油價(jià)創(chuàng)歷史新高，胡錦濤主席在G8會(huì)議上專門就全球能源問題發(fā)表書面講話，針對我國多煤少油的國情，發(fā)改委有關(guān)文件指示要重點(diǎn)發(fā)展煤化工產(chǎn)業(yè)，以煤代油，以煤變油。在同部分基金經(jīng)理的交流中，他們均磨拳擦掌，表示下半年的投資機(jī)會(huì)就在煤代油、煤變油個(gè)股，準(zhǔn)備暴炒煤化工概念，因?yàn)檫@符合國家最新的能源產(chǎn)業(yè)政策。“煤代油”化工股正孕育暴利戰(zhàn)機(jī)，G瀘天化、G昌九、G百科、G三維、G明天、G錦化、G皖維等介入“煤代油”項(xiàng)目的個(gè)股應(yīng)聲暴漲，直沖云霄，其中G明天、G錦化、G皖維均為筆者本周推薦，全部漲停。煤化工企業(yè)是指以煤炭為生產(chǎn)原料的化工企業(yè)，在油價(jià)將長期高企的預(yù)期下，煤炭對原油的替代效應(yīng)、成本優(yōu)勢以及在此基礎(chǔ)上企業(yè)盈利能力的提升，將賦予煤化工板塊長期走強(qiáng)的動(dòng)力。 “煤代油”是指煤和石灰石混合在高溫下生成電石(碳化鈣)，電石加水生成乙炔，成為替代乙稀的化工原料；而“煤變油”是把煤通過氣化合成為甲醇，甲醇脫水后成為二甲醚，脫碳加氫后可制成汽油、柴油。無論煤代油還是煤變油，成本都比采用石油低一半以上。全球大部分化工企業(yè)的原料來自石油，但在我國低廉的煤化工產(chǎn)品沖擊下，勢必潰不成軍，難怪基金要把煤代油、煤變油個(gè)股作為配置，而基金忠誠的電腦操作員就會(huì)按指令機(jī)械地作程式買進(jìn)，不管股價(jià)漲了多少倍，直至達(dá)到配置比例為止。

　　在“煤代油”個(gè)股中，G唐三友(600409)非常有潛力，公司去年收購了唐山市最大的鹽場大清河鹽場，鹽場硫酸鉀、氯化鉀、氯化鎂、溴素、溴化鉀、溴化銨、溴酸鈉等鹽

化工資源具有相當(dāng)大的規(guī)模，G唐三友收購后將產(chǎn)能從60萬噸提升到100萬噸，保證了公司原料的及時(shí)供應(yīng)，并降低了原料成本。G唐三友氯堿項(xiàng)目一期工程10萬噸聚氯乙烯(PVC)和10萬噸燒堿已經(jīng)投產(chǎn)，運(yùn)行情況良好，公司計(jì)劃通過技改于今年底使氯堿裝置擴(kuò)大到雙20萬噸，產(chǎn)量與G天業(yè)和G明天相當(dāng)，進(jìn)入全國前列，至2008年?duì)幦∵_(dá)到30萬噸，生產(chǎn)工藝采用以煤代油的電石法，每噸成本比乙烯法低1000元以上。G唐三友擁有原料資源優(yōu)勢，采用以煤代油的電石法生產(chǎn)工藝，受純堿業(yè)務(wù)毛利率提高和聚氯乙烯項(xiàng)目投產(chǎn)兩大利好因素推動(dòng)，廣發(fā)

證券的調(diào)研報(bào)告指出今年公司業(yè)績可增長30%，預(yù)計(jì)2006、2007、2008年每股收益分別為0.31元、0.36元和0.37元，假如油價(jià)繼續(xù)上升，聚氯乙烯價(jià)格也會(huì)隨之攀升，盈利目標(biāo)將進(jìn)一步提高。采用“煤代油”電石法工藝的G三維、G明天、G皖維均已大幅飆升，而低價(jià)底部高成長的G唐三友同樣具備爆發(fā)潛能，目前才3元出頭的價(jià)位值得重點(diǎn)關(guān)注。

　　(華林證券 譚錫文)

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