□ 本報記者 姜 楠

　　日前，申銀萬國證券研究所發布一篇題為《上證紅利指數重點樣本股投資價值分析》的研究報告。報告指出，截至2006年6月30日，已完成股權分置改革或進入股改程序的成份股有45只，合計占指數總市值的83.42%。報告對其中涉及鋼鐵、石油、電力、服裝紡織、農業、地產、軟件、金融等行業的16家重點樣本股上市公司的經營情況和投資價值進行了詳盡的分析，從個股研究的角度揭示了上證紅利指數的投資價值。

　　鋼鐵股首推G寶鋼——行業霸主地位牢固，持續分紅能力強，QFII重點持有的

　　金融股G華夏的投資吸引力在于其在金融板塊中的估值水平較低，與德意志銀行的合作也將逐步改善公司的管理水平。雖然G華夏的綜合素質在上市公司中屬于中等水平，但上市以來公司的盈利能力不斷提升，公司的估值水平也將回歸。

　　能源電力板塊的G申能、G華能、G桂冠，基于良好的行業和政策背景，公司的成長性將得以延續，業績會好于市場預期，加之自身的多項題材，市場價值將被不斷挖掘。

　　汽車板塊，報告重點提到了G上汽和G宇通。G上汽的投資機會主要來自于正在進行之中的定向增發導致的整體上市機遇，從而成為A股市場的汽車股龍頭。G宇通公司質地優良，出口潛力大，曾被多家QFII重倉。

　　中國石化，被報告稱為“機構的‘核心資產’ 牛市的中流砥柱”。報告認為，中國石化的價值主要來自三個方面：油氣資源的戰略價值、市場資源(銷售系統)的戰略價值、和周期性的加工型業務價值(包括煉油和化工業務)。報告預測，公司2006年的EPS為0.506元，2007年為0.572元。目前估值水平較低，隨著中國成品油價格的逐步接軌、公司股改的推進、以及人民幣升值、稅收制度改革等利好因素的出臺，公司投資價值將得到進一步認同。此外，由于公司尚未股改，目前流通股尚有望獲得股改對價。

　　此外，報告還一一分析了“主業穩定增長，中信股權大幅升值”的G雅戈爾，“10億租金收入，確保穩定業績”的G北大荒，“贏利能力處于在同行業領先水平”的G中企，“自主創新企業 軟件外包龍頭”的G東軟，“價值低估 收益穩定”的G中原，以及“具有品牌優勢，兼受QFII青睞”的G龍山，“股權激勵保障高分紅，QFII重倉持有”的G黑牡丹。