開來投資：濱海發展概念發力異動股解密

http://whmsebhyy.com 2006年06月09日 08:01 新浪財經

　　漲跌背景

　　股價低估+濱海大發展概念沉睡的G天津港開始發力

　　前期一直滯漲的優質港口股G天津港(600717)終于發力，8日早盤曾一度放量封漲停，據開來投資綜合各方信息表明，盡管市場早就明知全球范圍內在港口資產的需求十分旺盛，

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而且國內的估值也明顯低于香港及國際港口股估值，但是直到G上港大漲之前，國內港口股在受到QFII增倉時并沒有受到國內投資者明顯關注。因此，我們認為，上海港務吸收合并G上港的“高對價”方案激發了國內資金對其他估值偏低港口的積極關注，而作為濱海新區概念股的G天津港無疑在大盤深幅調整時成為大資金的防御性品種。

　　盈利預測

　　中國衛星06年開始業績將出現跨躍式增長

　　中信證券最新報告表明，從06年起，G衛星(600118)將進入高速增長期。06年的業績增長來自于衛星制造的跨躍式增長，07年中，大股東優質資產(收入規模約在6億元左右，凈利潤在6000萬元左右)注入完成，并成為公司新的增長動力。根據預測，06-08年的每股收益為0.30元，0.50元，0.80元。

　　調研快報

　　G深天馬訂單需求形勢喜人業績有望出現持續增長

　　據國泰君安最新調研，進入第2季度以來，G深天馬(000050)訂單狀況呈現逐月遞增的態勢，月度環比增長幅度在20-30%左右。目前訂單已排到了8月份。隨著華為、奇美等全球性生產廠商納入天馬的客戶范圍之內，以及相應訂單規模的擴大，天馬的客戶資源正逐步得到優化，公司業績的有望出現持續增長。

　　估值參考

　　國藥股份估值最低的醫藥商業股未來資產注入可期

　　股票評級☆☆☆☆☆

　　據招商證券報告稱，國藥股份(600511)股改初步方案為10送2.5股，預計最終對價仍有一定的提升空間，但由于國藥股份的估值水平較低，最終方案可能會在10送2.8股。雖然本次股權分置未涉及到資產的注入，但在國藥控股“南一致，北國藥”的總體戰略規劃下，國藥天津、國藥北京、國藥沈陽等北方資產注入國藥股份只是遲早的事情，未來值得期待。

　　在兩個多月的停牌過程中，一致藥業、復星醫藥等醫藥商業企業的價值都已經得到市場的挖掘，一致藥業06年動態PE為24.9倍，復星醫藥為23.1倍，而即使按股改10送2.5計算，國藥股份的動態PE僅為12.8倍，是估值最低的醫藥商業股。

　　作為國藥控股旗下的重要組成部分，公司正處于醫藥分銷業加速整合的起點，再考慮10送2.5的股改因素，未來投資價值十分客觀。

　　評級說明

　　★★★★★ 堅決規避

　　☆★★★★ 適當減倉

　　☆☆★★★ 風險較大

　　☆☆☆★★ 審慎推薦

　　☆☆☆☆★ 首次推薦

　　☆☆☆☆☆ 強烈推薦

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新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

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