江蘇天鼎：房產(chǎn)股是牛市不可缺的主角

　　一度因宏觀調(diào)控而走勢(shì)疲軟的房地產(chǎn)股在近期卻如遇神助、大幅走高，G中糧地、G外高橋前日以漲停報(bào)收后，昨日又漲3.83%、7.22%，博盈投資和武昌魚這兩只題材股周一周二都漲停，金地集團(tuán)周二因公布股改預(yù)案而放量上漲10.04%，龍頭企業(yè)G萬科、G招商局、G棲霞、G金橋、中恒集團(tuán)、G實(shí)發(fā)展等也漲幅可觀。似乎表明房地產(chǎn)股已有擺脫宏觀調(diào)控所帶來的壓力的趨勢(shì)。

　　(江蘇天鼎 秦洪)

　　看點(diǎn)1：能夠走出調(diào)控陰影嗎？

　　研判未來地產(chǎn)股的趨勢(shì)，關(guān)鍵在于宏觀調(diào)控的壓力究竟有多大？會(huì)否像2004年上半年的宏觀調(diào)控一度使得地產(chǎn)股出現(xiàn)暴跌那樣？就目前信息來看，宏觀調(diào)控在短期內(nèi)的目的是希望能夠抑制住

　　但細(xì)想過后，卻發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)過分放大了宏觀調(diào)控的壓力，因?yàn)楹暧^調(diào)控的目的是希望房?jī)r(jià)走勢(shì)平穩(wěn)，不希望房地產(chǎn)價(jià)格大起大落，進(jìn)而對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行產(chǎn)生影響。由此可見，宏觀調(diào)控更有利于房地產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，更有利于房地產(chǎn)業(yè)上市公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。更為重要的是，房地產(chǎn)業(yè)上市公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)并不僅僅單純靠房?jī)r(jià)上漲來推動(dòng)的，而且還得依靠源源不斷的新竣工房地產(chǎn)項(xiàng)目所帶來的利潤(rùn)增長(zhǎng)。

　　而在城市化進(jìn)程加速以及居民收入持續(xù)增長(zhǎng)的大背景下，房地產(chǎn)的需求并不會(huì)因?yàn)楹暧^調(diào)控而大幅度的抑制，房地產(chǎn)的需求也并不會(huì)迅速萎縮，那么，房地產(chǎn)股新竣工的房地產(chǎn)項(xiàng)目仍有充足的市場(chǎng)需求，從而給相關(guān)上市公司帶來源源不斷的利潤(rùn)增長(zhǎng)。

　　看點(diǎn)2：升值預(yù)期推動(dòng)力多大？

　　不難看出，房地產(chǎn)股在前期的調(diào)整，并不是房地產(chǎn)上市公司的內(nèi)在盈利能力和未來的成長(zhǎng)預(yù)期出現(xiàn)不明朗，而是因?yàn)橹髁髻Y金的投資信心發(fā)生了變化。而從以往走勢(shì)來看，時(shí)間是可以撫平心理變化的最具療效的藥方，所以，隨著時(shí)間的推移，主流資金對(duì)房地產(chǎn)股的投資興趣再度提升，也就有了近期房地產(chǎn)股的止跌企穩(wěn)走勢(shì)。

　　與之同時(shí)，房地產(chǎn)股有著一個(gè)長(zhǎng)期的向上推動(dòng)力，那就是人民幣的升值預(yù)期越來越強(qiáng)烈，繼前期破“八”之后，在上周再度破“七九九”，意味著人民幣升值速度有加快的趨勢(shì)。而從相關(guān)媒體評(píng)論來看，人民幣升值趨勢(shì)的形成會(huì)對(duì)人民幣資產(chǎn)價(jià)格形成直接的向上推動(dòng)力，房地產(chǎn)股無疑是最具有典型意義的人民幣資產(chǎn)概念。難怪有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，房地產(chǎn)股是未來牛市中不可或缺的主角，因?yàn)槲磥淼呐Ｊ袆?dòng)力之一也是人民幣升值。而且，從市場(chǎng)角度來看，調(diào)控對(duì)房地產(chǎn)股的利淡影響是短期的，主要是體現(xiàn)在投資者的心理層面。而人民幣升值對(duì)房地產(chǎn)股的利好影響是長(zhǎng)期的，是剛性的，面對(duì)著如此的影響力，難怪樂觀的投資者認(rèn)為，房地產(chǎn)股的牛市預(yù)期也是剛性的，長(zhǎng)期的。

　　-關(guān)注優(yōu)質(zhì)股

　　每一次調(diào)整都是低吸機(jī)會(huì)

　　房地產(chǎn)股的每一次調(diào)整就是市場(chǎng)給予的低吸持有機(jī)會(huì)，尤其是已形成核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的房地產(chǎn)龍頭股，比如說G萬科、G金地、G棲霞等。在實(shí)際操作中，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注兩類房地產(chǎn)股，一是形成品牌效應(yīng)的房地產(chǎn)股，這包括全國(guó)一線品牌的房地產(chǎn)股，比如說G萬科、G招商局、金地集團(tuán)、G中糧地等。也包括全國(guó)區(qū)域性品牌的房地產(chǎn)股，比如說G棲霞、G福星、G冠城、G華發(fā)等。二是對(duì)于股改過程中有注入優(yōu)質(zhì)土地儲(chǔ)備資源優(yōu)勢(shì)的地產(chǎn)股，比如說G天創(chuàng)近期的信息顯示，控股股東有通過增發(fā)收購(gòu)集團(tuán)公司優(yōu)質(zhì)土地項(xiàng)目的信息，而G泛海、G冠城等地產(chǎn)股也是如此，值得重點(diǎn)關(guān)注。

　　另外，由于人民幣升值趨勢(shì)的存在，我們建議投資者重點(diǎn)關(guān)注能夠充分享受人民幣升值預(yù)期利好的商業(yè)地產(chǎn)股，這其實(shí)也包括兩類，一是擁有商業(yè)