G華新(600801)：業績激增 外資并購

　　大盤持續的攻勢止步于1700點，由于明日中行即將上市，大盤向上突破勿庸置疑，但就盤中表現看，個股明顯分化，位居漲幅前列的仍是近期的強勢股。雖然近期熱點異彩紛呈，但中油化建(資訊 行情 論壇)、G人福(資訊 行情 論壇)出現在首批披露半年報名單后大漲說明市場預期其業績較好，工程機械個股在裝備制造板塊中獨占鰲頭也是因為行業景氣度的快速回升，而領漲3G板塊的G夏新、G大唐也受益于這兩只個股業績出現拐點，顯然業績在半年報披露拉開序幕之后成為市場的核心熱點。其實水泥板塊行業整體性復蘇最明顯，同時，外

資戰略并購大戰火爆也使水泥板塊活力增強，我們曾推薦過的000935四川雙馬(資訊 行情 論壇)在不到兩個月的時間里股價翻番。但從其基本面和外資并購后的成長性來看，仍比600801G華新(資訊 行情 論壇)遜色，目前G華新已調整充分，蓄勢待發，投資者應重點關注。

　　行業龍頭 品牌和規模優勢突出

　　G華新(600801)是我國著名的水泥企業，具有百年歷史，自建立以來便得到國家重點扶持。公司生產水泥品種最多，產品市場應用范圍十分廣泛，工藝先進，產品質量好，所有產品均為國家免檢產品，被國家質檢中心評價為三峽水泥主供應商中各項品質指標最優，系三峽工程最大的水泥定點供應商。產品在歷史上多次榮獲全國優質產品質量金獎，華新品牌蜚聲國際。公司現有年產1200萬噸熟料，2200萬噸水泥的生產能力。并已先與對手在湖北省東西南北中各地進行布局，建立了完善的營銷網絡，隨著今后一兩年新項目建成，公司將形成3000萬噸的生產能力，在湖北地區的銷售份額將超過40%，具有相對壟斷地位。公司還與武鋼合資投資1億元利用水渣生產水泥，節能環保，具有顯著的社會效益和經濟效益。

　　受益西部大開發 奠基中部崛起

　　良好的品牌形象使得G華新市場開發事半功倍，地處湖北這一我國中心地帶的地理優勢又使公司加速對臨近的西部地區滲透。2006年國家將繼續在西部地區新開工12項重點工程，投資總規模1654億元，其中就包括三峽工程的配套項目，這使得公司在搶占市場方面占據先機。中央政治家曾召開專門會議探討中部崛起的問題，預計中部將成為濱海開發區之后又一新投資熱點，作為中部地區最主要的水泥生產商，公司占據天時地利人和，將成為主要受益者。

　　外資并購 溢價增發提升未來估值

　　早在1999年，G華新就和全球最大水泥制造商之一HolcimLTD.建立了戰略合作關系，經過長達6年的合作，HolcimLTD.意識到G華新獨特的生產規模、品牌和市場優勢，以比市場價格溢價20%的增發價認購G華新定向增發的股份，其目標是獲得控股權。實際上在股改進行之后，原第二大股東HolcimLTD.旗下的對外投資公司HOLCHIN B.V.已成為G華新的第一大股東，可HolcimLTD.卻愿意高溢價以加強主導地位，充分表明其看好G華新的成長前景。一旦定向增發獲得批準，募集資金投資項目全部達產，G華新將新增產能約700萬噸/年，項目評估將年新增利潤3.56億元，屆時總產能將達到近4000萬噸，鞏固公司的行業龍頭地位。同時，大股東全資子公司Holcim Trading將在2006年1月至2007年12月期間向公司采購總量為200萬噸的水泥及熟料產品，這將有助于公司打開國際市場。

　　業績激增 蓄勢充分 爆發在即

　　今年一季度，公司實現主營業務收入和凈利潤6.02億元和885萬元，同比增長41.5%和181.8%，一舉扭轉了去年一季度虧損的不利狀況，形成了淡季不淡的局面，公司已預計今年上半年業績同比增長50%以上。從二級市場表現來看，該股自去年7月見底以來便保持了波段上行的格局，低點漸次抬高，低位成交活躍，形成慢牛推升的走勢，表現極為穩健，經歷了前期的連續調整，該股在半年線處獲得支撐后放量跳空突破30日均線，隨后在6元之上強勢整固，不回補跳空缺口，目前短線技術指標調整到位，形成向上攻擊的趨勢，后市有望挑戰前期高點，投資者可積極關注。

　　(中廣信息)