中投證券：農林牧漁板塊或成黑馬搖籃

　　中投證券研究所　黃巍

　　統計顯示，2006年上半年我國農林牧漁業發展形勢良好。借鑒韓國“新村運動”的發展經驗，我們認為在“新農村建設”等政策扶持下，我國農林牧漁行業已經進入高速發展期，而這必將使該行業成為孕育黑馬股的搖籃。

　　政策扶持效果開始顯現

　　在政策扶持力度加大的背景下，農林牧漁產業增長出現向好跡象。2006年上半年，根據國家統計局最新數據顯示，農林牧漁業實現總產值14564.0億元，同比增長5.6%。其中，農業實現6300.8億元，同比增長6.1%；林業實現594.0億元，同比增長4.7%；牧業實現5623.6億元，同比增長5.2%；漁業實現1536.8億元，同比增長5.2%。與此同時，種植業產品價格指數同比增長4.91%；林業產品價格指數同比增長10.48%；漁業產品價格指數同比增長3.77%。

　　此外，根據最新的統計數據顯示，今年我國首次出現農業增產和經濟高增長同時出現的局面，打破了存在多年的投資增長與糧食減產、經濟高增長與農業低增長并存的怪圈。

　　“新農村建設”引發增長預期

　　在農業現代化的國際視野比較中，我們選取了近鄰韓國始于1970年的“新村運動”來探討我國未來社會主義新農村的可能發展歷程。

　　我國“社會主義新農村建設”與韓國“新村運動”具有可比性的理由基于以下三點：第一，方式相同，在“新村運動”

中韓國采取的是“政府主導型”經濟模式，通過政府的參與和引導使農村建設能夠快速成長起來，我國在“社會主義新農村”建設的方式上也采取“政府主導型”經濟模式；第二，文化背景相同，我國和韓國的民族文化來自于同一儒家思想體系；第三，歷史環境相同，韓國發起“新村運動”的時候，工農業、城鄉之間以及區域之間的發展嚴重失衡，工業化和城市化進程的加快又使大量農村人口涌入城市，長期經濟高增長伴隨著農業低增長。

　　韓國30多年的“新村運動”由三個階段組成：第一階段，運動初期，韓國政府設計20余類改善農村生活環境的工程，如村村通車、水電到村等；第二階段，鄉村分級，將35000個村分為自立村、自助村和基礎村三級，到1978年基礎村基本消失，約三分之二的村為自立村，此時韓國農民的年人均收入已從1970年運動開始的137美元快速提高至1978年的649美元；第三階段，2000年后，韓國的“新村運動”由政府提倡、督導變成完全由全民參與的民間社會活動。到2005年，韓國的人均GDP突破14500美元，城鄉居民收入比率為1：0.94。韓國的“新村運動”使得韓國國民的整體素質得以大幅提高，經濟快速發展，城鄉差距急劇縮小。期間，在1993年農村居民收入就已經達到城市居民收入的95.5%。

　　重點關注哪些個股

　　農業　從2005年起，國家對28個省(區、市)全部免征農業稅，加大對糧農的補貼，對部分重要糧食產區實行最低收購價來確保農民增收，重點受益上市公司是G北大荒(600598)。

　　在農業行業中，我們最看好飼料行業、種業和玉米加工業。飼料行業競爭激烈，未來行業整合過程中必然伴隨著新一代飼料龍頭企業的誕生，重點關注G新希望(000876)、G通威(600438)。

　　種業前景廣闊，韓國“新村運動”中推廣高產水稻品種的方針成就了韓國一代種業龍頭企業，在我國“社會主義新農村”的背景下，建議重點關注登海種業(002041)、G隆平(000998)。

　　玉米加工業將呈現快速發展態勢，美國生產乙醇汽油的玉米消耗量已經超過其出口量等因素，將使玉米供大于需的局面得到根本轉變，重點關注華潤生化(600893)、華冠科技(600371)。

　　林業　我國4466個國有林場正在醞釀重大改革，林地的所有權與林木的經營、處置權分離，林業由資源向資本轉變，林權可以進行流轉。這些改革將極大調動林農的積極性，提高每畝林業的收入，重點關注G森工(600189)、G永林(000663)、景谷林業(600265)。

　　畜牧業　行業受禽流感沖擊很大，這使得動物疫苗類企業迎來發展機遇，重點關注G中牧(600195)。此外，豬肉價格在經過上半年的持續低迷后，最近有反彈跡象，重點關注新五豐(600975)、G福成(600965)。

　　漁業　正在從以量為增長方式的粗放式經營向以產業帶為主的集約式經營轉變，在這個發展過程中，優勢龍頭企業將受益，重點關注G好當家(600467)、G中水(000798)、G水殖(600257)。

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。