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國際油價(jià)重新站在72美元之上，因此能源緊缺繼續(xù)制約著企業(yè)的發(fā)展命脈。G天利(600339)作為新疆獨(dú)山子大石化的重要組成部分，中哈原油管線的竣工將給公司帶來巨大的機(jī)遇，而即將落成的己二酸項(xiàng)目所帶來的13.5億元的巨額收入則有望引爆公司的業(yè)績浪主升行情。
1、增收13.5億 業(yè)績將暴增
作為新疆最大的石油化工企業(yè)，公司擁有國內(nèi)最大的甲乙酮生產(chǎn)裝置，而其投資8.68億元建設(shè)的年產(chǎn)7.5萬噸的己二酸項(xiàng)目也將于明年底投產(chǎn)。由于己二酸在我國屬稀缺資源，目前約50%左右需要依賴進(jìn)口，在MDI行業(yè)發(fā)展異常迅猛的背景下，該項(xiàng)目的上馬將有利于替代進(jìn)口。另一方面，由于己二酸的主要原料是苯，而獨(dú)山子大石化項(xiàng)目建成后，苯又是其中的副產(chǎn)品之一，由此將給公司帶來資源、成本優(yōu)勢，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后己二酸的毛利率為20%-25%，如果以1.8萬元/噸計(jì)，將為公司帶來每年13.5億元的收入以及1.2億元以上的利潤，而G天利05年的主營業(yè)務(wù)收入為10.92億元，因此公司業(yè)績有望出現(xiàn)爆炸式的增長。而隨著中報(bào)業(yè)績浪的臨近，已在中報(bào)預(yù)警的該股可謂利空已經(jīng)出盡，其強(qiáng)大的業(yè)績增長前景及仍趴在大底的股價(jià)正是超級主力中長期建倉的最佳選擇，因此該股有望受到主力資金的快速建倉從而在中報(bào)行情中閃亮登場。
2、挺進(jìn)新能源 多重利多
公司作為中石油間接控股的企業(yè)，不僅存在著被母公司高價(jià)收購的震撼性題材，而且還“近水樓臺先得月”，有著比一般石化企業(yè)更加突出的資源壟斷優(yōu)勢。特別是中哈石油、天然氣管線開通后其資源優(yōu)勢將更加明顯。公司所在地新疆獨(dú)山子地區(qū)作為哈薩克斯坦原油的接收與加工地，正建設(shè)成為我國最大的石化基地之一，按計(jì)劃07年煉油能力將由600萬噸提升到1600萬噸，而根據(jù)中哈協(xié)議，2005年后每年將有1000萬噸-5000萬噸的原油從哈薩克斯坦輸入。作為輸油管道配套項(xiàng)目的獨(dú)山子石化分公司其100萬噸/年煉油和100萬噸/年乙烯擴(kuò)建工程投產(chǎn)后公司的產(chǎn)能將翻番增長，因此公司發(fā)展前景相當(dāng)樂觀。此外，公司還成立了南京博能燃料電池公司，而燃料電池作為清潔環(huán)保的新能源有著廣闊的市場空間，因此公司的能源巨頭形象已呼之欲出，而公司股價(jià)則有望受到主力機(jī)構(gòu)的反復(fù)追捧。
3、參股銀行 大底爆發(fā)
公司還參股克拉瑪依商業(yè)銀行10%股份，其銀行資產(chǎn)升值潛力巨大，而公司總股本的大幅減少則提高了公司股份的含金量。該股超跌現(xiàn)象則極其嚴(yán)重，近期在歷史大底附近反復(fù)震蕩，其成交量的放大表明主力正在悄悄建倉，而隨著新疆大石化進(jìn)程的加速，公司業(yè)績的暴增也將成為現(xiàn)實(shí)，因此利空出盡的該股有望在中報(bào)行情中脫穎而出，可重點(diǎn)關(guān)注。
(華泰證券 孟立亞）
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