G長航(000520)：國航?jīng)_上云霄 乘風(fēng)破浪

　　【武漢新蘭德：朱漢東】

　　油價下跌利好運(yùn)輸企業(yè)

　　較長時間處于上漲狀態(tài)的國際原油價格已經(jīng)出現(xiàn)一定程度的松動，并且極有可能在一定時期內(nèi)出現(xiàn)階段性的回跌。因此，隨著油價的下跌，各種運(yùn)輸行業(yè)的的成本也在逐漸降低。最近G國航(601111)股價一飛沖天，無疑就是受到油價下跌的刺激。而水路運(yùn)輸相對的運(yùn)輸成本優(yōu)勢就凸現(xiàn)無疑，G水運(yùn)(600087)可謂是市場中少見的長盛不衰的牛股之一，而G長航(000520)經(jīng)過資產(chǎn)重組之后，和G水運(yùn)成為同一個實際控制人旗下的兩家上市公司，股價走勢具有很強(qiáng)的可比性。

　　大肆擴(kuò)張，獨(dú)霸內(nèi)河

　　G長航是我國內(nèi)河經(jīng)營干散貨專業(yè)化運(yùn)輸規(guī)模最大、江、海、洋全程物流實力最強(qiáng)的企業(yè)，公司控股及合資公司12家。公司在寧波、上海、南京、徐州、

　　公司的新任大股東中國長江航運(yùn)集團(tuán)，是我國內(nèi)河最大的航運(yùn)企業(yè)，有130多年歷史，現(xiàn)為國務(wù)院資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會管理的大型企業(yè)集團(tuán)。中國長航現(xiàn)有全資子公司18家，控股公司和境外子公司各一家，分布在長江沿線6省2市和深圳、珠海、中國沿海各大港口，以及美國、德國、新加坡等國家和香港地區(qū)。中國長航以水上運(yùn)輸為核心主業(yè)，并經(jīng)營造船工業(yè)、旅游、水上燃料貿(mào)易等航運(yùn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)。水上運(yùn)輸以江海直達(dá)、江海聯(lián)運(yùn)為特色，目前，海運(yùn)占近一半的分量。

　　在資產(chǎn)重組中，長航集團(tuán)將公司贏利能力最強(qiáng)的核心資產(chǎn)裝入G長航，其中包括干散貨運(yùn)輸業(yè)務(wù)的整體資產(chǎn)，包括各類貨輪、拖輪、駁船等營運(yùn)船舶1224艘，載重噸184萬噸，加上擬租賃上游的船舶資產(chǎn)，投入運(yùn)營的總船超過1500艘，載重能力超過230萬噸，居國內(nèi)內(nèi)河航運(yùn)企業(yè)之首。重組后公司將成為中國內(nèi)河及江海聯(lián)運(yùn)最大的散貨運(yùn)輸企業(yè)，成為國內(nèi)同類企業(yè)中唯一能夠?qū)崿F(xiàn)遠(yuǎn)洋、沿海、長江、運(yùn)河全程物流服務(wù)的水運(yùn)企業(yè)。而長航集團(tuán)置入的干散貨航運(yùn)資產(chǎn)盈利能力明顯高于公司原來的石化資產(chǎn)。

　　近期G長航還公告，增資認(rèn)購控股子公司長江交通科技股份有限公司的股權(quán)并與之進(jìn)行資產(chǎn)置換。公告稱，G長航將經(jīng)評估的4艘船舶資產(chǎn)認(rèn)購長江交科定向發(fā)行的5108.836萬股股份。同時公司用14艘船舶資產(chǎn)和長江交科經(jīng)評估的全部長江段412艘船舶資產(chǎn)進(jìn)行置換。增資擴(kuò)股后，G長航將持有長江交科88.78%的股份。

　　長江交科目前主要從事長江干線與江海直達(dá)散貨運(yùn)輸，這與G長航經(jīng)營的行業(yè)和部分產(chǎn)品相同，通過本次重組，長江交科將成為G長航干散貨業(yè)務(wù)細(xì)分當(dāng)中專門從事江海直達(dá)的專業(yè)化公司。

　　經(jīng)過這樣的資本運(yùn)作之后，公司的主業(yè)更加突出，市場壟斷性和盈利能力更強(qiáng)。而公司也和中國國航就具有了更多的可比性，兩家公司均是運(yùn)輸行業(yè)中獨(dú)霸一方的大龍頭，業(yè)績面臨大幅提高的突破臨界點(diǎn)。目前中國國航強(qiáng)力爆發(fā)，股價一飛沖天。那么，在“大象”起舞的背景下，G長航也將華麗“伴舞”。

　　強(qiáng)勢噴發(fā)的前奏

　　周K線看，G長航脫胎換骨的資產(chǎn)重組不僅使公司的基本面出現(xiàn)了翻天覆地的變化，而且也因此改變了公司股價運(yùn)行的軌跡。股價在今年4、5月間一路震蕩拉升，絕對是當(dāng)時吸引人氣的重要牛股，可謂是舞姿翩躚的又一個藍(lán)籌“大象”。最近該股進(jìn)行了長期的橫盤，逐漸形成扎實的圓弧大底，而本周該股表現(xiàn)出了極強(qiáng)的上行欲望，重新啟動的特征相當(dāng)鮮明。從日K線組合看來，該股在3元附近長期橫盤，股價保持了很好的穩(wěn)定性，有效的對抗了市場整體的調(diào)整。但是，G長航的成交量卻沒有徹底的萎縮，而是通過不斷的脈沖式放大，來間歇性推動股價。從這種價量配合的特征看來，超級主力吸籌的舉動極其果斷，昨日的長陽之后，今天的強(qiáng)勢震蕩將是下一個交易日噴發(fā)的前奏。