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隨著5489億元申購中行的巨資今日全面解凍，一輪以軋空申購資金為目的“軋空行情”接近尾聲。與此同時解凍巨資不得不尷尬面對高高在上的指數，因為中行將于下周三上市，由于眾所周知的原因，屆時大盤指數又會再上一個臺階，而近日又沒有新的新股可申購，故對于被軋空的資金而言，勢必將適時進行補倉。從今日市場持續放量的跡象看，很明顯解凍的機構資金已經迅速的進行加大籌碼了。
順理成章，此刻市場的焦點也全部集中在了這5489億資金的入市方向，誰會成為回流資金的寵兒？誰又將攜領股指攻擊1700點大關呢？從今日盤中的個股的表現，結合近期市場板塊之間的調整情況來看，我們認為下一階段對于回流資金來說無疑將鎖定以下兩大優勢品種當中！
一、全流通之下資產注入勢必成為新生力量的代表
先鋒股份(資訊 行情 論壇)、國藥股份(資訊 行情 論壇)、G航通、新華光(資訊 行情 論壇)等資產置入概念股無疑成為近期最為搶眼的新星。資產置入概念正在以"星星之火"，重新喚起市場激情。在股改進程已經逐步接近尾聲的時候，新炒作題材已經開始浮出水面，那就是資產重組概念。而隨著股改進入掃尾階段，全流通時代已經到來，相對應的上市公司資產質量的要求顯然被快速提升。只有基本面具備強勁支撐的個股品種才將受到市場中廣泛資金量的關注。因此，大批量的G股開始通過注入優質資產的方式來提升成長性以及經營的持續性。而這將使得相關個股的投資價值得到迅速提升。例如，近期連續7個漲停的先鋒股份就是典型一例，其通過定向增發來完成大股東優勢資產注入，并配合完成股改；而國藥股份股改復牌后大漲也主要是股改期間新股東入主，存在資產注入預期。隨著全流通的時代提前到來，財富價值判斷將發生變化，凈利潤不在是上市公司考核重要指標，股價或者市值將成為上市公司最大價值判斷工具，因此大股東將成為維護市值最大化的捍衛者。在這種背景下，注入優質資產、提高市值成為大股東的重要選擇之一。
股改以來，上市公司都在為提高自身的質量而展開資本運作，除了大股東注入資產作為股改對價這種方法之外，隨著再融資大門的開啟，定向增發或自有資金收購大股東優質資產此種"資產注入"的模式近期已經被廣泛利用。而對于大部分來自于基金、券商的回流資金來說，資產注入此類具有實實在在價值發現的品種無疑將成為最好的選擇品種。
二、地產股利空出盡 “軋空資金”回流補倉的“無奈”選擇
5400億資金剛一解凍，兩市地產股隨即便在G萬科(資訊 行情 論壇)A、G華發(資訊 行情 論壇)、G利嘉、G深振業(資訊 行情 論壇)等地產龍頭的強勢帶領之下展開全線反攻行情。這很難不讓人聯想到這部分資金極有可能來自于忙于申購而失算的軋空資金的所為。由于上周五，當眾多個人或機構紛紛從二級市場抽離資金投向中行申購時，不少申購者的如意算盤是：由于大量資金撤離，大盤必跌無疑。申購中行的資金很可能先從一級市場美美地撈進不少中行的原始股，回過頭來又可以低價買回跌得慘不忍睹的老股。但是申購者做夢也沒想到，那么多資金的撤離大盤居然還是如此強勁，甚至出現了“十連陽”。這使申購資金處于極為尷尬的境地，“無奈”之下回流資金必然選擇進行快速的補倉。而兩市當中，作為補倉最好的板塊無疑就是前期借利空經過深幅調整的地產板塊，在近期利空消息一一兌現之后，地產股就迎來了一次絕佳的反彈機會。因為人民幣升值屢破8，加快升值趨勢已經幾乎沒有什么懸念，因此造成境外資金對于地產股的熱衷不會削減。而隨著新會計準則制度的出臺，作為地產股的資產重估所能夠帶來的增值空間也非常可觀，因此，對于回流資金就成為看似“無奈”實則“必然”的選擇。
綜上所訴，我們認為GST 發展(600614)：新任大股東鼎立集團下屬鼎立置業有限公司5月10日與淮安市人民政府正式簽署協議,擬在江蘇淮安市興建"鼎立財富廣場"項目。項目建成后,鼎立集團將根據情況盡快以合適的方式將其注入GST發展(資訊 行情 論壇)。除此以外，根據上市公司董事會決議公司已決定即將更名為"上海鼎立科技發展(集團)股份有限公司"。隨著基本面的脫胎換骨，也必將引來價值回歸行情的爆發。
(渤海投資 周延)
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