蘇泊爾(002032): 炊具龍頭 前景廣闊

　　大盤連日以來在板塊輪動(dòng)的帶領(lǐng)下展開大面積反彈，上證指數(shù)連收十一根陽線，吹響了沖關(guān)的號(hào)角，個(gè)股行情更是如火如荼。目前情況來看，上證指數(shù)已經(jīng)完全吞噬了前期的那一根巨陰線，前期在1650點(diǎn)左右的套牢盤壓力得以基本釋放，股指上行的壓力逐漸減小。但是經(jīng)過前期的連續(xù)收陽，多頭力量也有較大損傷，因此市場多頭需要喘息的機(jī)會(huì)，短期可能有震蕩蓄勢過程，大盤回調(diào)正好是投資者調(diào)整倉位，去弱留強(qiáng)的好時(shí)機(jī)。個(gè)股提請(qǐng)關(guān)注：蘇泊爾(002032)，作為國內(nèi)炊具行業(yè)的龍頭企業(yè)之一，受益消費(fèi)升級(jí)，公司基本面情況良好，成

長性突出。由于該股經(jīng)過充分的調(diào)整，投資價(jià)值已經(jīng)凸現(xiàn)出來，值得密切關(guān)注。

　　行業(yè)龍頭地位顯著

　　公司是國內(nèi)炊具行業(yè)的龍頭企業(yè)之一，“蘇泊爾”牌壓力鍋連續(xù)五年位居全國市場同類產(chǎn)品銷量第一，市場占有率也是不斷攀升，2005年中期的統(tǒng)計(jì)顯示，公司的占有率已經(jīng)突破50%，標(biāo)志著公司從目前開始已進(jìn)入到高速發(fā)展期，目前公司的產(chǎn)品已經(jīng)遠(yuǎn)銷美洲、歐洲及東南亞許多國家。公司還是壓力鍋國家新標(biāo)準(zhǔn)的制訂者之一，目前擁有20多項(xiàng)核心專利技術(shù)，產(chǎn)品獲準(zhǔn)使用中國方圓標(biāo)志產(chǎn)品質(zhì)量認(rèn)證，部分產(chǎn)品還分別通過了美國UL認(rèn)證、德國GS認(rèn)證及中國國家強(qiáng)制性產(chǎn)品3C認(rèn)證，行業(yè)規(guī)模優(yōu)勢突顯無疑。

　　內(nèi)控外調(diào)促使一季度業(yè)績猛增

　　一季度，公司的業(yè)績超出許多機(jī)構(gòu)預(yù)期，凈利潤同比增長高達(dá)60%。在主要原材料鋁錠價(jià)格持續(xù)上漲的背景下，應(yīng)該說蘇泊爾的增長是規(guī)模效益與品牌優(yōu)勢共同作用的結(jié)果。首季，蘇泊爾實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入49760萬元、主營業(yè)務(wù)利潤13800萬元、凈利潤2310萬元，同比分別增長61.85%、61.66%和60.14%。從產(chǎn)品構(gòu)成看，炊具產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷售30825萬元，毛利率為31.72%；電器產(chǎn)品銷售收入17,167萬元，毛利率22.03%；橡膠配件產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入1769萬元，毛利率為16.70%。 公司方面表示，炊具產(chǎn)品和橡塑配件產(chǎn)品毛利率較前一報(bào)告期增長3.6個(gè)百分點(diǎn)和4.54個(gè)百分點(diǎn)，主要原因系2006年1月初對(duì)上述部分產(chǎn)品進(jìn)行提價(jià)所致。此外，一季度蘇泊爾的管理費(fèi)用同比增長僅為28.4%，也體現(xiàn)了較強(qiáng)的成本控制能力。

　　投巨資發(fā)展廚房小家電

　　前段時(shí)間，在國內(nèi)首次把陶晶技術(shù)應(yīng)用在電飯煲上，公司將積極發(fā)展廚房小家電。第五個(gè)生產(chǎn)基地紹興基地預(yù)計(jì)在2007年11月投產(chǎn)，定位為生產(chǎn)廚房大家電和健康家電。據(jù)介紹，蘇泊爾陶晶內(nèi)膽通過陶晶技術(shù)讓米飯烹飪的健康與營養(yǎng)得到提升。納米晶體在內(nèi)膽表面形成致密的健康保護(hù)層，能夠抑制鍋內(nèi)常見病菌，對(duì)食物的保鮮更加持久；而得益于陶晶遠(yuǎn)紅外加熱技術(shù)，熱能直達(dá)米心，米飯營養(yǎng)不流失也更易被人體吸收。蘇泊爾副總裁王豐禾介紹說，目前，蘇泊爾的定位是以炊具和廚房小家電為基礎(chǔ)，以家庭整體智能廚房為發(fā)展方向的國際一流廚衛(wèi)產(chǎn)品制造商，目標(biāo)為銷售收入進(jìn)入世界第三。 同時(shí)表示，蘇泊爾正在進(jìn)行相關(guān)多元化的產(chǎn)業(yè)延伸，在立足炊具行業(yè)做大做強(qiáng)的同時(shí)，正積極向廚房電器業(yè)尋求新的規(guī)模拓展，圍繞著從炊具到電炊具再到廚房小家電，并向廚房大家電和健康家電拓展的路線發(fā)展。蘇泊爾近年來通過掌握炊具和廚房小家電核心技術(shù)，不斷完善技術(shù)研發(fā)體系，已擁有了120多項(xiàng)

　　二級(jí)市場上，該股上市以來一只沒有良好的表現(xiàn)，在經(jīng)過一年的震蕩筑底后，股價(jià)終于迎來一波快速上漲，主要是對(duì)公司內(nèi)在價(jià)值的一個(gè)修正，近兩個(gè)月來股價(jià)一直依托30天均線穩(wěn)步向上盤升，近期再度回探至30天均線，有望獲得支撐，進(jìn)而展開新一輪的階段性上揚(yáng)行情，逐步走向價(jià)值回歸之路，建議重點(diǎn)關(guān)注。

　　(世紀(jì)金龍)