股改導致的行情魚龍混雜雞犬升天，一些績差股的漲幅甚至高過了績優股，但真金不怕火煉，只有績優股的行情才會更加持久，所以果斷布局績優股才是唯一正確的選擇，而基金的調倉正是這個思路的結果。鑒于此，建議投資者果斷布局諸如G江汽(資訊 行情 論壇)(600418)這樣的績優汽車股，該股05年每股收益為0.55元，今年一季報每股收益為0.151元，目前市盈率不到10倍，屬于典型的價值低估個股。而該股廣闊的發展前景更是得到了中金公司的高度肯定，并屢屢大肆推薦。加上眾多機構的哄搶籌碼，后市再度飚升一觸即發。

　　投資亮點之一:行業龍頭 飛速發展

　　G江汽(600418)作為國內規模最大的中、輕型客車專用底盤生產基地，在客車底盤市場的占有率已連續十年蟬聯行業首位。目前公司產銷多功能商務車、客車底盤、輕型載貨汽車等三大主導產品，分別在細分市場排名第一、第一、第二，差異化競爭優勢凸顯。江淮汽車客車底盤產品充分消化吸收了國際最新技術平臺并形成自主知識產權，系列產品先后獲得“中國汽車50年最有影響力的產品”、“國家級重點新產品”、“國家級新產品”、“全國最佳客車底盤獎”等榮譽稱號。瑞風商務車自2002年批量投產以來，產品銷量和市場占有率快速上升，并先后獲得“APEC、博鰲論壇等國際會議用車”、2003車壇奧斯卡“年度MPV大獎、最佳節能環保車型”大獎、“年度最佳MPV車型”大獎等榮譽稱號。公司擁有中國最全的輕型載貨汽車型譜:從定位載重在3噸以上的威鈴、2噸左右的帥鈴、1噸左右的康鈴和作為微卡的小薇，幾乎涵蓋了輕型載貨汽車每個級別的產品；同時，公司率先推出了“轎車化輕卡”的概念，將輕型卡車的動力性和轎車的舒適性及操控性完美地結合起來，實現“中國輕卡，由我率領”的境界。此外，公司輕型載貨汽車憑借優越的性價比，已逐步在國際市場形成較高的知名度，產品出口量逐年上升，并連續幾年位居國內輕卡出口排名第一。

　　投資亮點之二、業績增長 持續經營

　　2006年計劃產銷汽車18萬輛商務車：瑞風Ⅲ將于2006年上市。公司還計劃推出價格在10萬元左右的2.0版產品。這樣一來瑞風產品將涵蓋10-20萬元的價格區間，目標市場擴展為中檔和經濟型商務車領域。由于產品覆蓋市場范圍的擴大，預計2006年產銷量將達到37800輛，增長20%左右。輕卡：該子行業發展較為平穩，公司輕卡業務將取得與行業同步的增長。預計2006年產銷11.3萬輛，增長17%左右。重卡：公司2006年在穩固輕卡、商務車業務的基礎上，將重點開拓重卡市場，力爭有所突破。公司為適應未來發展需要，實施了組織機構的變革，以生產資源相對集中、銷售相對分散為原則。公司06年第一季度銷售各類汽車及汽車底盤44，878輛，同比增長15.55%，其中：銷售瑞風MPV9，027輛，同比增長28.32%，銷售輕型載貨汽車30，436臺，同比增長13.11%；銷售客車底盤5，003輛，同比增長2.52%，銷售重卡412輛。隨著公司發動機、鑄造等零部件項目的順利推進，公司將進一步降低成本，同時公司將加大新產品的開發和推廣力度，著力打造格爾發重卡、SRV，進軍轎車領域打開利潤增長空間。并研發瑞風Ⅲ、中高檔輕卡，進一步鞏固細分市場的領先地位，預計未來幾年仍將保持良好的增長勢頭。預計全年產銷3000臺左右。SRV：將于2006年上市。預計產銷4000臺左右。經過上述業務范圍的拓展，公司將減少對瑞風產品的依賴程度，經營將更趨均衡和穩健。此外，發動機和鑄造中心等技改項目隨著建設進度的加快和公司終端產品銷量的增長，將對公司整體的成本控制和品質提升產生積極影響。

　　投資亮點之三:定向增發 前景廣闊

　　為進一步擴大市場規模和占有率，G江汽(600418、110418)擬定向增發不超過20，000萬股，募集資金計劃用于“年產6萬輛小型多功能乘用車項目(MMPV)”，項目總投資131，274.3萬元。G江汽介紹，年產6萬輛小型多功能乘用車項目是在年產3萬輛運動型多功能車項目(SUV項目)的基礎上形成的。該項目直接利用了原有部分設備或對原有部分設備進行改造利用、新增必要設備，從而形成新增年產6萬輛小型多功能車的生產能力。 該項目在合肥經濟技術開發區桃花工業園江淮乘用車生產基地內，項目建設投資范圍包括新建沖壓車間、新建三條沖壓生產線，改造車身涂裝生產線、新增自動化輸送設備，改造裝配線并新增加焊接設備。項目估算建設總投資103，500.3萬元，鋪底流動資金27，774.0萬元，項目總投資(僅含鋪底流動資金)131，274.3萬元。年產6萬輛小型多功能乘用車項目已經安徽省發展和改革委員會備案。公告稱，公司擬投資的擁有自主知識產權的“年產6萬輛小型多功能乘用車項目(MMPV)”，市場前景廣闊，公司以此力爭在乘用車的產銷上實現重大的突破。

　　投資亮點之四：價值低估 厚積薄發

　　該股目前市盈率不到10倍，在汽車類上市公司中最低。國外的汽車股平均市盈率在15倍左右，而國內汽車股的平均市盈率平均在60倍以上，公司的比價優勢極其明顯。由于2006年公司主導產品MPV和輕型卡車銷量仍可實現15%-20%的增長，因此，預計2006年公司業績仍有13%左右的增長。良好的基本面奠定了股價的穩定，重要的是眾多機構紛紛大手筆介入，2006年一季報顯示基金繼續增持合計持有25509萬股，占流通盤的38.19%(上期為34.69%)，其中泰和證券投資基金猛增倉2457萬股至3366萬股，QFII-富通銀行新進2503萬股、社保104組合新進1058萬股，建信恒久價值

股票型證券投資基金2250萬股，易方達平穩證券投資基金新進1812萬股，博時價值持倉1650萬股，科匯基金新進942萬股，社保106組合略有增持。基金在去年重倉進入后，今年一季度繼續加碼增持。而該股廣闊的發展前景更是得到了中金公司的高度肯定，并屢屢大肆推薦。近期，該股震蕩調整之后連收三陽，三陽開泰的攻擊行情即將展開，后市即將展開突破上攻行情，建議重點關注。

　　(浙江利捷)

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