人民幣的不斷升值，進一步引發資金對價值重估的追捧，保利地產上市以來就足以說明地產在升值背景下對資金的吸引力。同時以小資產控制大資本，也正是全流通時代的并購杠桿所在。由此引發的搶籌式并購，必將成為證券市場的暴利機會。獨占50億元的土地儲備項目、每股凈資產重置后將達12.79元的銀基發展(000511)按公司目前每股4.5元推算，在二級市場收購銀基發展并達到控股最多只需3億元，故市場上將會受到資金的集中關注。

　　收購大戰想象無限。目前來看銀基發展大股東持股比例仍僅僅有25%，按公司股改前收盤價每股4.5元計算，在二級市場收購銀基發展并達到控股僅需3億元，屆時即可間接控制該公司持有的價值近40億元的土地儲備。 另外，公司的資產重組也正緊鑼密鼓的進行著，吸收其他公司的股權事宜正逐步推進。公司將擁有的10.02萬平方米建設用地使用權及與其對應的銀行債務重組打包后的資產凈值5000萬元向沈陽新寶力投資控股有限公司進行增資，增資完成后，公司將持有其69.44%的權益，成為其控股股東。今年2月又收購了世紀物業投資公司48%的股權，這一系列舉動將進一步加強公司主營業務的競爭能力。

　　重估增值40億，價值嚴重低估。銀基發展因其擁有豐富的土地儲備，被業內稱為“地王”。公司的渾北項目地處沈陽渾河北岸，占地65萬平方米。近期，沈陽市政府提出了把渾南新區建設成“北方浦東”的目標，同時對渾河南北兩岸的建設做出了詳細規劃，在此背景下，渾河北岸的開發建設更是引人注目。由于渾北開發歷史較長，可供開發利用的土地所剩無幾，可以說，銀基發展擁有的沈陽渾河北岸土地已成為沈陽城市中心的絕版地段，土地價值獲得了巨大提升。

　　當然最重要的是，該土地是公司2001年通過土地整理獲得，由于歷史原因，土地增值一直并未入帳，最近沈陽市委、市政府針對該等土地問題召開了專門會議，研究落實原來“土地整理合同條款”，所以該資產的不確定性已完全消除。評估結果顯示，銀基發展擁有的65萬平方米土地，除了已開發和轉讓的部分，還剩余40萬平方米的土地儲備，這些土地的賬面平均成本為每平方米2165元。參照沈陽市渾北周邊地區近年來的土地拍賣情況，銀基發展儲備的土地至少應該在每平方米10000元以上，更由于2008年奧運會足球賽小組賽將在這個地區舉行，因此匯集于金廊、銀帶焦點的銀基發展的渾北65萬平方米的土地價值將得到進一步增值。因此，公司擁有40萬平方米土地，意味著公司儲備的土地資產價值應該在40億元左右。比照銀基發展土地賬面值，公司土地資產將增值4.68倍；比照公司目前11.7億元的凈資產，凈資產重置后將增加31.5億元，股改稀釋后的每股凈資產也將高達12.79元。而且，這只是比較保守的算法，考慮到沈陽作為東北地區的中心城市，近年來每年GDP增長在12—15%之間，如果沈陽中心城區

　　從走勢上看，股改前該股在低部大手筆建倉跡象明顯，股改除權后，該股走出振蕩洗盤的走勢，目前該股平臺整理，5日、10日均線出現粘合，向上突破在即�？紤]大股東沈陽銀基企業承諾通過深交所減持價格不低于7元，相對于目前4.38元股價有超過50%的空間。配合該股近期走勢，投資者可積極對該股加以關注。

　　(華泰