G岳紙(600963)：與萬寶路親密合作

　　行業(yè)并購屢露端倪 造紙生機勃發(fā)

　　人民幣升值是一個長期趨勢，盡管這個題材在火爆的牛市中并不顯眼，但其個股卻相當耀眼，G岳紙(600963)和G晨鳴(資訊 行情 論壇)(000488)等都有相當不俗的表現(xiàn)。我們認為，人民幣升值只是一個導致造紙行業(yè)上漲因素之一，并非關鍵因素。主導造紙行業(yè)走牛的最重要的因素是外資并購的預期。今年4月有關消息稱，G岳紙的大股東泰格林紙與中冶集團

達成了合作意向；5月24日，G晨鳴公告稱，同意CVC以認購公司向其非公開發(fā)行股份的方式，對公司進行戰(zhàn)略投資。而G特紙(600235)也具備牽手“萬寶路”的概念，后市將以連續(xù)漲停的方式展開主升浪。

　　本科特窺視中國或首選G特紙

　　G特紙(600235)主要從事卷煙配套用紙和特種工業(yè)用紙生產(chǎn)、銷售和相關業(yè)務，主導產(chǎn)品卷煙紙、描圖紙和電容器紙均為國內首創(chuàng)，其中公司早在1936年就在國內首先研制成功并批量生產(chǎn)卷煙紙，成為中國由落后紙板技術向現(xiàn)代高檔薄型紙技術跨躍重要標志性事件。公司目前經(jīng)常性生產(chǎn)和銷售特種紙品種、規(guī)格達30多種。公司投資1872萬美元與德國本科特公司合資設立民豐本科特公司，占74%股權。

　　本科特控股有限公司位于德國赫爾內市，是一家世界著名的水松紙深加工企業(yè)。該企業(yè)創(chuàng)建于1967年歷史悠久，在水松紙印刷，微打孔等方面具有多年生產(chǎn)經(jīng)營經(jīng)驗和專有技術，居世界領先地位，是萬寶路等知名卷煙品牌的長期穩(wěn)定的供應商。如果德國本科特想在中國擴大分額，那G特紙(600235)將會成為公司的首選。因此，G特紙的具備外資并購概念。

　　行業(yè)整合為產(chǎn)品拓展市場空間

　　國家煙草專賣局局長在2006年全國煙草工作會議上指出，將對全國5000億煙草行業(yè)資產(chǎn)進行統(tǒng)一管理，組建10個左右大型煙草集團，煙草企業(yè)的年產(chǎn)量要達到300萬箱以上，這是中國煙草史上從未有過的大重組。公司相信，煙草行業(yè)企業(yè)重組、品牌整合，適應降焦減害，健康環(huán)保及特色化煙草產(chǎn)品的比重不斷攀升，將為開發(fā)新功能卷煙紙、水松紙和系列創(chuàng)新型產(chǎn)品拓展市場空間。另外，G特紙董事會審議通過關于向公司參股子公司浙江普瑞克民豐紙業(yè)有限公司增資的議案，其中民豐特紙(資訊 行情 論壇)增資78萬美元至562萬美元，股權比例保持不變。這次公司向子公司普瑞克民豐增資，其主要目的一方面是繼續(xù)維持在子公司的投資比重，另一方面也是為進一步擴大市場份額，使公司在國內特種紙市場贏得更多主動權。

　　8連陽掀開主升浪的序幕

　　周線上看，該股自2002年見24.48元的高點后，一直處于漫長的下降通道中，其中并無大規(guī)模的反彈。籌碼一直處于游離狀態(tài)。05年5月以來股價有啟穩(wěn)的跡象，構筑了一個堅實的平臺，這個平臺一直持續(xù)到06年3月，盡管這段時間大盤相當火爆，但該股不為所動，一直維持平臺整理的態(tài)勢，成交量較以前有所放大，顯示主力收集籌碼的耐心。股改后，主力在短期內迅速填權，成交量急速放大，這是主力拔高吸貨的典型手法。用大陽和大陰的手法寬幅震蕩7個交易日后，用碎步小陽展開了新一輪的攻擊。盡管近期大盤維持高位震蕩的走勢，但該股不為所動，“我行我素”的8連陽顯示主力的耐心和實力。后期更會以連續(xù)漲停的方式展開一輪浩大的主升浪。

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