隨著股權分置改革的即將結束，困擾中國股市10多年的制度性問題總算得以解決，和國際資本市場的進一步接軌，我們沒有理由不對未來中國證券市場長期看好。股市的長期向好，無疑堅定了市場參與者的信心，提升了它們想象空間。券商作為市場參與者的一部分，顯然會在股市長期走牛中受益。前期券商類個股G中信、G成大連續暴漲向上，成為大資金最為看好的品種。所以我們可以跟隨主力資金動向，重點關注兩市唯一一家同時參股廣發證券、國泰君安和宏源證券的G華茂(000850)。

　　參股三券商 獲得高回報

　　資料顯示，G華茂(000850)投資

證券公司的資金就約占凈資產的1/3左右，高達幾個億！其中就包括曾經反復走牛的大牛股宏源證券2795.1萬股法人股，持股比例為4.59%，為該公司第四大股東，眾所周知，宏源證券擁有優質的券商資產，是國內極具金融實力背景的券商龍頭。隨著二級市場上宏源證券股價的不斷抬高，公司將得到極為豐厚的回報。另外，它還持有廣發證券5.5%的股權，而廣發證券目前在全國擁有78家證券營業部，并控股了兩家證券公司和1家基金管理公司。值得關注的是，其已連續多年經濟效益名列國內同行業前茅，成為全國百多家券商里贏利能力最強的券商之一，競爭力可見一斑。G敖東、G成大的瘋狂上漲都是因為廣發證券，因此，G華茂的想象空間將更加豐富。此外，它還持有國泰君安證券2.15的股權，隨著允許證券公司發債、拓寬融資渠道、鼓勵創新等政策陸續實施，券商信托業又一次面臨著巨大的機遇。因此，隨著大牛市的到來，公司30%以上的凈資產參股券商將使其充分享受大牛市帶來的豐厚回報。公司還持有徽商銀行股份有限公司0.55%的股權，實際投資金額為1120萬元。銀行業作為國民經濟的支柱產業，重要性不言而喻。通過持有銀行股份也能給公司帶來穩定的投資收益。

　　行業龍頭 競爭優勢明顯

　　公司是大型紡織生產企業,現有棉紡紗錠總量18.8萬枚,設計生產能力年 產各類紗線2.5萬噸。在行業的風風雨雨中保持了30年連續盈利的業績,說明公司已經形成了突出的競爭優勢,公司的產品質量在行業內穩居前列，使得中高端客戶頻頻回頭,產品價格平均高于市場價格的10%-20%。從產品毛利率看,公司比一般廠商的平均水平高出近30%,其盈利能力在同業內不斷增強。日前,公司再度在中國棉紡織行業四項經濟效益指標(銷售收入、利稅、出口創匯、人均利稅)排序中,評為前五十強"排頭兵企業(集團)"；2003、2004年兩度成為中國企業

信息化建設

500強企業之一；2004年在全國工業重點行業效益十佳企業排名中,躋身棉紡行業十佳；在中國紡織工業行業經濟指標及企業排名首次引入競爭力測評中,躋身棉紡行業前十名。行業龍頭地位穩固。

　　二級市場上，該股主力在年初已經逐步建倉，但量能一直沒有明顯的放大，由于該股本身題材獨特，市場惜售跡象明顯，主力未能收集到大量籌碼。隨著G宏源、G中信的大幅飆升，主力被迫拉高搶籌。該股股價前期跟隨大盤調整連續縮量下跌，主力順勢打壓震倉，近期股價連續小陽線緩步攀升，同時伴隨著成交量的溫和放大，后市有望借助券商火暴題材展開凌厲上攻行情，建議重點關注。

　　(大富投資)

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