GST華陶：極具估值優勢中國鐵礦第一股

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　　近期市場什么在漲？打開漲幅榜，最引人注目的當屬大盤藍籌股，一波行情下來整個板塊共上漲了7.18%。但最大漲幅只能達到5%ST板塊，卻常被近期的漲幅榜所遺漏，細心的投資者會發覺，該板塊同期上漲了8.54%。ST磁卡其重大重組題材造就該股連續8個漲停板，ST道博大股東轉型房地產重大重組題材催生該股連續4個漲停，共計大漲80%以上。巨大的賺錢效應顯示出ST類重組股已全面躁動，大幅井噴的時機已成熟。

　　原何此類ST個股能迅速崛起呢？皆因他們都涉及了重組這一巨大的炒做題材，在

證券市場上，資產重組具有著永恒的魅力。資產重組能帶來無窮想象空間，這其實也是市場投資者對這些公司基本面大幅改善后的一種業績成長性的超前預期。資產重組是迅速、大幅度改善績差公司基本面和業績的唯一而且也是最有效的捷徑，從目前市場上那些已經扭虧為盈、并順利摘掉ST帽子的上市公司的示范作用來看，重組公司具有巨大的低價上漲潛力和業績飆升空間，進而使得一些熱錢不斷在這一板塊中尋找暴漲的機會。在這充滿暴利機會的板塊中，投資者應重點留意即將更名為“金嶺礦業”的G*ST華陶(資訊 行情 論壇)(000655)

　　脫胎換骨 鐵礦第一股閃亮登場

　　曾為兩市陶瓷行業第一股的G*ST華陶，無奈2004年至2005年連續兩年出現巨額虧損，被扣上了ST的帽子。為保住*ST華陶的殼資源，防止擔保圈及銀行債務波及淄博當地的金融安全，當地政府決定為其精心挑選新“婆家”。經過多番努力，最終敲定了由擁有50多年采礦史的金嶺鐵礦來進行重組。2006年4月重組方案正式出臺，公司第一大股東淄博市國有資產管理局將34.49%的股份全部無償轉讓給金嶺鐵礦，金嶺鐵礦由此入主華光陶瓷(資訊 行情 論壇)。山東金嶺鐵礦將其合法擁有的侯家莊礦區、鐵山辛莊礦區、選礦廠經營性資產和少量輔助性經營資產注入公司。由此，公司由一家日用陶瓷生產企業成功變身為鐵礦石資源類上市企業，成為了中國鐵礦第一股。

　　富礦霸主 優勢突出

　　公司的第一大股東金嶺鐵礦位于山東淄博張店區。現已建成年產鐵礦石140萬噸，鐵精粉90萬噸的采選聯合中型地下礦山。所屬礦山由鐵山礦床、北金召礦床、北金召北礦床、侯家莊礦床、王旺莊礦床以及東召口礦床等大小十幾個礦床組成，公司資源豐富，目前保有地質儲量6000余萬噸，正在準備開發建設的王旺莊礦區儲量5300萬噸，該礦區礦石品位高，質量好，礦石中銅，鈷等元素可綜合回收，具有極高的開采價值。

　　鐵礦石是重要的基礎原料資源。我國粗鋼生產主要以轉爐鋼為主，而轉爐鋼的生產主要依賴生鐵，因此，鐵礦石是中國最主要的鋼鐵原料。鐵礦石的旺銷使得金嶺鐵礦在鋼鐵行業的大發展中占盡了優勢。已經注入上市公司的侯家莊礦區、鐵山辛莊礦區兩座礦和即將注入的召口鐵礦，鐵礦石含鐵品位均不低于45%，高品位的礦石成就了公司高品質的鐵精粉產品，公司的“鐵鷹牌”鐵精粉具有質量優、品位高、粒度細等優點，含鐵量達到了66%，遠遠超過了進口鐵礦石。“鐵鷹牌”鐵精礦粉不僅在山東省內的濟南鋼鐵(資訊 行情 論壇)和萊鋼股份(資訊 行情 論壇)等幾大鋼鐵生產企業中擁有很高的占有率，而且遠銷江蘇、浙江、河南、河北等地。

　　價值低估 成長空間巨大

　　候家莊和鐵山礦已在股改中置換入上市公司，召口礦將在08年置換入上市公司。而G*ST華陶價值卻仍被低估，需要市場的重新定位。目前國內尚沒有真正的鐵礦股，我們可以參考世界三大鐵礦巨頭之一的BHP Billiton Ltd.(BHP)的市場情況來定位。BHP的動態市盈率16.82，市凈率6.17，凈利潤率24.2%。G*ST華陶在定向增發6200萬股后，公司總股本為3.21億股，每股凈資產1.52元，大股東承諾07年每股收益不低于0.49元，凈利潤率32%。按15倍市盈率，價值7.35元，按5倍市凈率，價值7.6元。大股東金嶺鐵礦的鐵礦資產將陸續注入上市公司，已經承諾在08年將召口礦置換入上市公司，屆時公司的鐵礦石儲量將增加3.19倍。按07年867萬噸的儲量對應的23億市值來計算，08年公司的市值應為96億，考慮公司需增發3億股左右才能完成整體上市，屆時每股價值將達到15元。相比市場此時6元多的價格，價值已被低估。同時，今后3-4年內，公司具有明顯的外延擴張性。在08年之后，大股東還有可能把權益鐵礦石儲量為2120萬噸的金鼎礦業注入上市公司。成長性極高，值得重點關注。

　　G*ST華陶作為唯一的鐵礦上市公司，必將成為市場持續追捧的中長線大牛股。該股在復牌當日即受到了市場的搶籌，最高升幅達32.9%，足以可見市場對其的一致看好。該股走勢與000683的G天然堿(資訊 行情 論壇)極為相似，有望在復牌后即展開瘋狂地拉升。同時，據公司公布，G*ST華陶已正式公告改名。下來，待交易所正式公布更名為“金嶺礦業”之日，將為該股大幅拉升之日。在成長空間巨大價值被低估，同時有大資金積極介入的情況下，投資者可重點留意并堅定持股，該股極有可能就是九、十月份最具投資價值的潛力股！

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