北京首證　

　　中國(guó)作為世界工廠,進(jìn)出口額的迅猛增長(zhǎng)推動(dòng)著港口業(yè)的快速發(fā)展,近期大盤的調(diào)整走勢(shì)令港口股的投資價(jià)值日益凸現(xiàn)。其中，可重點(diǎn)關(guān)注最具發(fā)展?jié)摿Φ母劭诠升堫^G深赤灣(資訊 行情 論壇)(000022):最新消息顯示：2006年7月,公司完成貨物吞吐量502.2萬噸,比去年同期增加43.3%；共有63條國(guó)際集裝箱班輪航線掛靠。公司新項(xiàng)目投產(chǎn)后集裝箱碼頭通過能力增長(zhǎng)三成，旺季的臨近使業(yè)績(jī)具有大幅增長(zhǎng)的潛力。

　　公司在深圳三個(gè)主要散雜貨碼頭中占有約五分之一的市場(chǎng)份額，市場(chǎng)

競(jìng)爭(zhēng)力比較突出。隨著子公司赤灣集裝箱碼頭有限公司13#泊位、參股30%的媽灣港區(qū)5#、6#泊位先后竣工投產(chǎn),公司集裝箱碼頭通過能力將增長(zhǎng)三成,各項(xiàng)配套業(yè)務(wù)發(fā)展態(tài)勢(shì)良好。今年第一季度公司的港口貨物吞吐量為1159.2萬噸,同比增長(zhǎng)了18.2%,裝卸業(yè)務(wù)的毛利率仍保持66.75%的高水平,并且將4.5萬平米散裝貨堆場(chǎng)的7號(hào)泊位改建為集裝箱堆場(chǎng),所訂購(gòu)的兩艘拖輪也在今年投入市場(chǎng),為業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。此外公司的股權(quán)投資也有望帶來理想的收益：公司向大股東購(gòu)買了15%股權(quán)的深圳外輪代理有限公司,是深圳經(jīng)營(yíng)國(guó)際船舶運(yùn)輸代理業(yè)務(wù)主要企業(yè)，這將使赤灣港港口裝卸運(yùn)輸?shù)呐涮坠δ芨�加完�?同時(shí)港航公司的加入也必將為深圳外代帶來新的客源,產(chǎn)生新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn),年投資回報(bào)率達(dá)12.78%,對(duì)港航公司財(cái)務(wù)狀況將起到積極的正面影響。

　　目前公司所面臨的最大問題是碼頭泊位不夠,使得集裝箱碼頭外延式擴(kuò)張受到制約。公司已經(jīng)準(zhǔn)備

東莞市虎門港麻涌港區(qū)建設(shè)2#-5#泊位項(xiàng)目,投資規(guī)模高達(dá)11.45億元,擬建成四個(gè)5萬噸級(jí)的散雜貨泊位和配套堆場(chǎng)。該項(xiàng)目將保障未來公司業(yè)務(wù)可以得到持續(xù)發(fā)展。此舉將使赤灣港區(qū)絕大部分進(jìn)口化肥業(yè)務(wù)及部分糧食業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移至麻涌港區(qū),可騰出赤灣港區(qū)26萬平方米左右堆場(chǎng)和600米左右碼頭岸線用于集裝箱業(yè)務(wù),可增加100萬TEU／年的通過能力。隨著主營(yíng)旺季來臨，公司業(yè)績(jī)有望出現(xiàn)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

　　該股憑借績(jī)優(yōu)品質(zhì)成為眾多機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期投資配置的重點(diǎn)對(duì)象，目前股價(jià)仍處于底部區(qū)域,近日走勢(shì)量能極度萎縮,優(yōu)秀的基本面封閉了進(jìn)一步下跌的空間,構(gòu)筑一年之久的底部形態(tài)有望就此確立，后市上漲空間十分廣闊,值得重點(diǎn)關(guān)注。

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