我國的通信四大運營商唯獨中移動“一枝獨秀”，其他包括聯(lián)通、鐵通和衛(wèi)通市場份額在逐步下滑。而在“十一五”期間，發(fā)展3G 成為電信業(yè)重點，也是在同一國有資產(chǎn)背景下改變競爭格局的契機。《電信法》和《反壟斷法》被國務院列為力爭06 年出臺的重點立法項目，全國人大8 月將審議《電信法(草案)》。中國迫切需要出臺的碼號可攜帶、3G/2G 強制性漫游、基礎設施共享等政策，將為弱勢運營商改善外部競爭環(huán)境提供可能。在1G 和2G 時代，中國向國外支付了近百億美元的專利費，國產(chǎn)移動通信設備商的市場份額不足5%，而跨國公司賺取了了巨額壟斷潤。中國上3G 的意義在于實現(xiàn)自己的標準戰(zhàn)略，培育自己的產(chǎn)業(yè)鏈——通過自主創(chuàng)新體系，避免重蹈2G的覆轍。所以說3G是中國電信行業(yè)的催化劑，未來競爭格局是“得3G者得天下”。通過深入研究我們發(fā)現(xiàn)在3G上馬猶如離弦之箭，市場的科技題材中唯獨3G還沒有被炒作。我們來二級市場是做投資的，投資就是最講求在安全的基礎上獲利，而作為四大運營商中最具發(fā)展?jié)摿Φ闹袊�鐵通旗下A股的唯一上市公司華夏建通(600149)竟然還處于歷史最底部區(qū)域，目前股價僅有3元多，如果以前上漲幾倍的牛股我們錯過了，那么這只擁有3G題材、處于歷史最底部并且還沒有股改的華夏建通(600149)呢？

　　第一，3元股改含權的珍稀品種。7月31日滬深交易所推出了第43批股改名單，截至目前，兩市股改公司數(shù)量為1119家，占1348家應股改公司(包括中石化系列的5家公司)的83%，股改市值超過80%。其中深市的股改市值已接近90%。隨著股改進入收官階段，質(zhì)地優(yōu)良的未股改上市公司正成為市場炙手可熱的稀缺資源。例如，在鵬泰投資入主中關村(000931)，并使其業(yè)務轉(zhuǎn)向

房地產(chǎn)開發(fā)后，首先是該公司的基本面發(fā)生質(zhì)的變化，公司未來的發(fā)展前景光明；其次該公司尚未股改，屬于含權品種。因此，其股價在二級市場表現(xiàn)出強勢。作為一家尚未股改的公司，華夏建通(600149)同樣具備類似中關村的優(yōu)良質(zhì)地。首先，公司實際控制人是中國鐵通，受益于我國3G產(chǎn)業(yè)化的推進，將為公司帶來巨大的發(fā)展空間。 其次，該股按照10送3股的市場平均水平計算，3.59元的股價實際上相當于股改送股后自然除權的2.76元。該股一年以來的最低價不過是2元，相比大盤已經(jīng)上漲60%的幅度，該股股改后自然除權的股價2.76元與2元的最低價相比僅30%的上漲幅度，遠遠落后于大盤漲幅。因此，后市該股的補漲空間相當之大。僅僅3元多的股改含權品種，后市有望成為大資金瘋狂搶籌的對象。

　　第二，最有可能領到TD-SCDMA牌照的3G新貴。目前，“TD-SCDMA規(guī)模網(wǎng)絡技術應用試驗”(下稱“TD-SCDMA試驗”)正在保定、青島、廈門三地同時進行，根據(jù)信產(chǎn)部統(tǒng)一試驗計劃安排，從7月開始，TD-SCDMA試驗進入第三階段，預計到10月底將完成第三階段的測試。根據(jù)最新情況來看，各階段測試進展順利，3G牌照的發(fā)放有可能在年內(nèi)或者推遲到07年初。如果牌照發(fā)放出來，那么整個3G產(chǎn)業(yè)將會被徹底激活！從獲得牌照的可能性看，由于鐵通是TD-SCDMA最忠實的擁戴者，加上其具有TD-SCDMA資質(zhì)，因此是國內(nèi)最有可能成為TD-SCDMA牌照的獲得者！其實早在2002年鐵通就在成都建設TD-SCDMA試驗網(wǎng)；2004年的3G外場測試中，鐵通參加了北京、成都兩地的TD-SCDMA網(wǎng)絡測試。除TD-SCDMA測試外，鐵通僅參與了兩個城市的WCDMA測試。鐵通有骨干網(wǎng)光纖3.2萬公里及覆蓋156個城市城域網(wǎng)的龐大電信資源，具備了競爭3G牌照中貼著民族標簽TD-SCDMA的實力。而華夏建通的實際控制人正是中國鐵通！另外，公司還受讓了中國衛(wèi)通控股的中寰公司39%的股權，與中國衛(wèi)通有很密切的關系。而中國鐵通、中國衛(wèi)通與Nextel已向監(jiān)管部門提交報告，申請聯(lián)合在中國市場運營集群業(yè)務的牌照。值得注意的是，他們計劃采用TD-SCDMA作為組網(wǎng)方案，因此，鐵通和衛(wèi)通極有可能將聯(lián)手申請3G牌照。這樣就使得公司同時與申請TD-SCDMA牌照的兩大運營商建立了非常默契的關系！另外，華夏建通在光纖資源市場占有率相當高，隨著國內(nèi)3G牌照的發(fā)放進入倒計時及IPV6等新升級技術的高速發(fā)展，需要大量的光纖資源。因此，公司又將盡享著3G及IPV6超常規(guī)發(fā)展帶來的超常規(guī)利潤，“錢景”不可限量。

　　第三，借力洪都航空，插上航天軍工的翅膀。今年的航天軍工板塊成為市場最耀眼的明星，G航天、G航通、G衛(wèi)星一年的時間漲幅都在5倍以上，而更為牛氣的是洪都航空(600316)，該股由5.5元的價格啟動一路大漲到43元，一年時間上漲8倍。洪都航空是目前深滬兩市中的龍頭軍工企業(yè)。其一、現(xiàn)有上市軍工企業(yè)中，要么象西飛國際、成發(fā)科技等集團核心資產(chǎn)尚未注入，要么只是軍工生產(chǎn)中的一個局部環(huán)節(jié)，存在廣泛的競爭，而不象洪都航空成體系地分享軍工快速發(fā)展帶來的收益；其二、公司現(xiàn)有業(yè)務基礎十分雄厚，軍事思想的轉(zhuǎn)型使得洪都航空與集團公司的委托加工業(yè)務高速增長，毛利率大幅上升；2006-2007 年交貨的K-8 出口訂單飽滿，保證了公司在2007 年L-15 批量生產(chǎn)之前的收入和利潤保持30-50%的增長速度；公司所擁有的先進武器裝備的圖紙、經(jīng)驗和人力資本沒有計入凈資產(chǎn)，難以復制，屬于資產(chǎn)富余型公司。而華夏建通的第三大股東正是洪都航空，這使得目前股價僅僅3元多的華夏建通也就具備了朦朧的航天題材。對比上述漲幅驚人航天軍工股，華夏建通3元多的價格可謂還是地板上，價格低估明顯。因此，后市華夏建通想象空間非常巨大，中線上漲空間廣闊。

　　從二級市場走勢來看，華夏建通在今年的4月下旬到6月上旬期間出現(xiàn)過一波放量的拉升，顯示有大資金積極運作。其后從6月中旬到目前，跟隨大盤步入橫向震蕩整理階段。同時成交量出現(xiàn)明顯的萎縮，屬于典型的資金鎖籌整理行情。近三個交易日盤中頻頻出現(xiàn)大單拉升股價的脈沖走勢，顯示出大資金向上試盤的目的。對于這樣一只僅僅3元多的股改含權品種、3G概念的新貴、貼上航天軍工“標簽”的個股華夏建通(600149)，建議投資者重點關注。(國誠投資)

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