一、零部件大王，一汽集團橋頭堡

　　一汽四環(600742)是一汽集團直接管轄的大型零部件公司，長春市大型企業集團之一。目前公司擁有全資、控、參股企業77個，主要從事一汽中、重、輕、轎四大系列5380種汽車零部件生產制造及變型車、改裝車生產和試制。一汽四環公司作為一汽集團進入資本市場的一個試點，已經發展成為國內重要的汽車零部件基地，行業龍頭地位穩固，公司幾年來良好的經營開始受到市場越來越重的肯定。公司在集團公司的位置也由"外圍"進入"核心"，尤其是控股股東變成一汽集團，而且在一汽集團未來的轎車、卡車、汽車零部件三大產業板塊中將成為零部件產業的重要企業。而前期公司出資2.46億元收購中外合資企業長春富奧--江森自控汽車飾件系統有限公司的50%股權，將進一步做大做強汽車配件業。富奧公司是一汽集團全資控股的汽車零部件骨干企業，美國江森自控有限公司是世界主要的汽車內飾供應商之一。富奧-江森目前的產品主要為一汽集團、一汽轎車、一汽大眾配套，隨著中國汽車產業的發展該公司未來將有廣闊的發展前景。

　　二、車輪制造業絕對龍頭，競爭優勢突出

　　公司時國內重要的零部件生產基地，通過資產置換，公司先后吸收一汽集團公司車廂、車輪兩個專業廠的優質資產，形成以改裝車、汽車電器、車輪為主的三大系列產品。目前主要部件已經形成年產卡車15萬輛、轎車30萬輛的零部件加工生產能力，鋼車輪形成年產350萬只的生產能力，居國內領先水平。近年來，車輪分公司在確保一汽集團內部市場供應的同時，不斷加大拼搶國內外市場的力度，與美國、

　　三、聯手國際強者，進入快速發展時期

　　公司除了利用一汽集團發展百萬輛汽車規模的有利發展契機之外，還積極跟蹤天津豐田項目，通過提高產能確保經營利潤的最大化。在穩固國內市場占有率的同時，公司還頻頻尋求與國際資本的戰略協作。公司出資與日本國高島屋日發工業株式會社、日本國亞樂克株式會社及日本國豐田紡織株式會社共同出資成立天津英泰汽車飾件有限公司。另外，公司還與德國曼胡默爾濾清器有限公司合作成立長春胡默爾富奧濾清器有限公司。據悉，曼胡墨爾富奧濾清器有限公司是世界最大的濾清器專業廠商之一，產品涵蓋汽車濾清品、工業用濾清器及

　　四、價值嚴重低估。

　　當股價下跌危及公司安全后，上市公司就將引發回購股份。這將會造成二級市場股價的巨大變動，近期銀基發展跌破凈資產后發布回購公告，結果銀基發展股價連續三個漲停。而一汽四環每股凈資產高達5.28元，但目前該股股價卻只有3.7元出頭，而且隨時有可能出臺回購方案。即使通過回購股價僅僅回升到凈資產附近的話，那投資收益已經超過50%，如此巨大的投資機會自然將吸引短線主力的瘋狂追捧。

　　天信投資 尤勇杰