G三維：新股東為煤化工提供支持

　　G三維（000755）昨日公告稱，日前公司接到通知，公司實際控制人山西省國資委擬將其出資的國有獨資公司山西三維(資訊 行情 論壇)華邦集團有限公司的資產整體劃入陽泉煤業集團有限責任公司，以實現企業強強聯合，優勢互補。陽泉煤業集團有限責任公司與山西三維華邦集團有限公司聯合重組事宜，業經陽泉煤業集團有限責任公司股東大會和山西三維華邦集團有限公司董事會已審議通過。

 

　　點評：G三維主營聚乙烯醇（PVA）、乳膠、1,4-丁二醇（BDO）及衍生物（PTMEG、THF、GBL），目前是國內最大的BDO生產企業。從未來發展看，公司的BDO最具看點。全球BDO生產中，46%產能采用石油加工的產品（正丁烷、順酐）為原料，36%的產能采用天然氣生產乙炔為原料，而三維以電石為原料。

 

　　從工藝路線看，G三維是以石灰石和焦炭生產乙炔（電石），再進一步生產BDO，在石油價格持續上漲的背景下，公司產品的成本優勢日益明顯。由于BDO目前供不應求，行業將于2009年實現供需平衡，因此公司不斷加大產能擴張步伐，不久前公司擬募集資金準備投資建設順酐酯化加氫法BDO項目，該項目可以同時產出BDO3.5萬噸、THF2萬噸和GBL1萬噸，項目需要投資3.8億元，遠遠低于現有電石炔醛法3.5萬噸BDO和1.5萬噸THF合計6億元的投資成本。

 

　　而在產能擴張的同時，公司自然也將面臨一定成本壓力，如今三維控股股東資產整體劃轉給陽泉煤業集團無疑解決了公司原料供應的后顧之憂。

 

　　據悉，陽煤集團礦區井田規劃總面積1387.8平方公里，地質儲量142億噸，可采儲量79.68億噸，年產煤炭3000萬噸以上，是全國最大的無煙煤生產企業、最大的冶金噴吹煤生產基地和無煙煤出口基地，其旗下同時控股上市公司G國陽(資訊 行情 論壇)。

 

　　從該公司股權劃轉來看，我們也看出當地政府主導的煤炭和化工企業整合正在逐漸深入。