□ 本報記者 司濤 王希紅

　　日前，�漇T濟百推出了一個令多方滿意的創新股改方案，該方案集重組、定向增發等為一體。業內人士認為，這個股改方案的實施將使�漇T濟百形成“房地產＋商業”的新主業格局，同時也將使面臨退市邊緣的�漇T濟百獲得重生。

　　�漇T濟百股改方案顯示，流通股股東每10股將獲非流通股所送0.5股的對價，大家關注到資產重組才是股改的核心部分。公告稱，公司與天業地產于7月12日簽署了《山東濟南百貨大樓�熂瘓F�牴煞萦邢薰�司與山東天業房地產開發有限公司之非公開發行股份重大購買資產暨關聯交易協議書》，董事會也于當日通過了《關于公司非公開發行新股收購資產的議案》。

　　該議案顯示，�漇T濟百將以3.39元的

新股發行價格，向山東天業定向增發5265.48萬股，用以收購其

房地產繡水如意項目部分資產。該部分資產價值17850萬元。該項目其余部分資產價值 10984萬元，作為公司對天業地產的負債。這次非公開發行收購完成后，天業地產將持有�漇T濟百5265.48萬股，占總股本的32.79%，取代原來的最大股東將軍投資，成為�漇T濟百控股股東。據了解，方案公布后公司熱線不斷，咨詢方案情況和支持公司發展的建議頻頻。

　　資料顯示，天業地產成立于1999年，注冊資本3000萬元人民幣，總資產達11億元。此前曾成功開發濟南市具有標志意義的濟南山大路創展中心、濟南國際會展中心等項目，累計開發面積50余萬平米。據悉，為了保證�漇T濟百主業的成功轉型，天業地產及其實際控制人承諾，天業地產將逐步退出房地產開發經營領域。同時還承諾，若在2007年底�漇T濟百沒有開發新的房地產項目，則將在2007年底之前將天業地產現有的房地產項目中的優質項目注入�漇T濟百。

　　據了解，繡水如意項目是天業地產在山東章丘市投資的

商業地產項目，總價值達2.883億元，是集合多種業態的大型商業綜合體，已進入收獲期，一、二期工程的基礎工程已經完成造價的75%，主體結構工程已經完成造價的65%，一、二期工程計劃于今年8月正式開盤銷售。根據協議，�漇T濟百以每股3.39元價格向天業地產非公開定向增發5265.48萬股股份，用以收購繡水如意項目部分資產，該部分資產價值1.785億元，項目其余部分的資產價值1.098億元，作為公司對天業地產的負債。該項目的整體注入，將使公司在2006年實現盈利。 　

　　業內人士分析認為，對于這一股改方案，�漇T濟百的中小股東首先是受益者。從二級市場表現來看，�漇T濟百的股價在重大重組預期下，一路上漲，已經從最低時的1.45元，上漲到目前的3.86元。業內人士預測，�漇T濟百通過定向增發，置入了盈利能力很強的繡水如意項目，將徹底改變�漇T濟百目前的窘境。該項目如果能如期置入，將使�漇T濟百2006年、2007年實現凈利潤分別達到3906.86萬元和8630.72萬元，每股收益將分別達到0.25元和0.54元。公司財務結構也將隨之實現根本性好轉，每股凈資產由-0.04元提高到1.38元。�漇T濟百擺脫了停牌、退市之尷尬局面，摘帽也指日可待。

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