中關村(000931)：首富相中未股改黑馬

　　未股改股票確實是當前最具爆發力的品種，在本欄昨天隆重推薦四環生物(資訊 行情 論壇)之后，該股力拔千鈞的走勢證明當前市場的主要脈絡還是未股改。特別是在未股改品種越來越少，成為稀缺品種之跡，對剩下的未股改股票進行集中狙擊，相信是很多大資金目前正在運作的事情。那么我們就有必要對剩下的未股改股票進行精心選擇。其中，被中國首富黃光裕看中的中關村(000931)引起了我們的強烈關注。

　　首富運籌帷幄 自然決勝千里

　　首先還是讓我們來看看首富的超級財技。2000年12月6日，香港上市公司京華自動化發布公告，將用現金加股權的方式向第三方購買資產以發展物業租賃業務，而賣方正是黃光裕名下的BVI公司。此次運作完成后，黃光裕以持股3600萬股(16.1%)，成為京華自動化的第二大股東，僅次于京華自動化控制人他的同鄉詹培忠(22.3%)。2002年2月5日，京華自動化發布公告，增發13.5億股新股，每股0.1元，全部由黃光裕名下的BVI公司Shining Crown現金認購，公司將全力發展地產業務。在此消息刺激下，京華自動化的股價在短時間內漲了4倍。此交易完成后，黃光裕合計持有京華自動化85.6%的股份，終于取代詹培忠，走向前臺。黃光裕在香港資本市場的運作給投資者帶來了高達4倍的投資回報。而后，幾經運作，黃光裕將國美電器置入香港的上市公司。在一系列的運作之后，黃的個人資產高達百億，成為2004年的中國首富。

　　中國首富慧眼獨具 相中中關村

　　未股改的股票在近期的行情中可以說是最得民心的。而且還得到了來自首富的關照。4月5日，中關村發布公告稱，接法人股股東北京住總集團通知，其已于前一日與黃光裕控制的北京鵬泰投資有限公司簽署協議，將持有的占公司總股本15%的10122.7萬股，以7855.82萬元轉讓給鵬泰投資。由此，黃光裕成為中關村第二大股東。4月10日，中關村又發布公告稱，鵬泰投資于4月10日分別與北京市國有資產經營有限責任公司(持有公司1100萬股權，占總股本的1.63%)和聯想控股有限公司(持有公司300萬股權，占總股本的0.44%)簽署轉讓協議。同時，鵬泰投資稱，將繼續收購法人股，最后法人股比例可能升至18.99%。由此，中國首富黃光裕已經初步掌控了中關村。

　　首富預借殼 必先豐其翼

　　此次黃光裕入主中關村，會給中關村帶來什么？目前業內的普遍看法是，此次屬黃光裕故伎重演，目的在于將目前的房地產開發業務在國內A股上市。而黃光裕愿意在股改之前介入，是充分看好中關村的殼資源。他首先面臨的股改大戲。中關村4月5日的公告稱，北京住總、鵬泰投資確認，雙方各承擔50%的中關村股權分置改革中轉讓標的股份應承擔的分置改革成本。如果按目前上市10送3的平均對價水平來算，101227041股大約需要支付30368112股對價，按各自承擔50%的股改成本核算，股改后，黃光裕的股份將減少。看起來是一個虧本的買賣，但是黃光裕心甘情愿為之，那么可以判斷后面應該有較好的資本運作讓其獲得更大利益。業內比較一至的看法是：黃光裕是想借中關村這個“殼”實現國美系地產業務的上市。2005年中期，黃光裕注冊成立了明天地產和國美置業，加上此前已有的鵬潤地產，共有三家地產公司。房地產的上市，使黃光裕在了多元發展的更大空間，同時對其地產業資金緊張的局面也有較大的緩解。由此，中關村將不僅成為一家地產霸主，還是黃光裕在國內資本運作的一個大平臺，其未來的發展潛力將非常巨大。

　　沖破前高 蓄勢待發

　　二級市場上，中關村6月底前將啟動股改，黃光裕趕在股改前入主公司，顯然是對中關村志在必得的。那么在他當前的持股數明顯少于第一大股東的情況下，不排除在二級市場上搜集籌碼，最終奪下中關村控制權的可能。走勢上，該股自前期高點開始調整之后，成交量不斷萎縮，顯示出其做空動能已經消失殆盡，KDJ、RSI等短線指標都處于底部位置，發出了買入信號。特別是在30日均線的支撐下，該股有望沖破前高，強勢爆發。投資者可重點關注。

　　(中投