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葉柒平 萬國測評
板塊監測顯示：周五僅有交通工具板塊略微上漲，其他板塊均處于下跌走勢，其中跌幅最大的是有色板塊和紡織服裝板塊。經過此次大盤短線大幅振蕩后，前期熱點在振蕩過程中可能會出現降溫，大盤目前正在尋求一個新的平衡點，一旦形成新的平衡格局后，市場有望培養新的熱點和炒點。
這次大盤振蕩可能具有一個標準性意義，這就是可能是一個大理念的切換，標準股改行情結束和IPO行情開始。一個時代、一個事務都是以另外一個新起點的開始來宣告前一個結束，沒有市場大振蕩，就不能造成股改行情的結束，也就無法帶來IPO行情的開始。隨著IPO第一單中簽率宣布，新股上市指日可待，IPO行情即將展開，市場眼光將由原來“股改行情”變為“IPO行情”或者以“IPO行情”為主、“股改行情”為輔的組合熱點。展望IPO行情，我們認為2006年下半年是IPO行情開始，就像2005下半年是股改行情的開始一樣，IPO行情時間可能遠遠長于股改行情。所謂潮水退出之后，才能發現誰沒有傳游泳褲，同樣，只有大盤振蕩后才知道誰將是新熱點，圍繞后期行情熱點，我們覺得可以從以下幾個方面布局：
1、IPO受益板塊：該板塊目前規模不是很大，但是隨著大量新股上市后，很多公司由于參股上市公司股權而大幅受益，由于今后是全流通發行，影響這些參股的股權都將以市價計算，溢價驚人。隨著股市回暖，與證券業最為密切的相關行業上市欲望最強烈，這就是券商、銀行、保險等，很多券商目前都在醞釀上市、地方商行將是銀行上市的主體，另外創投公司近5年輔導的上市公司也有有望隨著中小板的開閘而帶來巨大受益，那么參股創投公司的上市公司將間接受益，因此從目前來看，我們預測參股券商、參股銀行、參股保險、參股風險投資公司、參股股份制公司的一些上市公司可能最先成為IPO的受益個股。周五漲停地G冰輪(000811)參股紅塔創投旗下有輔導多家公司將上市，周五逆市上揚的G西水(600291)參股興業銀行正在謀求上市。除此之外，G大眾(600635)：參股深圳創新集團是目前最大創投公司，其參股眾多擬上市公司，有望成為IPO受益品種。
2、參股券商板塊。選擇參股券商板塊理由很簡單：第一，全流通IPO時代開始，券商承銷收入大增，成為最大受益者，參股券商，就等于分享IPO受益；第二、券商本身就成為IPO的主力軍，券商上市，參股的上市公司資產大幅溢價。目前我們大智慧研究所格局有關信息統計發現：廣發、長江、東方、光大、國元、海通、興業等券商都有上市預期，由于IPO有嚴格規定，能夠快速直接IPO的券商并不多，但是由于全流通加定向增發這兩個前提條件存在，借殼上市能同樣給券商帶來利益驅動，借殼上市、定向增發置入資產、這樣同樣完成資產增值。這樣參股券商的上市公司也就等于IPO了，資產大幅增值，這就是G成大和G敖東大漲的理由。因此IPO將給參股券商板塊帶來第二春。個股方面重點關注上市期望最大的以下個股：1、GST信息(000748)：該股不但是航天軍工新秀，而且是一家正宗參股券商品種，雖然因投資湘財證券造成較大損失，但投資1億元參股的另一家創新類券商東方證券資產優良，發展非常迅猛、成為市場成長最快的券商之一、有關媒體報道目前東方證券正積極籌備上市，公司預計將為此獲得較好的投資收益和資產增值。2、G皖能(000543)：典型券商概念股，參股國內三家證券公司：投資1億元參股華安證券5.87%，投資1.49億參股國元證券7.34%，投資1.545億元參股北方證券15%(現由東方證券托管)。其中，公司巨資參股的國元證券公司是長盛基金管理公司的第一大股東(持有41%的股權)，按照新加坡星展銀行以5.3元／股價格計算，大幅增值；值得注意的是，國元證券總裁蔡詠最近表示,公司將引進戰略投資者,并考慮買殼上市。3、G大眾(600635)：出資3000萬元持有興業證券股份有限公司2.20%股權；而且還出資4352萬元持有大眾保險股份有限公司9.52%股權；112萬股交通銀行上海浦東分行股權，后三者的證券、保險、銀行股權正是目前市場最熱門的題材之一。值得注意是：近期前兩大股東從二級市場增持或購買股權可能意味著該股并購題材浮出水面，其中第二大股東實際控制人申能集團巨資參股了東方、國泰、申萬、海通等當地券商，值得思考。
第三、關注整體上市板塊。很多股票股改后，考慮大股東利益和定向增發利好，整體上市成為很多大公司的目標之一，目前隨著G上港打響IPO時代第一槍之后，很多公司的整體上市將浮出水面，如G錦江、G滬機場、G重汽、G包鋼、國電電力等存在預期，其中國電電力(600795)可重點留意，因為目前該股除了整體上市預期，還有股改預期、機構重倉、大股東中國電力集團整體上市預期大，可重點留意。
第四：未股改行情。經過市場大幅振蕩和本周部分G股復牌出現貼權走勢后，股改行情將大大打折扣，但是還有部分未股改股票仍然存在巨大機會，如周五逆市漲停地耀華玻璃前期有報告認為外資重組和股改結合、洪都航空也漲停，股改大股東置入資產股改預期大等。未股改板塊經過一波上漲后，將明顯出現分化，大股東注入資產、股權重組、軍工、太陽能等熱點的未股改股票將繼續有獲利機會。典型個股就是我們前期一直介紹的新華光(600184)近期逆市走強，就是對股改期間實際控制人兵器集團置入資產預期、 四川雙馬逆市走強也是大股東置入資產預期。
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