近日整個北京奧運板塊熱火朝天，升勢強勁，成為市場最亮麗的風景線。G天鴻寶、G大龍(資訊 行情 論壇)、G北人、G城鄉(xiāng)等北京股一路摧城撥寨，連拉漲停，從事北京交通設(shè)施建設(shè)的G城建和G路橋也漲瘋了，特別是G路橋拉了3個漲停，而G路橋的姐妹股G華路(000916)從事北京高速公路網(wǎng)的建設(shè)和經(jīng)營，擁有京津塘高速公路這一條黃金通道，是北京通往天津濱海新區(qū)的必經(jīng)之路，從中關(guān)村(資訊 行情 論壇)經(jīng)北京亦莊開發(fā)區(qū)、廊坊開發(fā)區(qū)、武清開發(fā)區(qū)、北辰開發(fā)區(qū)、塘沽高新區(qū)、天津港(資訊 行情 論壇)、天津保稅區(qū)到泰達開發(fā)區(qū)，一條京津塘高速公路就把中國最具發(fā)展?jié)摿Φ拈_發(fā)區(qū)群連接起來。由于08年奧運在北京的召開，以及濱海全面開發(fā)，巨大的人流、物流對G華路構(gòu)成實質(zhì)性的支持。京津塘高速公路二線項目被列為濱海新區(qū)7大重點項目，工程完成后，G華路還將提高收費標準，路通財通，作為北京兩大路橋股，G華路將步G路橋的后塵，成為一部高速“印鈔機”。

　　G華路開發(fā)的京津塘高速公路是北京到天津濱海新區(qū)的唯一交通要道，無論是北京高科技企業(yè)的產(chǎn)品出口，還是天津港、天津經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)和天津港保稅區(qū)的貨物進出都要經(jīng)京津塘高速，特別是

北京奧運設(shè)施和天津濱海新區(qū)的建設(shè)如火如茶，京津塘高速公路每天車流滾滾，并到了準備建設(shè)京津塘高速公路二線項目的時候，成為新的利潤增長點。G華路積極完善京津塘高速公路的設(shè)施，保障道路暢通，去年把路重修了一遍，公司自主研發(fā)的京津塘高速公路電子不停車收費系統(tǒng)經(jīng)過8個月的試運行，已正式投入運營，將大大提高道路資源的利用率和車輛的快速通行能力，同時降低了運營成本。今年公司還將專題研究計重收費，現(xiàn)已不存在技術(shù)問題，一旦實施計重收費，收入還將激增。目前G華路主營收入的毛利率高達58.40%，路費收入過半數(shù)是利潤，非常可觀，而聯(lián)合證券的調(diào)研報告指出，在去年維修完成之后，預(yù)計今后維修費用將大幅下降，每年的主營業(yè)務(wù)成本將保持穩(wěn)定增長，毛利率將保持在65%的水平，根據(jù)DCF估值法計算的公司

股票每股價值為5~5.4元，給予“增持”評級。

　　當前整個北京板塊發(fā)力狂飆，作為北京路橋的“印鈔機”，G華路竟然處于3元多的底部，與同板快的G路橋差距甚遠，未來爆發(fā)潛力極大。G華路正得到保險基金的青睞，

平安保險旗下3只基金重倉介入，隨著保險資金增加入市比例，G華路將成為保險資金的寵兒。目前G華路是唯一仍在底部的正宗北京基建股，在G路橋大幅飆升后，G華路主力掃貨跡象明顯，后市值得重點關(guān)注。

　　(華林證券 譚錫文)

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