文 張亞梁 責任編輯 劉俊

　　得潤電子(資訊 行情 論壇)(002055)首日上市數量僅有1344萬股，是目前中小板中最為袖珍的小盤股，加之屬電子元件行業，具備一定的科技概念。所以，盡管其發行市盈率高達29.3倍，但還是受到了市場追捧。該股網上發行的中簽率僅有0.056%，上市首日高開高走，較發行價上漲了138.58%，這一漲幅在全流通背景的中小板“新五股”中僅次于中工國際(資訊 行情 論壇)。

　　雖然得潤電子首日走得很強，并收出一根大陽線，且周三的K線依舊是陽線，但是其實兩根陽K線下面，參與者還是無法擺脫再次套牢的局面。周二該股全天換手近80%，平均價格集中在18.30元附近，而周三開盤就以17.8元跳空低開1元錢，最高也僅僅上沖到18.47元，尾市收在18元。也就是說，除了在開盤價附近搶進的投資者能略微有幾個點盈利之外，其他時段介入的投資者幾乎全部被套。

　　從基本面看，得潤電子總股本6113萬股，每股凈資產3.74元，2005年攤薄業績每股0.38元。公司主營各類電子連接器產品的生產和銷售。電子連接器是連接電氣線路的基礎機電元件，中國已經成為電子連接器需求增長最快的國家，年增長率在10%~15%之間。公司在國內本土連接器制造廠商中排名第三，海爾、康佳、長虹、創維等都是其客戶。公司利潤在2004和2005年分別比上年增長37.1%和9.5%，還算有點成長性。

　　不過，公司的投資風險也是顯而易見的。其一，原材料價格波動風險。公司主要原材料與銅價和油價密切相關，未來原材料價格波動，將對公司盈利產生重要影響。其二，產品降價風險。家用電器與消費類電子行業競爭激烈，公司與之配套，處于相對弱勢地位，這將帶來較大的降價壓力。

　　雖然是高換手，雖然是陽K線，但是如果價值過分高估，同樣是難逃回調的命運。同洲電子(資訊 行情 論壇)就是典型的例子。作為同樣是來自深圳本土，同樣是由實際控制人控制，同樣是具有一定科技含量，同樣是在中小板上市，同樣袖珍盤的得潤電子，確實與同洲電子在很多方面存在太多相似地方。因此，該股的未來走勢也許與同洲電子會有相似之處，甚至出現聯動。

　　到昨日收盤，同洲電子按照其2005年業績計算，其靜態市盈率仍高達49倍，而得潤電子按照其2005年業績計算的靜態市盈率是47倍，如果按照其2006年中期來算的話，則高達50倍。應該說，在大盤還沒有出現顯著調整的情況下，均處于明顯的價值高估狀態。

　　同洲電子上市后，由于游資的參與，盤中曾出現過兩次漲停，但由于過分高估，股價至今仍無法擺脫震蕩探底的走勢。而流通盤更小，絕對股價也低些的得潤電子，也許更容易受到游資的沖擊，相信其未來的震蕩幅度不會亞于同洲電子。