G江山：500億扶農資金引爆小盤農業股

　　繼前周加息之后，上周五晚間，證監會、人民銀行和外匯管理局聯合發布新版《合格境外機構投資者境內證券投資管理辦法》及相關通知。新版《QFII管理辦法》較大幅度降低了投資境內證券市場的門檻，流入國內股市的QFII資金將會呈現增加趨勢。受此利好消息的影響，本周一大盤高開略微回落后就一路震蕩走高，個股行情更是精彩紛呈，前期主流資金介入的地產板塊卷土重來。我們認為，除了地產板塊之外，前期主流資金介入較深的農業板塊隨時也將走出集體反攻行情。農業板塊之所以能夠吸引主流資金的參與，就在于政策上的極大扶持。例如，國家發改委已經發布了2006年政府支農投資指南，全年安排全口徑農村建設方面的中央投資達500多億元，占當年中央政府投資總規模比重超過45%。毫無疑問這對整個農業板塊好比一只強心劑，必然要在市場中掀起滔天巨浪！看趨勢者賺大錢！去年以來國家重點發展新能源，以G天威(資訊 行情 論壇)(整體漲幅7.24倍)為代表的新能源板塊拔地而起，成為去年6月份以來到現在持續時間最長的熱點。而去年8月國家出臺《中長期鐵路網規劃》,“十一五”期間,國家將加大鐵路建設的投入,鐵路運輸行業將成為國家重點發展的行業。未來15年到2020年鐵路投資將達到2萬億，從而引爆大鐵路概念股票全面崛起，以G鐵龍(整體漲幅4.23倍)為代表的鐵路板塊行情貫穿始終。所以在市場中如果你能把握大的政策取向、大的趨勢，你就能賺到市場的第一桶金！如今“大農業”概念呼嘯而來，并且中央指出以后要逐年逐步加大銀行貸款對農業的支持力度，可以毫不夸張地說農業是未來10年、甚至20年最大的市場機會！時不我待，今天我們深度挖掘一只具有潛在重大重組題材的農藥巨頭G江山(600389)，目前僅4元多的價格已經被大資金鎖定，500億的扶農大餐將使該股破繭而出。

　　第一，大政策催生大機會，農藥迎來大發展。我國作為人口多、耕地少的農業生產大國，解決人口與糧食的矛盾是我國一項長期艱巨的任務。提高單位耕地面積的產量是解決糧食問題的主要措施，而農藥在保護農作物、林業等免受有害生物侵害和改善農作物的抗性、促進農業增產方面起著重要作用。因此，農藥作為重要的支農產品(資訊 行情 論壇)，在解決我國糧食安全問題中將發揮重要的作用，并具有巨大的市場需求。而G江山(600389)是我國農藥和化工骨干企業之一，是江蘇省農藥生產的龍頭企業。目前公司已經具備了聚氯乙烯樹脂生產能力16萬噸/年,燒堿生產能力15萬噸/年, 氯氣生產能力8萬噸/年,精細化工及基礎化工產品生產能力21.91萬噸/年,其中三甲酯生產能力1.2萬噸/年,為亞洲最大生產裝置。近年來公司不斷根據市場需求加快產品結構調整，為公司擴大生產規模和市場份額提供了歷史性的發展機遇。公司的發展戰略是充分發揮科技優勢，堅持走農藥、化工并舉的多元化發展道路，推進產品結構優化升級，在做優、做強農藥產品的基礎上，大力發展基礎化工和精細化工產品，努力打造名牌產品，不斷壯大公司核心競爭力，實現公司可持續發展。隨著我國的能源危機不斷加大、金屬原材料價格的飆升，已經成為制約經濟進一步發展的瓶頸。這使得我國的制造業舉步維艱，而產業政策調整已經成為我國經濟再次起飛的保障，作為第一產業的農業近些年發展緩慢，遠低于發達國家的農業增長率，而產業政策今后將重點向第一產業農業和第三產業服務業傾斜，而控制第三產業不斷增加的投資規模，以實現經濟的可持續發展。而國家轉變經濟增長方式，擴大內需給廣大的農村市場提供了歷史性的機遇。隨著國家三農政策的調整，加大了對三農的扶持力度，國內農藥行業發展迅速，技術創新步伐加快，產品結構日趨合理，進出口貿易十分活躍，國際農藥貿易份額大幅增長，在國內及國際市場環境的有力帶動下，我國農藥工業獲得了良好的發展機遇，農藥企業整體競爭能力得到了快速提升。這給國家重點農藥龍頭企業G江山(600389)提供了難得的機遇，公司后市發展空間廣闊。

　　第二，行業第一的農藥“茅臺”。 G江山(600389)化工領域的績效顯著，根據中國石油和化學工業協會統計，公司05年農藥產銷量連續三年仍居全國同行業第一，擁有除草劑、殺蟲劑、殺菌劑、種衣劑，生產能力4萬噸/年；其中敵百蟲、久效磷、丁草胺、草甘膦等農藥的生產能力位居全國前三名。公司利用優勢，不斷調整結構，正逐步轉型成為一個綜合型華工企業的農藥龍頭。 PVC等化工用品成為農藥之后公司的又一主打產品。在發達國家60%~70%的PVC用于生產建筑，亞洲地區的PVC市場也在迅速發展，05年全球PVC的需求增長率大于4%，我國則保持了10%~12%的增長水平，市場的存在為公司的業績提供了最大的保障。在完成了4萬噸VCM和4萬噸PVC的技改項目，并于4月投產后，公司自我配套的VCM生產能力已經達到年產6萬噸以上，PVC的生產能力也已達到14萬噸，將成為公司未來穩定的利潤來源。

　　在化工方面，目前公司已經具備了樹脂生產能力16萬噸/年，產量排名全國第十六位，100%燒堿生產能力15萬噸/年，氯氣生產能力8萬噸/年，精細化工及基礎化工產品生產能力21.91萬噸/年，其中三甲酯生產能力1.2萬噸/年，為亞洲最大生產裝置。此外，公司還正在建設的新區離子膜燒堿項目和熱電一期項目即將投產，06年還將啟動生產區域整體搬遷和發展項目工程，計劃投資2.09億元，建設年產3萬噸草甘膦項目，發展前景非常廣闊。

　　　第三，整體搬遷帶來土地價值重估。周一地產股成為市場的領漲明星，土地增值概念再次成為市場的熱門。G江山也是一家潛在的受益于整體搬遷帶來土地價值重估的公司。根據國家有關規定, 全國化工企業尤其是對周圍居民有威脅的化工企業要搬出市區.正因如此,江山股份(資訊 行情 論壇)作為重要的農藥生產企業,地處南通市姚港化工區,廠區周圍即是居民生活區.據南通市政府的規定,公司在化工生產裝置要在2010年以前全部搬出南通市市區.由于交通的發達, 南通目前與上海只有"一小時車程"后,目前與滬郊, 蘇州相比,南通的房價具有極大的吸引力.因此依山傍水,濱江臨海的南通,是一座適合人居的城市,由于目前上海的房價已經處于天價,購房者會不會將南通作為"第二套房"的基地,或者休閑度假的"后花園"就值得關注.因此南通市房地產未來的升值潛力極大, 這樣地處南通,在南通市內擁有大量的廠房土地,目前已經開始整體搬遷的G江山,日后同樣面臨重估增值的可能,具有廠房搬遷受惠概念.未來公司生產區域將進行整體搬遷,廠區生產主體遷入南通經濟技術開發區化工二區,將獲得搬遷補償總額為41667.99萬元,同時公司如能按期完成可獲得搬遷獎勵1385.36萬元;在搬遷期間若能確保老廠區搬遷和廠區建設以及老廠區生產安全,可獲搬遷安全獎500萬元. 可見,該公司除了廠房搬遷,重估升值概念外,還得到政府的巨額補償.

　　二級市場走勢,該股自今年6月14日見低4.09元后，主力資金十分耐心地底部區間震蕩整理，周線上的大雙底形態非常清晰。隨著大盤后市的轉暖，該股也有望依托大雙底的技術支撐和良好的基本面題材展開新一輪的上攻行情。對于目前仍處于歷史低位并且股價僅有4元的農藥巨頭G江山(600389)，目前價位是投資者介入的最佳機會，建議投資者重點關注。

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