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凱雷收購徐工，半路殺出個“程咬金”——三一。凸現了中國工程機械行業上市公司價值被低估的事實。近日三一重工(資訊 行情 論壇)的執行總裁向文波在其博客上發表文章，表示三一重工將全盤接受凱雷方案，并加價30%也就是26億人民幣收購徐工，餓在去年10月簽署的凱雷收購徐工的協議中， 凱雷宣布的收購價格超過20億元，較徐工機械的凈資產溢價70%，從中可見外資對工程機械行業的看好。近日，向文波更是提出，收購除工價格由3億美元提高到4億美元，大有勢在必得的氣勢。同時他還透露，周六或有動作，這樣，在凱雷和
三一均出高價收購徐工，跨國巨頭對中國行業龍頭展開廉價掠奪式并購的今天，工程機械行業在外資和內資角力下會否展開新一輪并購大戲自然令人矚目。
繼去年10月，國際著名私人股權投資基金——美國凱雷集團簽約將以 3.75億美元(約合30億元人民幣)的價格意向收購徐工集團工程機械有限公司85%的股權，從而使其有望成為國際投資基金收購中國大型國企絕對控股權的第一例。而被外資看好的工程機械龍頭并非徐工一家，被全球最大的工程挖掘機制造商美國卡特彼勒公司(CaterpillarInc.)相中的G廈工(資訊 行情 論壇)(600815)，正是一只同樣價值被嚴重低估的工程機械區域龍頭。據媒體報道，全球最大的機械設備制造商--美國卡特彼勒公司又在中國展開一場并購擴張風暴，不少中國機械制造業的龍頭企業均被列入并購計劃中；其計劃并購的談判對象幾乎囊括了中國機械制造行業的幾大龍頭企業：其中就包括如廈門工程機械股份有限公司。
為什么G廈工有望成為外資并購的目標呢？因為該公司占有國內裝載機市場第二大份額，與排名第一的G柳工難分伯仲。根據“中國500最具有價值品牌”的評估，G廈工品牌排名第146位，品牌價值40億元，同時是中國馳名商標、中國名牌產品。G廈工創造出工程機械史上率先實現年產、銷裝載機雙超萬臺的驕人業績，是當今中國最大的工程機械制造基地。其中“廈工型”ZL50裝載機，占據了國內同類產品60%的市場份額。2004年，國內最大的工程機械制造基地廈工工業園的建成投產，使公司的軟硬條件得到了極大的改善，增強了與“洋品牌”抗衡的實力，為公司實施國際化戰略創造了有利條件。由于公司地處廈門，是海峽西岸經濟區的中心城市，海運方便，有利于公司擴大出口，積極參與國際競爭。2006年3月G廈工發往伊朗的30臺裝載機在廈門東渡港裝船，在近幾個月里，公司已陸續接到來自該國的多筆較大訂單，標志著公司海外市場拓展戰略初見成效。
長期以來，作風強悍的全球最大的工程挖掘機制造商美國卡特彼勒公司(CaterpillarInc.)對持有G廈工73.36%股份的廈工集團垂涎已久。2005年卡特彼勒在全球的銷售額高達363億美元，但在華銷售額僅7億余美元。顯然，加快在華發展已成卡特彼勒的當務之急。當然最有效最快速的辦法就是絕對控股在目前國內裝載機市場的份額達到17%的廈工集團。目前卡特彼勒已經收購山東山工機械有限公司40%的股份，但山工年銷售收入為10億元，在中國裝載機行業排名僅第七，遠遠不能滿足卡特彼勒在中國投資100億美元的遠景要求。因此在廈門市整個國有資產重組的過程中，卡特彼勒對廈工集團絕對是志在必得。
回到證券市場上，在工程機械板塊之中，絕大多數個股已經是牛氣沖天。如安徽合力(資訊 行情 論壇)，中聯重科(資訊 行情 論壇)，山推股份(資訊 行情 論壇)等，紛紛步入高價股行列。這樣尚且處于底部的低價工程機械股無疑更令人心動。同時，三一收購徐工的戰火越演越烈，三一重工執行總裁向文波稱本周六或有動作，因此證券市場上工程機械板塊有望卷土重來。而G廈工(600815)，作為最低價的工程機械股，也作為同樣被外資看好的工程機械并購概念股，短線機會不言而喻。
(廣州萬隆 黃永耀)
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