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大盤連續收出9根陽線，為6年來所罕見，絲毫不給前期獲利出局的短線資金再次進場的合適機會。此種形勢，這不禁使人回憶起5月中上旬時的情景，當時也是因為大盤連續急速拉升，造成大資金無法在低位吸籌而踏空，場內外游資主力于是聯手猛烈狙擊權證板塊，很多認購權證和認沽權證均走出短線暴利翻倍的精彩行情。當前大批游資面臨再次踏空，歷史極有可能重演！尤其對于部分內在價值極高而二級市場價格隨整個板塊深幅下調的個別權證，有望受到各路主力資金的青睞。實戰操作中重點關注華菱JTP1(038003)：內在價值接近1元
，而現價僅1.18元。G華菱周二放量沖高受阻，短期頭部出現，為華菱JTP1報復性反彈奠定基礎。只要G華菱稍微回落，華菱JTP1將成為兩市首支具有行權價值的權證，具有歷史意義，必將收到市場熱烈追捧。038003華菱JTP1一旦大幅井噴向上將成為振臂一呼的權證龍頭，壓抑已久的技術性強大反攻能量將噴薄而出。華菱認沽權證兩大優勢決定其在板塊中的領袖品質：第一是具有較高的內在價值，持有該權證可以以每股4.77元的價格出售G華菱，而G華菱經過連續短線拉升后現價僅3.9元左右，因而華菱認沽權證內在價值接近1元。在兩市15只認沽權證中其內在價值最高，然而權證價格卻只有1.18元，性價比突出，即使按照權證價格比其內在價值最低溢價30%計算，其1.184元的價格仍被嚴重低估。第二是華菱認沽權證存續時間長達730天，比絕大多數權證存續時間長一倍！巨大的時間價值無可比擬。綜合以上，華菱認沽權證現價處于明顯低估狀態。華菱認沽權證的內在價值與G華菱的股價息息相關。G華菱股價越跌，則華菱認沽權證的內大價值就越高。G華菱的股價主要受制于其業績。從G華菱一季報看，今年一季度每股收益僅僅0.028元，比05年同期0.183元的業績大幅縮水85%，中報業績預計將受此影響而產生滑坡。中國鋼企被迫接受鐵礦石19%的漲幅，行業前景堪憂，G華菱的動態市盈率高達35倍，遠遠高出鋼鐵行業平均12倍左右的市盈率，因此其后市走勢預計將是向下調整的價值回歸之旅。一旦其跌回3元下方，華菱認沽權證的內在價值將大幅提升。G華菱一旦發出業績預警公告，股價極有可能大幅下挫并跌破3元關口，相應華菱認沽權證的內大價值將直線上升到2元附近。華菱認沽權證現價距中期目標位上漲空間巨大，有望受到大資金集中狙擊，短線有望報復性飆升，值得投資者密切關注。
(大摩投資)
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