并購、重組一直是本欄倡導的主流思路，昨天重點推薦的G都市作為上海食品業整合的核心公司，今日向漲停板發起沖擊再次驗證了本欄精準的市場判斷力，今日本欄將繼續秉承著這樣的思路，在并購、重組板塊中深入挖掘。G營口港(600317)作為我國北方的重要深水良港，區位優勢極為明顯，成長性值得我們期待，同時該股更有著炙手可熱的股權爭奪戰題材，今日該股強勢封停，其強勢特征已顯無疑，后市有望展開一輪井噴向上行情，可重點關注。

　　一、遼寧中部第一港，區位優勢無人能及

　　營口港堪稱是我國東北地區少有的深水良港，歷史極為悠久，公司不但擁有得天獨厚的壟斷資源優勢，更是具有突出的區位優勢，營口港位于環渤海經濟圈與東北經濟區的交界點，是距東北三省及內蒙古四盟腹地最近的出海口，其陸路運輸成本較周邊港口相比十分低廉。由于其突出的區位優勢，營口港得到了遼寧省政府的重點扶持，為落實中央振興東北老工業基地的方略，遼寧省提出了“6+1”經濟區的重點建設方案，“6”指的是沈陽為中心的遼寧省中部六個主要工業城市，而“1”則是該經濟區的出海口營口港，作為東北經濟區進出口貨物的優選運輸鏈，營口港已經被遼寧省列為重點扶植對象，營口市更是提出了以港興市的口號，從長遠來看，營口港其未來無論是外部環境還是自身的條件都賦予了其廣闊的發展空間，未來營口港的高成長性值得我們期待。

　　二、營口轉債所引發的潛在并購大戰

　　從營口港的大股東持股情況來看，大股東看似持有50.39%股權，處于絕對控股地位，但用心研究我們驚喜的發現，G營口港發了7億的轉債(目前還有69112.5萬元營港轉債未轉股)，因為股改最新轉股價調整為6.99元，最終可以轉成0.99億流通股！而這正是G營口港成為具有獨一無二并購價值港口的關鍵點，那么并購營口港應該如何操作呢？如果將剩下的轉債全部轉股，則股本結構將發生了巨大變化！變化如下，總股本：變為3.5億股，流通股數：變為2.2億股，而大股東仍然持有1.28億股。但由于總股本大幅增加，第一大股東從持有50.39%的股份，變化為持有不到37%的股份。公司的第一大股東營口港務集團就從絕對控股變為相對控股！第一大股東從持有50.39%的股份，變化為持有不到37%的股份，持股市值只有11億。也就是說從理論上來講，任何收購方只要出資11億元，就可以成為營口港第一大股東，可以說目前營口港尚未被完全挖掘的超跌股價簡直是給了并購者天賜良機。

　　而且從其目前第一大股東營口港務集團的狀況來看，為股改已經付出了巨大現金代價，合計送出現金1.88億(G營口港三季報現金只有2.28億)！公開資料顯示第一大股東(營口港務集團有限公司)，正在進行多項大工程，雖然這些工程都在未來有利于公司的快速成長，但客觀上使其短期現金流極為緊張，只夠維持正常經營。此時如果遇到惡意收購，大股東是顯然處于極為被動的局面，因此，營口港潛在的并購題材有必要對其進行深入挖掘。

　　從技術走勢來看，該股今日早盤迅速封死漲停，主力做多愿望極為堅決，后市有望憑借其成長+并購題材展開一輪井噴向上行情，可重點關注。

　　(東方智慧 周杰)