市場規(guī)律是不以人的意志為轉移，雖然周三周四滬指連收兩根陽十字星，然而深成指連續(xù)創(chuàng)出收盤新低和強勢股的補跌表明抵抗性下跌的趨勢并沒有轉變，抵抗失利往往招致快速殺跌。今天盤中反彈再次無功而返，股指選擇了向下尋求支撐，兩市股指雙雙創(chuàng)出調整以來新低。但短線做空動能集中釋放后大盤有望反彈，尋找反彈領頭羊無疑是投資者挽回損失布局下一階段行情的最緊迫任務，我們建議投資者重點關注600410G華勝。

　　細分行業(yè)龍頭 占據(jù)高端系統(tǒng)集成市場

　　G華勝(600410)：本輪行情的實質是價值重估，從上市公司的基本面挖掘市場尚未注意的潛在價值。尤其是部分傳統(tǒng)領域的細分行業(yè)龍頭，往往給投資者帶來意外驚喜，比如七匹狼、宜科科技等。G華勝是我國第二大的SUN服務器代理商，最大的SUN服務器系統(tǒng)集成商和服務提供商。在電信、金融和郵政領域擁有穩(wěn)固的市場份額，這三大重要領域對服務器和系統(tǒng)集成的穩(wěn)定性、專業(yè)性要求很高。公司擁有一批行業(yè)專家長期從事電信和金融行業(yè)的信息技術應用，在行業(yè)背景和行業(yè)經(jīng)驗方面具有深厚的積累，同時擁有一批資深的系統(tǒng)分析員和軟件開發(fā)人員，并形成以“企業(yè)統(tǒng)一信息架構”為核心的應用和服務技術體系，其中在高端計算技術應用、語音數(shù)據(jù)融合技術、電信增值應用和基于CRM的客戶和業(yè)務管理技術等方面形成了技術優(yōu)勢。這為公司鞏固和拓展市場提供了堅強的后盾

　　消費升級 改革深化 市場需求高增長

　　上半年我國GDP增速創(chuàng)歷史新高，宏觀調控壓力增大。然而我國十一五規(guī)劃引導經(jīng)濟由成本推動型向需求拉上型轉向，鼓勵消費。因此，為規(guī)避宏觀調控風險，基金的機構投資者將消費類個股作為增持重點。3G建設是我國電信領域消費升級的重點。目前3G將進入試點階段，將得到產(chǎn)業(yè)政策扶持，受宏觀調控影響非常小，未來的發(fā)展前景不可限量。由于TD-SCDMA預商用網(wǎng)以及NGN等業(yè)務的發(fā)展，我國電信行業(yè)投資有反轉跡象,2006年前5個月完成固定資產(chǎn)投資550.4億元，同比增長2%。從近幾年電信行業(yè)IT投資與電信行業(yè)固定投資的比例看，IT投資約占總投資的15%左右，這意味著電信行業(yè)IT投資在2005年負增長之后，又重新進入增長階段。另一方面，銀監(jiān)會將鼓勵商業(yè)銀行加大引進戰(zhàn)略投資者力度，從資本市場融資，通過更新設備提高服務水平加快發(fā)展速度，證券市場的繁榮發(fā)展和金融創(chuàng)新產(chǎn)品的不斷推出將促進相關交易市場基礎建設的投入；郵政儲蓄銀行的建立，郵政系統(tǒng)內部的優(yōu)化改革。電信、金融、郵政這三大領域在未來幾年將采購大量的服務器并需要更多專業(yè)的系統(tǒng)集成服務，為公司提供了廣闊的市場空間。

　　攜手CA 拓展新市場

　　Computer Associates是全球最大的IT管理軟件公司之一，專注于以安全的方式統(tǒng)一和簡化企業(yè)IT管理，使得企業(yè)提高管理效率、節(jié)約IT管理成本、將業(yè)務同IT投資緊密結合。最近CA中國與G華勝簽署了戰(zhàn)略合作伙伴協(xié)議，雙方將在銷售、市場推廣、技術及產(chǎn)品增值開發(fā)等方面展開全方位合作，共同拓展電信、教育、金融和政府等重點行業(yè)市場。雙方的合作將實現(xiàn)優(yōu)勢互補，使雙方在相關領域得到更深入的發(fā)展，同時也能共同開拓新領域，實現(xiàn)共贏、共騰、共益的長遠發(fā)展目標。為了更好地支持G華勝的業(yè)務拓展，CA中國將為其提供強大的技術支持和銷售培訓，幫助G華勝更深入地了解CA的核心技術，并在市場活動、客戶資源等方面提供支持。更重要的是，CA還特別成立了渠道發(fā)展小組，根據(jù)市場變化和G華勝業(yè)務特點，為華勝天成的市場拓展和增值開發(fā)提供全方位的支持。

　　專業(yè)成就未來 業(yè)績環(huán)比高增長

　　通過高技術含量的產(chǎn)品和優(yōu)質的服務公司樹立了良好的口碑。這使得公司的發(fā)展呈良性循環(huán)，原有項目后續(xù)服務需求不變，新訂單不斷。公司訂單充足，一季度簽單合同額為5.49億元，較去年同期的3.66億元增長50%。公司最近兩個季度簽訂的平均合同規(guī)模環(huán)比增長速度較快，表明公司進入了高增長期，二季度僅4月獲得的訂單總金額就和一季度相當，由于公司的合同簽訂和收入確認有大約一年的時間差，去年底到今年連續(xù)簽訂的大額訂單收益將在未來的報告期逐步體現(xiàn)，同時公司IPO募集資金投入項目已如預期的產(chǎn)生經(jīng)濟效益，隨著新項目完全達產(chǎn)，公司未來業(yè)績將高速增長。公司是由自然人發(fā)起設立的民營企業(yè)，為了加強凝聚力，公司創(chuàng)始人股東將拿出合計占總股本5%股份作為公司股權激勵計劃，這更有利于公司的穩(wěn)定發(fā)展。

　　嚴重超跌 中線建倉良機

　　從二級市場的走勢來看，該股在股改后快速回落，隨后穩(wěn)步盤升，成交活躍，有新增資金吸納跡象，這一探底回升過程換手接近200%，受大盤調整的沖擊，該股7月中旬反彈受阻于60日均線并一路縮量震蕩下行，目前最大跌幅已超過25%，風險已得到充分釋放，前期介入資金嚴重被套，自救欲望強烈。 該股先于大盤回落，調整周期長、幅度大，有望率先反彈。鑒于公司主營業(yè)務發(fā)展迅猛超出預期，新項目進展順利，我們預計公司2006、2007年每股收益分別為0.61元和0.77元，按照行業(yè)平均市盈率計算，合理估值至少為18.8元，目前股價無法體現(xiàn)公司真正的價值，預計大盤有慣性下跌的可能，該股也可能順勢繼續(xù)調整，這正是投資者中線建倉的機會，投資者可逢低積極關注。

　　(中廣信息 陳周杰)