一石激起千層浪！今日，G食品、G梅林、光明乳業(yè)、G海博、G都市五家上市公司同時發(fā)布公告，正式宣布四大集團將“收編”至上海新光明食品集團旗下。隨后二級市場中G梅林、G都市相關(guān)個股強勁漲停！并購整合板塊再次掀起市場的炒作熱情，在大盤震蕩之際并購整合個股再次成為市場耀眼的明星，新多資金的再次進駐奠定了并購整合概念股將噴薄而出，值得重點關(guān)注。

　　一、并購重組好戲不斷，全流通背景下營造嶄新做多激情

　　前段時間寶鋼系對G邯鋼的舉牌后,邯鋼集團也宣布將斥資逾15億元增持G邯鋼不超過7億股的股份。G邯鋼的收購與反收購打響了鋼鐵股二級市場并購戰(zhàn)，也將二級市場上資本重組推向新一輪的高潮。G上港、國藥股份、中恒集團等等資本重組案例相繼不斷上演，可以發(fā)現(xiàn)，并購，重組乃至整體上市成為了市場的主流炒作熱點。而作為重組的最大板塊之一ST板塊，整體走勢強勁，部分個股甚至是連續(xù)漲停，總體漲幅也在不斷的向市場平均水平靠攏。對于這種情況，我們認為，在股改進程已經(jīng)逐步接近尾聲的時候，新炒作題材已經(jīng)開始浮出水面，那就是并購重組概念，在原來股權(quán)分置的情況下，出于定價的原因，股票很難用來作為并購的支付手段。而全流通之后，在資本并購運作中，當(dāng)收購方希望獨享協(xié)同效應(yīng)的時候傾向于使用現(xiàn)金并購，當(dāng)收購方希望并購雙方共享整合風(fēng)險的時候傾向于使用換股并購，而在股票支付手段的幫助下，收購方可以輕松完成并購運作，這在國際資本市場的大型并購中達到了充分的驗證。因此可以得出的結(jié)論是，在全流通之后的市場中，上市公司的并購價值將得到顯著提高。 而近期的G寶鋼系掀起了大盤權(quán)重板塊鋼鐵股的并購浪潮之后，我們相信會有越來越多的行業(yè)整合，公司并購重組來臨，則

　　二、并購整合大題材誘發(fā)證券市場牛股不斷

　　回顧前期中國石化暗中收購北京化二不僅使得該股逆風(fēng)飛揚，同時也再次點燃了二級市場并購激情。而并購，正是證券市場最具激情的一幕。無論是歷史的“寶延風(fēng)波”還是百大在銀泰系與西子的爭奪下大戰(zhàn)，再到寶鋼軍團和邯鋼集團的收購與反收購戰(zhàn)役正式打響。無不讓人領(lǐng)略收購與反收購那動人心魄的一幕。股權(quán)分置改革給證券市場帶來了很多機遇，而收購重組是證券市場永恒的主題，股改將為此帶來諸多機遇。寶鋼舉牌邯鋼，不論是意在收購G邯鋼還是“陰謀計劃”G濟鋼，事實上市場又有了做多的新板塊，為什么這樣說呢？在股權(quán)分置時代，有2/3的股票是不能流動的，這樣也就導(dǎo)致了上市公司間的市場化收購兼并幾乎就沒有任何的操作空間，于是股票的權(quán)力價值就只能束之高閣而無法得到體現(xiàn)。應(yīng)該說，在現(xiàn)在價值投資的旗幟下，股票的投資價值的確得到了充分的挖掘，但這畢竟不是股票價值的全部。如果不能通過收購兼并來體現(xiàn)股票的權(quán)力價值，那么只能說這個市場是不完善的。今年以來，隨著市場的轉(zhuǎn)暖，很多股票的價格有了明顯的上升，客觀上說，從投資價值的角度而言，繼續(xù)進行價值發(fā)現(xiàn)的空間目前并不是太大。但是，當(dāng)寶鋼集團舉牌G邯鋼的事件發(fā)生以后，對于G股來說，股改之后稀釋了股權(quán)結(jié)構(gòu)?

　　三、并購整合大戰(zhàn)愈演愈烈，挖掘整合并購龍頭迫在眉睫

　　G中百，商業(yè)板塊并購戰(zhàn)火愈演愈烈。而一旦新的并購具有實質(zhì)性重組力度，那么對于提高上市公司整體素質(zhì)和規(guī)模，盡快形成競爭優(yōu)勢甚至壟斷優(yōu)勢十分有利，相關(guān)上市公司也有望就此實現(xiàn)“股價與業(yè)績的比翼齊飛”。因此，作為對上市公司基本面產(chǎn)生根本性影響的題材，我們有理由相信，收購與整合大戰(zhàn)將成為全流通時代最大的財富締造者。實戰(zhàn)出擊：G都市(600837)：今日上述5家公司正式發(fā)布公告，整合大戰(zhàn)正式打響！公司和農(nóng)工商超市的大股東同屬于農(nóng)工商集團。同時,有關(guān)資料 還顯示,農(nóng)工商集團還是光明乳業(yè)大股東上海牛奶(集團)有限公司的股東。也就是說,此次重組涉及到的農(nóng)工商超市和光明乳業(yè)的大股東和G都市一樣都是農(nóng)工商集團。那 么,作為農(nóng)工商集團下屬的食品加工的上市公司,無論是本身質(zhì)地還是其擁有的農(nóng)工商超市的股權(quán)都將使G都市(600837)成為本次上海食品業(yè)重組的亮點。

　　(東方智慧 周杰)