G現(xiàn)代(600420)：價(jià)值低估 機(jī)構(gòu)重倉(cāng)

　　上海整合力度加大 本地股表現(xiàn)突出

　　最近一段時(shí)間，上海本地股表現(xiàn)相當(dāng)搶眼。G上港(資訊 行情 論壇)整體上市帶動(dòng)股價(jià)上漲；G上汽(資訊 行情 論壇)整體上市的預(yù)期也帶來(lái)不小的升幅；而食品行業(yè)中G食品(資訊 行情 論壇)(資訊 行情 論壇)和光明乳業(yè)(資訊 行情 論壇)的整合預(yù)期也讓這兩只股票逆市走強(qiáng)。上海本地股異動(dòng)的背后，可以看到上海政府對(duì)本地上市公司的整合力度在不斷加大

。而G現(xiàn)代(資訊 行情 論壇)(600420)屬績(jī)優(yōu)醫(yī)藥類上海本地股，大股東是上海醫(yī)工院，該院的技術(shù)研發(fā)水平在國(guó)內(nèi)居于領(lǐng)先地位。在上海政府對(duì)本地股整合的大背景下，G現(xiàn)代(600420)也將被納入大股東的整合范圍。

　　業(yè)績(jī)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng) 眾多基金垂涎

　　G現(xiàn)代的產(chǎn)品集中在三個(gè)方面：硫辛酸原料藥、阿奇霉素原料藥、化學(xué)和生物制劑。在硫辛酸原料藥方面，公司是目前國(guó)內(nèi)最大的硫辛酸原料藥生產(chǎn)企業(yè)，產(chǎn)品90%出口到日本和歐洲。在阿奇霉素原料藥方面，公司的阿奇霉素原料藥以出口為主，2005 年達(dá)到100 噸，市場(chǎng)為歐洲、印度、南美。公司的產(chǎn)品出口量接近國(guó)內(nèi)整個(gè)出口量的30%。借助國(guó)際市場(chǎng)阿奇霉素原料藥不斷增長(zhǎng)的需求量和價(jià)格回升，2006 年以后公司的原料藥出口有望較大增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)也有望保持增長(zhǎng)。在制劑方面，公司的制劑產(chǎn)品眾多，且有多個(gè)新品種06年將推向市場(chǎng)，也將會(huì)推動(dòng)銷售業(yè)績(jī)。公司業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)吸引大批資金入駐，目前，易方達(dá)、融通藍(lán)籌成長(zhǎng)等眾多基金大量持股。統(tǒng)計(jì)顯示，一季度易方達(dá)基金增倉(cāng)高達(dá)197.73萬(wàn)股，說(shuō)明基金對(duì)其長(zhǎng)期看好。

　　隱藏資產(chǎn)巨大 價(jià)值被嚴(yán)重低估

　　公司早期購(gòu)買的200多畝工業(yè)用地現(xiàn)已大幅升值，帳面原值是2593萬(wàn)，可以預(yù)估大約13萬(wàn)／畝，現(xiàn)在上海工業(yè)用地大約100萬(wàn)／畝吧，長(zhǎng)期升值，再加上1316大樓5682萬(wàn)(比市價(jià)便宜)，這些帳面升值的資產(chǎn)都構(gòu)成安全底線。現(xiàn)在市場(chǎng)上還沒發(fā)覺下屬子公司天偉的價(jià)值，這是一塊隱藏的資產(chǎn)，天偉成長(zhǎng)迅速，去年貢獻(xiàn)收益1300萬(wàn)，按20倍市盈率算值26000萬(wàn)。所以買入其實(shí)際成本是4.4元，市盈率20倍。由于對(duì)420長(zhǎng)期跟蹤，綜合各方面的信息和五哥的指導(dǎo)，預(yù)計(jì)今年增長(zhǎng)40%，現(xiàn)在實(shí)際市盈率12倍，價(jià)值被市場(chǎng)嚴(yán)重低估。

　　強(qiáng)勢(shì)橫盤 爆發(fā)在即

　　該股歷史上經(jīng)過(guò)兩次大規(guī)模的除權(quán)，上次除權(quán)后，主力用小陰小陽(yáng)的走勢(shì)，在不顯山露水間悄然填權(quán)，復(fù)權(quán)后可以明顯看出，該股一直處于緩慢的上升通道中，這樣的走勢(shì)符合基金控盤的典型手法。股改后，成交量急劇放大，換手相當(dāng)充分，股價(jià)變動(dòng)幅度有限，部分浮動(dòng)籌碼紛紛出局，再結(jié)合流通股東變動(dòng)情況看，基金再度將這部分浮動(dòng)籌碼收入囊中。近期大盤逐步走低，但該股卻呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)橫盤的態(tài)勢(shì)，連續(xù)6顆十字星顯示多方主力控盤良好，對(duì)股價(jià)已經(jīng)“收放自如”。 6顆十字星也顯示多方已被壓抑太久。一旦大盤啟穩(wěn)，該股被壓抑的能量將會(huì)用“裂變”的方式爆發(fā)！

　　(銀河