G黑牡丹：摩根領頭蓋茨基金等QFII扎堆

　　股改全流通后，外資并購已成為貫穿全年的大熱點，同時隨著與國際接軌，價值再發現也已成為A股市場最持久的投資主題。因先進的投資理念和國際化視野，被QFII高度看好且重倉持有的個股往往能持續走強，這樣第一大流通股東為世界金融巨頭—摩根士丹利，蓋茨基金等重量級QFII扎堆并增倉的G黑牡丹(資訊 行情 論壇)無疑值得重點關注，因為從近幾年來A股市場的大牛股，包括貴州茅臺(資訊 行情 論壇)、五糧液(資訊 行情 論壇)、蘇寧電器(資訊 行情 論壇)等來看，一旦被超級實力機構看好并扎堆的個股，日后走出大牛的機會就越大。難得的是被QFII重倉并并扎堆的G黑牡丹目前股價仍處于底部且還遠遠低于部分QFII的買入價，而且作為中國牛仔布第一品牌，未來產能還有望翻番，同時其股改承諾也極為吸引。

　　一、摩根士丹為第一大流通股東，蓋茨基金等QFII扎堆并大幅增持

　　該股在A股市場最大的亮點是金融巨頭摩根士丹利為其第一大流通股東，持股高達856.7萬股，尤其是摩根士丹利近一兩年來不管大盤升跌，一直在大幅增持，其意圖值得思考。眾所周知，摩根士丹是一家在紐約證交所的全球金融服務公司，為全球

證券、投資管理和信用卡市場的佼佼者。1995年，摩根士丹利更成為首家入股中國國內合資投資銀行的跨國銀行，其與建設銀行合資成立的中金公司更成為了國內業　的“大哥大”。A股市場不少巨無霸，包括中國石化(資訊 行情 論壇)和中國聯通(資訊 行情 論壇)等均為該公司承銷。除了摩根士丹利外，其前十大流通股東中，還包括蓋茨基金會(BILL&MELIN) 和美林國際等重量級QFII，十大流通股東中QFII就占了八席。該股能被摩根士丹利與蓋茨基金看好并出現QFII集堆的現象，其潛力確是值得我們關注。

　　二、中國牛仔布第一品牌　中國馳名商標

　　品牌就是價值，深滬兩市中具有中國馳名商標的個股，不少已經成為了市場的大黑馬，而G黑牡丹(600510)是國內牛仔布行業唯一一家A股上市公司，產品銷售區域覆蓋國內20多個省市以及海外30多個國家和地區，產品90%遠銷日本、港澳及歐美，被外商譽為中國牛仔布第一品牌，成為美國暢銷的三大牛仔服裝名牌面料之一。“黑牡丹”商標于05年6月被認定為中國馳名商標。公司是國內生產牛仔布歷史最長、規模最大、效益最好的集科研、生產、貿易于一體的現代化企業之一，為國家520家重點企業，科技部認定的國家重點高新技術企業，可以享受國家有關重點企業的優惠政策。經過兩年的調整，全球牛仔服裝市場開始回升，中國作為世界最大牛仔產品生產國，黑牡丹是以出口為導向的生產型企業，較強的規模優勢和競爭優勢保證了它的行業龍頭地位。

　　另外，南美牛仔布制造商Santista Textil同意與歐洲布廠Tavex Algodonera合并，希望能扭轉該兩公司營運頹勢后，新牛仔布巨擘Santista Espana已然產生，在2010年可望于中國大陸、印度與中美洲設立新廠。歐美兩大牛仔布廠合并之后，必然會在全球進一步進行大肆并購，而G黑牡丹作為中國牛仔布的龍頭企業，會否被外資相距無疑值得關注。

　　三、兩年后自有產能有望翻番，股改承諾極具吸引力

　　公司2005年自產牛仔服裝458萬件，外發加工服裝340萬件，合計完成798萬件，同比增長23.58%。2005年服裝的銷售收入為28379.74萬元，同比增長 4.95%，其計劃在2007-2008年牛仔服裝的自有產能實現翻番，達到1000萬件以上。該公司還表示，計劃用5年時間投建“黑牡丹紡織工業園”，拓展新的利潤增長點。

　　最極具吸引力的還有該公司的股改承諾，公司大股東常州國投公司和新發展公司承諾自股改方案實施之日(06年4月3日)起36個月內不上市交易，之后12個月、24個月內出售比例分別不超過總 股本的5%、10%，且在前述24個月內出售價不低于6.5元/股。若公司06-08年度凈利潤平均增長低于15%或此3年中任一財報被出具非標意見，在上述36個月禁 售期滿后進一步承諾：1)出售比例在36個月內不超過15%；2)自公司財報公告之日起至前述第1)項承諾截止日的期限內進一步提高減持價格至8元/股。而目前該股的股價只有3元多，無疑是極具吸引力。另外，公司還作出分紅承諾：常州國投公司和新發展公司承諾將向公司06-08年度股東大 會提出利潤分配不低于當年實現可分配利潤70%的議案并投贊成票。而股改的承諾通常是市場主力尋寶游戲的重要參考指標之一，因而該股值得重點關注。

　　廣州萬隆 黃永耀(金光)

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。