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華夏基金公司發行的中小板ETF已經于6月10日成立，6月12日起進入建倉期，該基金完全復制指數，倉位保持在99%以上，總募集金額達到39.6億元。而截至上周五，中小企業板總流通市值僅276億元，意味著該基金未來將占中小企業板市場份額的14.35%。如此大規模的資金在短期內集中進入，會形成典型的資金推動型市場，給中小企業板個股帶來短期上漲的機會。而中捷股份的曲折縫機占世界市場份額40%以上！個股的價值投資者看好！在ETF建倉期，這一行業龍頭品種必是首選的，建議投資者重點關注。
產品 “三高”推動成長
公司主營業務為研制生產和銷售工業縫紉機系列產品,生產多個系列100多個品種的工業縫紉機,產品遠銷拉美、歐美以及非洲部分國家和地區。從05年的年報及業績來看，主營業務收入增長43.9%，凈利潤增長59.1%，在國內的縫紉機行業處于領跑的地位。公司產品顯現“三高”特征--高附加值、高品質、高科技，而正是產品高附加值產品比重增加成為公司業績上升的重要因素之一。公司不斷推出特種機等高附加產品成為縫制設備行業企業提高利潤的重要手段。公司募集資金項目雙針自動剪線送針機和套結機在05年底達產，而無油潤滑電子控制高速平縫機和電子高速曲折縫機項目也在2006年相繼投產。這些高附加值產品投產將提升公司競爭實力和利潤水平。在目前，市場景氣高漲，公司開工充足，公司繼續處于較快成長進程中。今年首季營收增速盡管低于去年全年水平，但環比仍較上年的三、四季度快。隨著新產品的推出以及行業景氣的持續，06年的業績將更上一層樓。
國際化戰略目標提升品牌價值
為實現國際化戰略目標，中捷股份將其分為五步，第一步主動為國際知名品牌做OEM，借以提高制造水平；第二步借助國外企業提升產品科技含量；第三步是與世界名企合資，管理躍上新臺階；第四步則是收購外資或外國公司，反向OEM；最終做強中捷品牌，促進品牌國際化，走完國際化最后一步。目前，中捷股份已經走完了前三步。從中捷股份與全球第一家縫紉機制造商勝家公司合作，成為其在中國的生產基地。到與德國百福的合作在上海成立了百福中捷公司，中捷股份擁有40%的股權。反映出中捷股份的國際化道路。通過與德國百福的合作，中捷直接吸取百福的經營理念，加速中捷股份縫紉機的技術化進程，同時也在國際范圍提升了品牌價值。
ETF建倉期期行業龍頭成首選
ETF具有交易便利、費用低廉的獨特優勢，被動投資風險較小還能獲得與所跟蹤指數一致的收益水平。由于中小板ETF成立后，基金管理人將在一定時間內完成ETF建倉，而行業龍頭必然是ETF建倉首選，從蘇寧電器昨天的表現看已經反映出這一點，而中捷股份的曲折縫機占世界市場份額40%以上，以及產品的“三高”特征必然會吸引ETF的關注。華夏基金公司發行的中小板ETF39.6億元。而截至上周五，中小企業板總流通市值僅276億元，隨著中小板ETF的加入，更增加中小板中行業龍頭股票的籌碼稀缺性，“水漲船高”的效應將逐步顯現。
在大盤盤整期，隨著中小板ETF的建倉開始，中小板成為市場中一道靚麗風景，對于中小板中具備行業龍頭特征的中捷股份值得投資者后市重點留意。
(蔚深證券)
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