大盤今日窄幅震蕩，成交略有放大，盤中地產個股表現相對強勢。從近期大資金流向來看，該板塊有資金流入，從保險資金二季度的動向反映了該點。二季度保險資金明顯對金融、地產股情有獨鐘，保險公司對房地產類個股的持有市值從1季報時的1029萬猛增到78266萬，大資金的流向反映市場的主流方向，因此對該板塊我們應引起足夠重視。在地產個股上600322G天房值得留意，該股是受益濱海新區開發，北京奧運的個股之一，從中期報表中我們也看到該股持股呈現集中態勢，建議投資者關注。

　　濱海新區開發帶來機遇

　　今年中央通過的十一五規劃確立了天津市在環渤海經濟圈的龍頭地位，而推進天津濱海新區開發開放發展戰略也使得天津市成為環渤海經濟圈中最富有活力和最具投資價值的亮點，目前，許多實力派

開發商紛紛到此搶灘房地產市場。天津房地產市場的快速升溫已經在全國房地產領域中形成了市場風險小、投資回報高的廣闊空間。而目前天津市正在開展的大規模城市建設和基礎設施建設也為這一良好態勢的持續發展奠定了堅實的基礎。據測算，2006年天津市將實現房地產投資400億元，房地產竣工面積達到1500萬平方米，全年房地產累計在施面積達到3500萬平方米。G天房作為天津市唯一房地產上市公司，擁有雄厚的實力和豐富的開發管理經驗以及廣泛的客戶資源和品牌影響力，并與政府部門保持良好的關系，這些外部環境的積極變化，勢必將為公司加快發展提供良好的上升空間,歷史性的發展機遇必將為該股帶來歷史性的漲升契機。

　　大量土地儲備升值空間大

　　公司在天津市商業中心擁有200多萬平方米的土地儲備，公司正在進行中的10多個開發項目，基本都分布在天津的熱銷地區，而且未來升值空間非常之大。目前，G天房從土地儲備、開發、建設、商品房銷售以及結算形成了“梯級開發”局面，沒有斷檔，而且在建項目品種，有較高檔的商品房、一般住宅、

經濟適用房、工建用房等，布局合理。由于天津

房價歷史漲幅合理，供求狀態平穩，天津地產仍有較大發展機遇。數據上，2000-2005年天津市房價指數平均上漲4.7個百分點，低于同期GDP、居民收入漲幅，目前房價漲幅在一線城市中也是較低的，因此，天津地產未來仍有空間。隨著天津海河綜合開發以及地鐵、道路等基礎設施建設的全面展開，天津房地產市場將迅速升溫，房屋拆遷量有所增加，同時房屋需求量也將同步增加，由此我們可以看到，作為在天津中心擁有大量土地儲備的G天房，價值有所低估。

　　潛在奧運題材值得關注

　　奧運板塊受到市場資金的追捧，主要是看好未來奧運給北京帶來的機遇，除了北京地區是奧運主要的舉辦地點外，天津也承擔了部分比賽。隨著2008年北京奧運會的臨近，作為北京的近鄰以及奧運會部分比賽場館的所在地，天津市的市政建設已經成為一個熱點。而G天房擁有的400畝土地開發權——天房美譽項目，就坐落在將在天津進行奧運賽事的新體育中心附近。天房美譽項目總占地規模達到620多畝，擬規劃建筑規模達到45萬平方米，計劃總投資12.4億元，未來具備奧運升值屬性，發展潛力巨大。另外，公司還與天鴻寶業合作開發海河水上運動世界項目,該項目總投資約46億元,建成后將成為集商業、娛樂、休閑、旅游、度假、居住等功能于一體的大型綜合性建筑群。

　　在公司今天公布的中期報表中，我們留意到公司股東數據出現了一定變化，公司在二季度的股東持股戶數上交一季度減少，人均持股數呈現集中態勢，十大股東中有新的基金有進入。博時以及長盛基金為新進入，共增倉630多萬股。二級市場上，G天房從5.4元的高點回落到目前4.2元，回到前期平臺附近，調整到位，值得我們關注。如果說我們看好天津濱海新區開發開放發展戰略，環渤海經濟圈的發展機遇，那么就必須關注天津市唯一房地產上市公司—G天房，該地區歷史性的發展機遇必將為該股帶來歷史性的漲升契機，建議投資者關注。

　　(蔚深證券 趙資晟)

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