聯合證券研究所 楊軍

　　隨著節能降耗、落實科學發展觀、轉變經濟增長方式、促進產業結構調整已成為全社會的共識，非晶合金變壓器逐漸走到前臺。

　　非晶變壓器前景廣闊

　　非晶合金材料是70年代問世的一種新型合金材料，它采用國際先進的超急冷技術將液態金屬以1X106℃/S冷卻速度直接冷卻形成厚度0.02-0.04mm的固體薄帶，得到原子排列組合上具有短程有序，長程無序特點的非晶合金組織，這種合金具有許多獨特性能特點，如優異的磁性、耐蝕性、耐磨性、高硬度、高強度、高電阻率等。

　　目前，非晶超微晶軟磁合金材料已制成各種各樣磁性器件代替硅鋼、鐵氧體和坡莫合金等應用于電力工業、電子工業及電力電子技術領域。非晶合金變壓器的總擁有成本(TOC)低于9型變壓器10%。據有關專家的測算，非晶合金變壓器與9型變壓器的價格比接近1.3：1后，價差能夠在5年內收回，從第6年起，可享受非晶變壓器的超低損耗所帶來的收益。隨著非晶變壓器生產規模的擴大和電價的上漲，非晶變壓器將獲得更低的TOC值。

　　非晶合金帶材是關鍵

　　非晶合金帶材是最上游的關鍵性材料，也是我國大規模推廣非晶合金變壓器的最大障礙。日立金屬株式會社作為世界上最大的非晶合金材料制造商，擬投資4200萬美金將非晶生產能力由目前的22,000噸提高到52,000噸，預計新工廠將于2007年年初建成投產，但彼時全球也只能生產出3,058萬KVA非晶合金變壓器，折合為500KVA的配電變壓器約為6萬臺。與我們目前每年約2.4億KVA配電變壓器產量相比無異于杯水車薪。預計到2010年，我國10%配電變壓器改用非晶材料，非晶材料需求量將高達7萬噸。

　　另外，非晶合金變壓器鐵芯的設計和制造也有些困難。國內只有G置信等少數企業掌握非晶合金變壓器鐵芯生產技術。不過，隨著日立金屬中國區獨家代理的北京中機聯供非晶科技的非晶鐵芯生產線投產，將大大緩解這一緊張局面。

　　總體上，鐵芯及變壓器的生產技術并不是制約我國推廣非晶合金變壓器的關鍵性因素，非晶合金帶材的突破才能促成質的飛躍。目前，日立金屬的非晶合金帶材售價高達2.7萬元/噸，由于下游需求的旺盛，日立金屬擬近期將產品價格上調20%，因此，希望日立金屬來推動中國非晶合金變壓器產業的發展并不現實。如果我國在非晶合金帶材的關鍵性技術上無法突破，整個非晶合金變壓器行業將集體為日立金屬打工。

　　相關企業將脫穎而出

　　除G置信以外，我國其他知名變壓器生產企業，如順特電氣、江蘇華鵬、特變電工(資訊 行情 論壇)、杭州錢江電器集團、天威保變(資訊 行情 論壇)、西變等掌握了非晶合金變壓器的生產技術。一旦市場容量擴大、鐵芯供應增加，以上變壓器企業要擴大非晶合金變壓器產能易如反掌。

　　目前G安泰(資訊 行情 論壇)A千噸級非晶帶材生產線成功噴出了220毫米寬帶材，標志著我國在非晶材料的研究和生產達到了國際先進水平(美國為217毫米)。定向增發成功后，公司擬向非晶合金項目投入2.17億元，于2007年年初形成1萬噸的生產能力。如果項目順利，2008年公司將繼續擴產，最終于2010年實現10萬噸的年產能，有望成為引領我國非晶合金產業發展的龍頭。