G許繼(資訊 行情 論壇) 業績重回上升通道

　　投資評級：買入

　　評級機構：中信證券(資訊 行情 論壇)

　　G許繼(000400)昨日公布了中報，上半年公司實現銷售收入70542萬元，同比略降5.23%；主營業務利潤25410萬元，同比增長11.27%；實現凈利潤6820萬元，同比增長7.01%。

　　中信證券最新的研究報告指出，公司中報業績增長符合預期。預計伴隨直流業務收入上升，全年業績呈逐季度增長態勢。

　　中報顯示，上半年公司毛利同比上升5.29個百分點，直流業務產生收益。

　　中信證券認為，公司直流輸電業務基本屬于壟斷經營，未來幾年的高增長趨勢基本確立。另外，收購換流閥可視為重大利好。

　　中信證券表示，公司直流業務應當給于30倍的市盈率，公司合理的綜合市盈率應為25倍。

　　以2007年預測的盈利水平估算，公司的合理估值區間為12元～15元，目前的股價(昨日該股收報9.65元，上漲3.32%)仍然被嚴重低估，給予“買入”的投資評級。

　　G棲霞 長期發展潛力大

　　投資評級：強烈推薦-A

　　評級機構：招商證券

　　G棲霞(600533)昨日公布了中報，2006年上半年凈利潤同比增長98.41%，每股收益0.605元。公司主營收入同比增長42.72%，由于主營業務成本和三項費用增長幅度遠遠低于主營業務收入增長速度，因此公司的主營業務利潤率、營業利潤率和凈利潤率都有顯著的提高。

　　招商證券認為，公司目前的土地儲備非常優良，管理層非常務實，制定的戰略也切實可行。而且公司在開發能力、管理層激勵等方面解決得非常完善，因此有理由相信公司已為未來發展打下了良好的基礎。

　　公司定向增發6000萬股基本已成定局，目前正積極著手為2008年以后的發展增加土地儲備，因此公司的長期發展前景樂觀。

　　招商證券給予公司“強烈推薦-A”的投資評級，認為公司的股價依然存在極大的上升空間，價值中樞應在18.00元(該股昨日下跌0.67%，收報11.80元)。

　　G金龍 行業地位更趨穩固

　　投資評級：謹慎增持

　　評級機構：國泰君安

　　G金龍(600686)日前披露中報，上半年公司每股收益0.31元，復權同比增長30%。中報顯示，公司在行業中的領先地位繼續得到鞏固。公司的產銷繼續保持增長，但是產銷率卻出現一定幅度下滑。

　　公司整體盈利雖然保持平穩，但能力并不很強，相關財務數據顯示企業的發展正面臨著較大的壓力，而且定向增發對現有流通股股東而言由于無法完全參與，因此可能會受到一定的損害。

　　在綜合考慮客車行業和企業的發展前景等各項因素后，國泰君安維持對G金龍“謹慎增持”的投資評級不變。

　　G國安(資訊 行情 論壇) 未來4年復合增長率40%以上

　　投資評級：最優-2

　　評級機構：光大證券

　　昨日，G國安(000839)發布公告稱，公司2006年非公開發行不超過1.2億股的申請已獲得證監會核準，董事會將根據股東大會的授權辦理本次非公開發行股票相關事宜。

　　光大證券研究報告指出，G國安的定向增發在首次公告后3個月后終于塵埃落定，預計發行價大約在13.50元左右，較其停牌前價格有10%的折扣，較為合理。

　　光大證券認為，隨著鹽湖項目的整體注入以及所屬有線網絡公司數字電視的全面推廣，公司未來幾年盈利將出現大幅增長。

　　保守估計，未來四年復合增長率在40%以上。伴隨股價的調整，公司股價前期積累漲幅過大的風險已基本釋放，維持對公司“最優-2”的投資評級，建議在目前價位予以逐步增持。黃向東整理