十足。同時隨著股指期貨時代的即將到來，滬深300(資訊 行情 論壇)成份股因作為滬深300期指的標的，作為期指概念在超級大機構為了未來搶占制高點搶籌的追棒下,其炒作持續火爆。如新近上市的中國國航、大秦鐵路(資訊 行情 論壇)(資訊 行情 論壇)等受到眾多機構資金的哄搶。如果一家業績優良、成長性上佳、市盈率遠遠低于市場平均水平的上市公司同時兼具定向增發和期指概念，對其股價的表現無疑將如虎添翼。G華靖(資訊 行情 論壇)(600886)就完全符合上述兩個條件：兼具定向增發和期指概念。公司已經以5.82元的價格增發了25000萬股, 其募集資金14.55億元主要用于收購集團三家電廠股權，本次收購有利于迅速擴大發電規模，提升公司投資價值。

　　第一，定向增發收購電力資產，產能規模快速擴張。資料顯示，公司控股的大股東是國家開發投資公司,作為國家開發投資公司為電力業務板塊唯一的資本運作平臺， 國家開發投資公司已經表示將通過逐步注入優質電力資產的方式來支持公司的持續快速發展。截止到05年底, 公司總裝機容量357萬千瓦。從G華靖(600886)最近幾年的發展歷程來看，公司總裝機規模和凈利潤呈現快速、大幅增長的態勢。G華靖自2002年重組上市以來，公司的凈資產13.79億元,增長了80%。公司總裝機規模和權益裝機規模增至357萬千瓦和147萬千瓦，增長了130%左右。隨著規模的擴張，公司盈利能力和抗風險能力也不斷增強。公司連續三年實現經營業績的持續穩定增長,2003年至2005年,公司分別實現凈利潤2.15億元,3.28億元和3.79億元。為進一步擴大公司的產能和規模，公司在今年7月份已經以5.82元的價格增發了25000萬股, 其募集資金14.55億元主要用于收購國家開發投資公司持有的廈門華夏國際電力發展有限公司35%的股權, 淮北國安電力有限公司35%的股權以及國投電力(資訊 行情 論壇)公司持有的國投北部灣發電有限公司55%的股權。本次增發完成后，公司的總裝機規模和權益裝機規模將達到537萬千瓦和223.3萬千瓦，分別增長50.42%和50.92%。而根據預測,隨著控股股東優質電力資產的不斷注入，到2008年公司的裝機容量將達到1116.5萬千瓦，比目前增長210%!可以預期，公司裝機容量未來幾年內有望呈現大幅增長。根據公司預測, 其攤薄后的06、07年每股收益預測值分別為0.483元、0.56元，目前動態市盈率僅僅10倍，遠遠低于市場的平均水平。可見G華靖股價具有中長線投資價值，并具有較大的想像空間.

　　第二，機構云集，基金、社保、QFII和保險資金共同看好的對象。做中國的巴菲特,尋找未來幾年有望持續增長的股票估計是不少投資者夢寐以求的事，同時隨著社保基金、企業年金和QFII等資本大鱷爭相入市，那些價值被嚴重低估，具有行業龍頭地位的績優藍籌股將有望成為下一個深萬科(資訊 行情 論壇)，具備長線走牛的機會。這樣，G華靖(600886) 作為一只05年每股收益高達0.67元，高居電力板塊龍頭地位，目前市盈率僅有8倍，行業受到國家政策的重點扶持，未來幾年業績有望持續高增長，且被社保、QFII和保險資金共同看好的績優藍籌股，無疑是目前兩市中難得的具有長線投資價值的品種。公司2006年中期報告顯示，大資金云集其中，前十大流通股東中基本全是基金重倉持有，總合計持有8913.63萬股，占流通盤比例的32.96% 。報告中還清楚反映出機構仍在不斷大量增倉，相比較06年第一季度機構3873.56萬股的持倉量，在06年第二季度基金增倉了近120%的比例。其中，安順證券投資基金新進1189萬股、全國社保基金一零三組合新進1195萬股、中國工商銀行-安信證券投資基金新進1181.25萬股，海通-中行-FORTIS BANK SA/NV新進1039.5萬股，易方達價值精選股票型證券投資基金新進850.5萬股，基金的蜂擁介入正是著眼于公司的業績出現的高速增長的態勢。易方達基金是國內的金牌基金,其重倉的蘇寧電器(資訊 行情 論壇)等均是市場著名的大牛股，由于該基金是在二季度新進的, 從形態來分析，其持倉成本應在6元以上，更值得關注的是，該公司的公開增發價為5.82元,其中控股股東國家開發投資公司將按10∶2.5比例全額認購，目前股價5.46元仍遠遠低于控股股東和戰略投資者的認購成本，因此買入具有較大的安全保障。

　　二級市場走勢上看，該股在2006年9月18日向上跳空高開，呈現量、價齊升的突破走勢。今日在連續拉出第三個小陰線后，回補掉了9月18日留下的跳空缺口，短期調整到位。短線出現了黃金買點，同時9月18日向上的突破也是成功突破了中期的60天均線壓制，從周二到周四均在60天線上方強勢運行，可以視為突破后的回抽確認。由于該股良好的成長性和極具爆發力的定向增發題材，加之該股股價仍處于歷史大底部區域，中、短線的絕佳買點已現。建議投資者重點關注：G華靖(600886)。