G華藥：壟斷優(yōu)勢(shì)明顯 品牌價(jià)值突出

　　市場(chǎng)熱點(diǎn)頻頻轉(zhuǎn)換，深度調(diào)研再次成為賺取利潤(rùn)的唯一途徑；我們前期給大家分析的G中化(資訊 行情 論壇)(600500)近期連續(xù)上攻，取得不錯(cuò)的收益；本欄繼續(xù)秉著價(jià)值挖掘的思路，為大家分析一只外資概念、價(jià)值低估的一元多股票G華藥(600812)，在外資以高溢價(jià)購(gòu)入背景下，該股具有廣闊的空間。

　　行業(yè)龍頭

　　華北制藥(資訊 行情 論壇)(600812)處于醫(yī)藥化工行業(yè)，是我國(guó)目前最大的抗生素生產(chǎn)基地。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為醫(yī)藥化工產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售。公司全部生產(chǎn)車間都已通過(guò)了GMP認(rèn)證，并于2004年11月16日成為我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)第一家通過(guò)SA8000管理體系認(rèn)證的企業(yè)。控股股東華藥集團(tuán)是我國(guó)最大的化學(xué)制藥醫(yī)藥企業(yè)之一，連續(xù)多年躋身全國(guó)500家最大工業(yè)企業(yè)和最佳經(jīng)濟(jì)效益工業(yè)企業(yè)行列，是國(guó)家經(jīng)貿(mào)委首批技術(shù)創(chuàng)新試點(diǎn)企業(yè)之一，在醫(yī)藥行業(yè)內(nèi)有較強(qiáng)的影響力。華藥品牌被《福布斯》雜志評(píng)為中國(guó)最有價(jià)值的五大工業(yè)品牌之一。公司是前國(guó)內(nèi)最大的抗生素類醫(yī)藥產(chǎn)品生產(chǎn)基地，抗生素原料藥總產(chǎn)量占全國(guó)總產(chǎn)量的15%左右，粉針制劑的年生產(chǎn)能力達(dá)22億支，居全國(guó)第一位，具有行業(yè)的龍頭效應(yīng)。

　　其中青霉素、維生素B12產(chǎn)量居亞洲第一,世界第二；半合成青霉素及中間體產(chǎn)量居亞洲第一；鏈霉素產(chǎn)量居世界第一；粉針劑產(chǎn)量居亞洲第一。下屬河北維爾康制藥有限公司是國(guó)內(nèi)四大維生素C生產(chǎn)商之一，產(chǎn)量占國(guó)內(nèi)總產(chǎn)量的20%，其技術(shù)指標(biāo)達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，行業(yè)壟斷優(yōu)勢(shì)明顯。公司在鞏固傳統(tǒng)醫(yī)藥優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，還積極進(jìn)軍生物基因領(lǐng)域，投資3億元建設(shè)居世界領(lǐng)先水平的基因工程產(chǎn)業(yè)化基地，基因工程新藥儲(chǔ)備超過(guò)20個(gè)，具有科產(chǎn)復(fù)合維生素的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。而作為全球500強(qiáng)之一的荷蘭DSM公司參股華北制藥，將給公司后期的發(fā)展帶來(lái)了巨大的推動(dòng)性。

　　外資高溢價(jià)加盟 想象空間巨大

　　世界500強(qiáng)之一的荷蘭ROYAL DSM N.V.公司作為戰(zhàn)略股東收購(gòu)公司5820萬(wàn)股法人股，收購(gòu)價(jià)格達(dá)到每股3.55元，與目前公司股價(jià)僅2元相比，想象空間巨大，當(dāng)然這將成為該股持續(xù)上漲的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。華藥集團(tuán)將其持有的5820萬(wàn)股華北制藥國(guó)有股以3.55元/股的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給荷蘭DSM公司，DSM于1902年由荷蘭政府成立,在全球范圍經(jīng)營(yíng)生命科學(xué)和營(yíng)養(yǎng)品、性能材料及工業(yè)化學(xué)品。在全世界40多個(gè)國(guó)家擁有250多家機(jī)構(gòu)和生產(chǎn)基地。2003年其全球銷售網(wǎng)絡(luò)銷售收入約80億歐元,作為全球500強(qiáng)之一的荷蘭DSM公司參股華北制藥，荷蘭DSM公司是世界上最大的抗生素和維生素原料制造商，擁有國(guó)際最先進(jìn)的青霉素生產(chǎn)技術(shù)，給公司后期的發(fā)展帶來(lái)了巨大的推動(dòng)性；根據(jù)合作協(xié)議，華北制藥將以維生素業(yè)務(wù)和部分抗感染業(yè)務(wù)的資產(chǎn)作為出資，持有合資公司51%的股權(quán)，處控股地位；DSM公司將投入現(xiàn)金1.04億美元(約合8.42億元人民幣)及其在中國(guó)境內(nèi)的三個(gè)抗感染合資公司的部分股權(quán)，同時(shí)將其在維生素和抗感染業(yè)務(wù)上的相關(guān)技術(shù)無(wú)償授權(quán)合資公司使用，DSM公司所有投入將折股49%。DSM將最新的青霉素發(fā)酵技術(shù)帶入華藥，華藥青霉素及相關(guān)產(chǎn)品的成本將下降20%，毛利率將提高30個(gè)百分點(diǎn)，這樣將極大提高公司的盈利能力。

　　一元多股票 添權(quán)行情拉開(kāi)序幕

　　該股獨(dú)具的壟斷優(yōu)勢(shì)與外資題材使其得到了眾多主力機(jī)構(gòu)的青睞，特別是社保基金的大舉介入，更加彰顯了長(zhǎng)線投資價(jià)值。走勢(shì)上分析，該股在2元一下受到買盤推進(jìn)，展開(kāi)放量揚(yáng)升行情，資金運(yùn)作特征較為明顯，目前該股股價(jià)在60日均線的助漲下，有望拉開(kāi)添權(quán)行情，一旦放量突破則理論度量幅度在30%左右，今日該股放量收出中陽(yáng)線，添權(quán)格局將可能在資金的推動(dòng)下變?yōu)榭焖俚娘j升行情，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注。

　　匯陽(yáng)投資