巴菲特羅杰斯一致看好8只農業A股

　　提到農業板塊，我們必然要設計政策扶持這個話題。扶持農業，是我國的基本國策之一。尤其是《中共中央國務院關于推進社會主義新農村建設的若干意見》的出臺對農業企業來說影響是深遠的。今年國家加大新農村建設力度對上市公司的影響將是積極的，尤其是財政、金融都將向"三農"產業傾斜，農業稅收將大幅減免，工商業反哺農業，農業企業不但可以免除大部分稅項，而且不排除可額外拿到政府補貼，特別在土地政策方面，今后被征用的農地將按市場價補償給農民，或者農民以土地作價入股，這必將對相關上市公司帶來更為直接、更為現實的利潤貢獻。農業板塊可望由此步入長期牛市。就目前來看，有望形成明晰的"新農村"投資主線。政策扶持，為該行業的健康穩定增長提供了制度和政策保障。

　　期市或走牛 股市將再次演繹價值重估？

　　從近期動向來看，一些長期看多大宗商品價格的基金，正在從高風險的工業品期貨向低風險的農產品期貨上分流，這一流動作用目前仍不明顯，但發展到一定程度會因此出現工業品期貨下跌的同時農產品期貨上漲的現象。

　　我們知道在本輪行情中，國際金屬期貨市場的牛市，帶動了兩市有色金屬股的集體爆發。有超過20只的有色金屬股在本輪行情中股價實現翻番，占到了兩市股價翻番股的三成。G寶鈦、G株冶、G江銅、G魯黃金、G包鋁等品種一輪行情的最高漲幅均高達三倍或者更高.

　　目前來看，與高高在上的黃金、銅鋁等工業品期貨相比，價廉物美的農產品期貨開始吸引包括"股神"巴菲特在內的機構投資者目光。巴菲特最近大肆拋售白銀等金屬商品，大量買入玉米、大豆、橡膠、白糖等農產品，這與鼓吹糖價還要漲幾倍的另一位商品投資大師羅杰斯不謀而合。巴菲特和羅杰斯均認為下一個暴漲品種將是農產品，其預言是否靈驗我們不妨拭目以待。

　　國際期貨市場上，以玉米、小麥為代表的農產品近期也有啟動的跡象，人們對全球通脹的憂慮吸引不少資金選擇價格相對低廉的農產品來投資保值，基金持有大規模的玉米多單頭寸，農產品價格上漲一觸即發。

　　糧食問題 事關能源安全

　　2005年我國原油進口量已達1.26億多噸，成品油3143萬噸，對外依存度已上升到44%。有關專家預測，由于我國原油需求增長迅速，“十一五”末，我國石油的消費量預計將增加到3.3億至3.5億噸左右，缺口1.5億至1.6億噸。2020年我國石油消費量將增加到4億至5億噸后，每年的石油缺口量則可能進一步上升到2.5億至2.7億噸。

　　原油價格的上漲會令人們想到替代用品，譬如用玉米提煉乙醇汽油等。可再生的農產品對資源產生了替代作用，這終將造成農產品價格的上升。國際游資目前炒作對象均為稀缺資源，而當農產品能自由轉化為能源時，自然會成為國際游資的炒作對象。

　　因此，農業問題，不但事關糧食安全，也關系到國家的能源安全與戰略。為降低經濟與社會發展對于石油的高度依賴，一些石油進口國家開始設法尋找能夠有效替代石油的其他燃料。能源農業因此脫穎而出，并迅速發展成為令人矚目的一個產業。

　　乙醇汽油的原料為玉米和糖，另外大豆柴油也將成為重要能源。各國政府對乙醇汽油的支持力度也是相當明顯：2005年6月，美國通過廣泛的能源法案，該法案的通過將使玉米酒精和大豆柴油的使用量上升；我國對乙醇汽油的支持更為直接，對乙醇生產企業按1000元／噸-1600元／噸的價格進行政策性補貼。乙醇汽油的發展必定對其生產原料的需求大增。2005年糖價和玉米價格都出現了不同程度的上漲。

　　農業產業化及現代化

　　1992年以后，中國城市化進程速度加快。城市化率每年提高到1.19%，是同期世界平均速度的3倍。截至2004年底，中國城鎮與鄉村人口比例上升到：41.76：58.24預計到2010年我國城鎮與鄉村人口比例將達到：49：51

　　城市化速度加快，將使農業純生產人口迅速減少農村壯勞力向城市轉移，這使得傳統人力精耕細作的勞作方式行面臨危機，而這種勞作方式曾經是提高農產物產量和質量的必要條件。

　　農村勞動力人口的減少，會帶來土地荒蕪，造成耕地面積減少；這對農產物繼續提高產量提出挑戰。農村勞動力人口的減少，也會促成土地轉讓，耕種的集中度將逐步提高，這將有利于機械化的實施以及優良品種的大面積有效推廣。農村勞動力人口的減少，會增加純消費人，自給自足的消費方式得到極大轉變，工業化食品的需求量將大幅度上升。

　　農業產業化是增加農產品供給與提高農民收入的有效途徑，是中國農業現代化的必由之路概念。農業產業化是指某項產品生產經營的各種生產經營要素投入，從自給自足的生產中分離出來，發展成為專業性生產經營的農業服務產業，形成農業生產經營的產業群組，通過建立“利益共沾、風險共擔”的經營機制，將農業產前、產中、產后服務單位聯系起來，組成獨立完整的經營體系或者經濟實體，應用現代科學技術和管理手段，組織生產、加工、運銷，加快資金周轉和循環，提高資金增殖率。簡單說就是“公司＋基地＋農戶”。目前A股上市公司中具有產業化題材大品種已經凸現投資價值，如種子產業的龍頭花冠科技、登海種業，水產飼料龍頭通威股份、工業化肉制品龍頭雙匯發展、奶也大王伊 利股份等。

　　業績分析及重點公司

　　2006 年第一季度，36 家農業類上市公司合計實現主營業務收入107.9億元，同比大幅增長34.22%；合計實現主營業務利潤17.6 億元，同比增長20.73%。由于三費增長較快，導致農業板塊整體業績略有下滑；第一季度，合計實現凈利潤為3.79 億元，同比減少5.71%。

　　雖然農業板塊整體業績略有下滑，但細分子行業分化明顯，且業績參差不齊。因此，重點分析那些具有比較優勢的、且未來有持續發展前景的龍頭企業。

　　從具體操作策略來看，首先，應關注有科技創新概念的農業上市公司。其次，應剔除部分盈利模式不明確的上市公司。再次，應關注行業龍頭品種，那些具有規模優勢、業績穩定、行業地位突出的農業股票，后市往往潛力較大。