行業景氣度回升券商業績爆發性增長

http://whmsebhyy.com 2006年07月11日 09:05 每日經濟新聞

　　于春敏每日經濟新聞

　　日前，東方證券公布上半年財務報告，報告顯示，公司上半年實現凈利潤5.5億元。業內人士表示，在市場和行業政策的推動下，證券業的基本面已發生根本性轉折，行業景氣度明顯回升，2006年證券業尤其是優質券商的業績將出現爆發性增長，優質券商股和參股券商的相關個股值得重點關注。

　　經紀業務增長100%

　　國泰君安研究所金融研究員梁靜博士表示，2006年以來行情持續向好，股市賺錢效應凸顯，交易量成倍放大。據統計，上半年兩市股票基金交易量達3.4萬億元，同比增長100%以上。僅五月份一個月的成交量就達到1萬億，日均606.72億元，創下歷史之最。另外，值得關注的是，權證交易規模與比例也迅速增長，僅5月份權證交易量就達3484億元，傭金和承銷費成為券商經紀業務的重要收入來源。換手率和交易均價的大幅提升，直接導致了經紀業務交易量的爆發性增長，證券業可謂“日進斗金”。

　　梁靜認為，目前，

新股發行已全面啟動。有理由相信，下半年投行業務將同經紀業務和自營業務一道，成為券商業績增長的助推器，而新興的資產管理和權證業務也將為券商的業績錦上添花。投行業務將在股票發行、企業債券承銷、股改和并購等方面全面展開。

　　但值得注意的是，新股承銷是一項高度壟斷的業務，具備強大的資源優勢和雄厚承銷實力的中金、中信、銀河等券商，將在新股承銷中占據更大的市場份額，并將更多的受益于新股發行的快速增長。

　　優質券商業績持續增長

　　在外部政策以及內部創新能力的推動下，優勢券商業務多元化能力已經大為提高。這包括：(1)多層次資本市場體系的建立，使得優質券商能夠利用債券金融衍生市場豐富收入手段、對沖股票市場波動的風險。中信、國泰君安等在固定收益市場的多年耕耘，已為公司帶來了回報；(2)權證、資產證券化等金融產品創新，將為券商提供穩定的低風險收益機會；(3)證券市場的制度變革，如開展融資融券和回轉交易、實施做市商制度，都將為優質券商提供穩定的收益。股市的高速增長將進一步為優質券商的盈利模式多元化和業績騰飛奠定堅實基礎。

　　在操作方面，梁靜表示，可重點關注G中信(資訊行情論壇)、宏源證券(資訊行情論壇)等優質券商股，與此同時，參股優質券商的上市公司也會從證券業的全面復蘇中受益匪淺，如G成大(資訊行情論壇)、G敖東(資訊行情論壇)、G華貿等等。

　　相關鏈接：首份券商半年報亮相

　　東方證券績優中報日前亮相，公司上半年凈利潤5.51億元，其中手續費收入高達2.5億元，同比增長356%，自營證券差價收入和投資收益分別比去年全年增長了447%和185%，公司的首只集合資產管理計劃：東方紅1號就為公司貢獻了受托投資管理收益2.30億元，占同期營業收入總額的23%，公司總體業績令人矚目。

　　東方證券的業績如此優秀，參股東方證券的G百聯(600631)、G*ST信息(000748)、G金橋(資訊行情論壇)(600639)、G九百(600838)等公司，自然也分得一杯羹。上市公司參股優質類券商的分紅也十分可觀，如G*ST信息投入1億資金持有東方證券1億股股權，按4.67%的比例，能夠分享2335萬元的收益，相當于每股9分錢，業績拉升效應非常明顯，這4家個股昨日皆有不錯表現，短線或有繼續活躍機會。(倪志豪)

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