G華靖：QFII和明星基金等超級大鱷云集

　　受QFII利好和融資融券推出在即的利好消息刺激，近日QFII和機(jī)構(gòu)重倉股如愛建股份(資訊 行情 論壇)、G森工(資訊 行情 論壇)和蘇寧電器(資訊 行情 論壇)等開始主導(dǎo)市場，這樣作為一只QFII重倉股，歐洲最大的金融機(jī)構(gòu)之一的富通銀行、手握“養(yǎng)老錢”的平安人壽、社保基金以及金牌基金掌管的廣發(fā)集合和易方達(dá)價(jià)值精選等超級大鱷云集的G華靖(資訊 行情 論壇)(600886)無疑值得重點(diǎn)關(guān)注。同時(shí)G萬科(資訊 行情 論壇)“10年漲了20倍”的神話，股神巴菲特挖掘價(jià)值被嚴(yán)重低估，未來幾年有望持續(xù)高增長的股票并長期持有的投資思路已經(jīng)成為不少投資者的夢想，而G華靖(600886) 05年每股收益高達(dá)0.67元，目前市盈率僅有8倍，而且增發(fā)后未來業(yè)績有望保持高增長，控股股東以及不少戰(zhàn)備投資者敢于以遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于目前股價(jià)的增發(fā)價(jià)格全額認(rèn)購，顯然是看好該股的長遠(yuǎn)發(fā)展，其價(jià)值被嚴(yán)重低估，此外，還有煤電聯(lián)動(dòng)和煙氣脫硫等利好和熱門題材。

　　一、QFII等超級大鱷云集且平均持股成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于目前股價(jià)

　　根據(jù)該公司2006年7月增發(fā)后公告的持股結(jié)構(gòu)顯示，其前十大流通股東可謂超級大鱷云集，機(jī)構(gòu)投資者合計(jì)持有11212萬股(占流通盤21%)。其中包括QFII富通銀行持有1040萬股，資料顯示，富通銀行早在1903年就已進(jìn)入中國，該銀行所屬的富通集團(tuán)是主要從事銀行、保險(xiǎn)及資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的大型金融集團(tuán)，是歐洲最大的金融機(jī)構(gòu)之一。此外，社保103組合持有1195萬股，平安人壽持有2048.63萬股，作為手握“

養(yǎng)老金”的兩大機(jī)構(gòu)敢于大膽買入，重倉持有確是耐人尋味。此外，廣發(fā)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃(2號)更是持有該股2299.40萬股為其第一十大流通股東，易方達(dá)價(jià)值精選

股票型

證券投資基則持有850.50 萬股，眾所周知， 廣發(fā)和易方達(dá)兩者均是國內(nèi)的金牌基金，它們重倉的蘇寧電器等均是市場著名的大牛股，要知道這兩家金牌基金均是在二季度新進(jìn)的，從形態(tài)來分析，其持倉成本應(yīng)在6元以上，更值得關(guān)注的是，該公司在不久前公開增發(fā)了2.5億股，發(fā)行價(jià)為5.82元，其中 控股股東國家開發(fā)投資公司將按10∶2.5比例全額認(rèn)購，目前股價(jià)5.46元仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于控股股東和戰(zhàn)略投資者的認(rèn)購成本，因此買入具有較大的安全保障。

　　二、增發(fā)收購資產(chǎn)后規(guī)模迅速擴(kuò)大

　　公司最新以以5.82元的價(jià)格增發(fā)了25000萬股，其募集資金14.55億元主要用于收購集團(tuán)三家電廠股權(quán)，本次收購有利于提升公司投資價(jià)值、 迅速擴(kuò)大發(fā)電規(guī)模，由于 目前大型火電公司平均市盈率11-12倍，根據(jù)公司預(yù)測，其攤薄后的06、07年每股收益預(yù)測值分別為0.483元、0.56元。對2007年每股收益取12-13倍PE，對應(yīng)股價(jià)將為6.72-7.28元，可見目前股價(jià)具有中長線投資價(jià)值，并具有較大的想像空間。正因如此，不少機(jī)構(gòu)給該股較高的等級評價(jià)，其中一家機(jī)構(gòu)將該股 06和07年的攤薄EPS預(yù)測為0.47元和0.66元，目標(biāo)價(jià)至6.78元，約為06年和07年增發(fā)攤薄后的EPS的12倍市盈率，而另一家機(jī)構(gòu)保守估計(jì)，該股2007和2008年的EPS為0.61和0.66元，動(dòng)態(tài)市盈率僅為9-12倍，可見該股目前的價(jià)值明顯被低估。或者這是該股超級大鱷云集的主要原因。

　　三、控股大股東實(shí)力較為雄厚，發(fā)展?jié)摿�極大

　　資料顯示，該公司控股的大股東國家開發(fā)投資公司是國資委管理的53家中央大型骨干企業(yè)之一，實(shí)力極為雄厚，目前已在電力、煤炭、化肥、電子、汽車零部件、高科技醫(yī)藥等方面形成了一定規(guī)模，并取得了較好的經(jīng)濟(jì)效益；作為國家開發(fā)投資公司為電力業(yè)務(wù)板塊唯一的資本運(yùn)作平臺，國家開發(fā)投資公司已經(jīng)表示將通過逐步注入優(yōu)質(zhì)電力資產(chǎn)的方式來支持公司的持續(xù)快速發(fā)展。截止到05年底，公司總裝機(jī)容量357萬千瓦，公司準(zhǔn)備今年再融資收購國投公司持有的廈門華夏公司、淮北國安公司和廣西北海公司三個(gè)電力項(xiàng)目的股權(quán)。項(xiàng)目實(shí)施后，其運(yùn)營的總裝機(jī)規(guī)模將達(dá)到593萬千瓦。一年內(nèi)增長達(dá)到65%。而根據(jù)預(yù)測，隨著控股股東優(yōu)質(zhì)電力資產(chǎn)的不斷注入，到2008年公司的裝機(jī)容量將達(dá)到1116.5萬千瓦，比目前增長210%！可以預(yù)期，公司裝機(jī)容量未來幾年內(nèi)有望呈現(xiàn)大幅增長。遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于行業(yè)內(nèi)重點(diǎn)火電公司平均10.5倍的市盈率水平。從而成為我國上市公司中電力板塊增長潛力最大的公司之一。

　　四、第二次煤電聯(lián)動(dòng)利好題材

　　第二次煤電聯(lián)動(dòng)有望大幅提高公司下半年的業(yè)績，同時(shí)近期全國各地持續(xù)高溫，電力的緊缺也將為其帶來重大的機(jī)遇，繼05年5月1日起公司所屬電廠調(diào)增上網(wǎng)電價(jià)后，06年7月再度執(zhí)行煤電聯(lián)動(dòng)政策，此次超發(fā)電價(jià)調(diào)整到正常電價(jià)，幅度相對較大，低電價(jià)公司調(diào)價(jià)的幅度相對較高。靖遠(yuǎn)公司原電價(jià)0.3703元/度，超發(fā)電價(jià)為0.1533元 /度，假設(shè)07年公司超發(fā)電量21450萬度，調(diào)整后的電價(jià)為0.3791元/度，預(yù)計(jì)公司可增加收入4100萬元，06、07年每股收益分別增加0.04元和0.13元(未考慮增發(fā))。

　　此外，近期G華靖(600886)旗下的甘肅靖遠(yuǎn)電廠三期工程獲得國家發(fā)改委核準(zhǔn)建設(shè)，該工程建設(shè)2臺30萬千瓦國產(chǎn)亞臨界燃煤發(fā)電機(jī)組，并同步建設(shè)煙氣脫硫裝置，因此公司也具備實(shí)質(zhì)的煙氣脫硫環(huán)保題材。這又是一大市場熱點(diǎn)。

　　K線形態(tài)上，該股近期底部小陽盤上，主力收集和筑底明顯，而升幅滯后也使其以后有較大的補(bǔ)漲潛力。

　　廣州萬隆 黃永耀(金光)

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