作者：袁立

　　僅作一根小陰十字星中繼整理，深滬大盤便再度收中陽反彈，顯示出市場短期趨強的態勢，而股指突破近期形成的小下降通道，在形態上也確立了市場的反彈態勢，但目前市場成交仍處于低水平狀況，又使市場反彈動力顯不足，股指短期持續向上的空間仍相對有限，個股炒作仍為市場運行的主要特點。

　　從周四股指的運行上看，深滬股指具有延續反彈的特點，市場在表現為個股普漲的同時，仍以指標股的走強為基礎，中國聯通和長江電力的走好，中國石化帶動相關個股上海石化、石煉化等個股的強勁上攻，對股指上行具有較大的貢獻，這種指標股支撐大盤上行的格局，并未根本上改變市場偏弱特點，成交一直未能有效放大，也說明目前市場觀望心態仍較重，而指標股的上攻能否演變為板塊炒作并形成一定的領漲熱點則決定著市場的力度和空間。技術上看，目前股指在形態上仍處于反彈階段，短期股指上攻仍將受制于60日均線和30日均線的反壓，而量能不能有效放大，又使短期股指尚難以有效向上突破。同時，前期股指調整形態上僅完成三個階段的整理，并在時間上調整尚不充分，股指仍處于四浪中的a浪調整階段的可能性較大。在完成a1浪1757～1632點；a2浪1632～17001點和1701～1641點之后，大盤短期存在運行a4浪的可能性較大，其上攻目標應在1630點以內完成，60日均線在1636點附近的特點，也將會構成雙重壓力位，使短期股指反彈空間受到制約。那么，一旦大盤運行a4浪反彈形態的確立，股指短線反彈空間便會相對有限，市場短線反彈后將會運行a5浪調整。目前我們可以關注短期市場成交量的變化，一旦成交不能有效放大，則市場便可確立為短線反彈，滬指1630點處便會構成壓力，制約著短期市場的運行。預計，短線大盤反彈將在1630點以內完成，經過近二天的上攻之后，大盤將會再度回落整理，以確立市場整體調整的形態。

　　操作上，目前投資者只宜短線炒作個股，多關注一批超跌補漲股，并應從短期市場熱點炒作和個股基本面的潛力中尋找有潛力的超跌股。一是多關注上海本地股和深圳本地股中的超跌股；二是短線超跌后尚未有效向上，具有較大反彈空間；三是目前具有企穩并形成上攻形態。在此，我們對G現代(600420)這樣一只上海本地股的短期投資機會作分析。

　　G現代(600420)為一只滬市本地股，具有較好的業績成長性，目前流通股本為1.2375億股，一季報每股收益為0.077元，基本面上看，該股具有這樣幾大投資亮點值得關注：

　　一、形成三大主營格局，發展前景廣闊。

　　該公司產品集中在三個方面，硫辛酸原料藥、阿奇霉素原料藥、化學和生物制劑，在硫辛酸原料藥方面，該公司是目前國內唯一掌握硫辛酸手性析分技術的廠家，其產品90%出口日本與歐洲，是目前國內最大的生產企業，在阿奇霉素原料藥方面，05年達100噸，市場為歐洲、印度與南美，產品出口是接近國內整個出口量的30%。隨著國際市場阿奇霉素原料藥的需求量不斷增長以及價格回升，預計06年該公司的出口量與業績將保持增長，在制劑產品方面，有多個新品種在06年將推向市場，該公司在控緩釋劑方面獨具優勢，硝苯地平控緩釋片經過市場推廣，銷售額有望大幅增長。05年該公司凈利潤出現了超過50%以上的增長，業績達0.45元/股，06年一季報，其凈利潤仍保持高速增長，與05年同比凈利潤增幅達26.37%，顯示該公司仍處在高速成長之中。而業績成長性好的個股為目前市場當紅熱點，這使得該股極易受到投資者的關注，其出現炒作的機率遠高于其它類個股。

　　二、整體上市題材，迎來跨躍式增長。

　　該公司背靠上海醫藥工業研究院，具有良好的高科技背景，科研開發與創新能力極強，05年取得13個產品的生產批件，進行臨床驗證及申報生產批件產品24個，在研產品6個。該公司的控股股東為上海醫藥工業研究院，該院為國資委下屬企業，按照國資委的要求，未來將會謀求整體上市，而該院是我國醫藥工業系統規模最大、實力最強的綜合性研究開發機構之一，市場前景較佳的產品眾多，如果實現優質資產的注入，將使得該公司出現跨躍式的增長。該公司的控股股東為上海醫藥工業研究院，該院為國資委下屬企業，按照國資委的要求，未來將會謀求整體上市，而該院是我國醫藥工業系統規模最大、實力最強的綜合性研究開發機構之一，市場前景較佳的產品眾多，如果實現優質資產的注入，將使得該公司出現跨躍式的增長。

　　三、良好產品梯隊，形成持續穩定增長格局。

　　招商證券周銳用國內和印度化學藥企業的PE進行了相對估值，并用DCF法進行了絕對估值，結果表明現代制藥股價有所低估，給予"謹慎推薦-A"的投資評級，目標價位13.30元。在母公司的強大技術支撐下，公司逐步具備了鑫富藥業、海正藥業和恒瑞醫藥的主要特質。處于成長期的硫辛酸是公司2005年最大的亮點，2005年公司的硫辛酸產品無論是在產品結構還是產量上都將有大的進展。阿奇霉素2005年10月美國專利過期將使得公司該產品的銷量成倍增長。公司在緩釋控釋制劑上已經形成了良好的產品梯隊，這將是公司未來持續穩定增長的動力。

　　技術上看，該股近期隨大盤快速回落，形成短線超跌形態，股價回落原向上跳空缺口處獲支撐，確立了前期跳空缺口的突破性質，顯示出其強勢調整的特點，經過短線筑底后，該股形成上攻形態，成交的溫和放大，也將有效推動該股反彈上攻。

　　因此，我們認為，G現代(600420)作為一只滬市本地股，基本面潛力較大，形態上又調整充分，短期反彈機會較大，是投資者目前可以重點關注的個股。(安徽新興)