焦炭行業強勁復蘇已成定局,行業洗牌更加凸現公司的行業龍頭地位。05年以來發改委一直未批建新的焦炭項目,伴隨需求的快速增長,未來的供需缺口將導致焦炭價格不斷走高。今年4月，山西多家焦炭企業在全國范圍內宣布每噸焦炭提價40元，漲價趨勢初步確立。受行業景氣帶動、產能擴張等積極因素,G煤氣化(000698)業績有望呈現大幅增長,另外,公司在煤氣化領域更具備得天獨厚的技術優勢和地理優勢。我國在合成氨、甲醇和未來的煤直接液化及醇醚燃料領域，大都以煤氣化合成為基礎。目前僅氨合成和甲醇合成的氣化煤量已達4000萬噸/年以上；煤制油所需氣化煤量更預計將達到億噸/年量級；工業需氣化煤量上千萬噸/年；煉油工業為提高油品質量每年需耗氫100-200億NM3，煤氣化是經濟可靠的制氫方案，油品加氫需氣化煤量1000萬噸/年。我國在未來20年內，需氣化煤量總計約1-2億噸/年。由此可見，大規模、高效、經濟環保的煤氣化技術是國家急迫的重大需求，G煤氣化有望在未來煤炭替代石油以及合成氨、甲醇等領域面臨極大的發展機會。

　　公司與控股股東太原煤炭氣化有限責任公司、關聯方中國煤炭進出口公司簽訂合作框架協議，擬三方共同斥資近30億元，開發地質儲量接近8億噸、年產能500萬噸的龍泉煤礦，公司控股49.5%，成為這一大型煤礦的重要控制人。煤礦全部投資稅后預計內部收益率為15.21%，大于相應的基準收益率10%。此外，公司在煤炭領域還有一系列大動作：將重點整合改造兩處地方煤礦，增加原煤生產能力240萬噸/年；并對離石煤礦、東河煤礦、南山煤礦進行技術改造，在現有生產能力的基礎上有望提高155萬噸/年。據測算，加上龍泉礦區規劃的產能，項目全部投產后，公司將新增產能近900萬噸，業績將有望進一步提升。

　　對公司業績進行觀察可以發現，公司二季度業績已經出現巨大扭轉，每股收益達到了0.14元左右，并且公司沒有對三季度業績進行預警，由于去年公司業績相當優異，所以公司今年三季度業績可觀，前三季度業績將在0.2元以上。而此時公司股價仍在底部區間，逼近了每股凈資產，其投資價值顯然被嚴重低估，后市有望引起各方資金的大力追捧。二級市場上，公司股價近日在底部形成了一個平臺，股價跌無可跌，周一該股以一根光頭陽線脫離了底部平臺，后市有望連續大幅上揚進行價值回歸。

　　(廣東科德)