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近一階段我們一直強(qiáng)調(diào)在目前市道中題材股的號召力必然是相當(dāng)強(qiáng)大的，而盤面熱點也確實是如此演繹的，我們上周推薦的世界杯概念G新潮強(qiáng)勁漲停！股指創(chuàng)出新高后高位震蕩的走勢考驗著每一位投資者的耐性，即怕套牢又怕踏空的矛盾心理將導(dǎo)致優(yōu)質(zhì)品種將成為近一階段的主旋律，尤其是中國聯(lián)通等大盤指標(biāo)股的強(qiáng)勁做多，又讓我們看到了防御性品種絕地反擊的希望！同時被中金、聯(lián)合、招商、國信等多家券商一致看好的G皖通(600012)正是短線出擊的最佳目標(biāo)，股改承諾將隨時啟動收購總公司優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)帶來并購甚至整體上市的遐想
，目前距券商研究報告給予的合理價格8.38元尚有30%的上漲空間！
一、中部發(fā)展，皖通先行
滬指自創(chuàng)出階段反彈新高1695點以來，就開始在1700點下方止步不前，隨著多空分歧的不斷加大，主力資金的操作也更加謹(jǐn)慎，防御性品種的優(yōu)勢自然顯露無余。而券商近一階段的研究成果也不斷指向鋼鐵、路橋等防御性品種，中金、聯(lián)合、招商、國信等幾大頂級券商不約而同地將目標(biāo)鎖定在了G皖通身上，顯然G皖通的投資價值正在受到主流資金的關(guān)注。地理位置是否優(yōu)越是衡量躍橋類上市公司是否具有成長性的重要標(biāo)志，而G皖通的地理位置就相當(dāng)不錯。公司現(xiàn)有的路段中有四條路處于全國主干線上：合寧高速為上海至四川成都的“兩縱兩橫”國道主干線的一部分；205國道天長段新線是河北省山海關(guān)至廣東省廣州市的205國道的一部分；高界高速同樣是上海至四川成都的“兩縱兩橫”國道主干線的一部分；連霍公路安徽段為江蘇連云港至新疆霍爾果斯“兩縱兩橫”國道主干線的安徽境內(nèi)部分。由于地理位置優(yōu)越，公司的車流量不僅受益于安徽省GDP的發(fā)展，而且周邊省份，特別是長江三角洲省份的經(jīng)濟(jì)發(fā)展亦在很大程度上促進(jìn)了公司車流量的發(fā)展。根據(jù)安徽省“十一五”規(guī)劃，到2010年，安徽省人均GDP將達(dá)到15500元以上，2005—2010年之間的年復(fù)合增長率高達(dá)13.4%，遠(yuǎn)高于同期全國平均6.6%的水平。而且，根據(jù)中金公司的研究報告，安徽省汽車保有量很有可能在人均GDP突破1000美元后出現(xiàn)加速上升，汽車保有量的加速增長為公司未來3年預(yù)測車流量帶來的提升作用高達(dá)31.6%—36.9%。可見，安徽經(jīng)濟(jì)的快速增長將成為G皖通未來發(fā)展最主要的驅(qū)動力。
二、現(xiàn)價距券商估值有30%的上漲空間
作為安徽省境內(nèi)唯一一家高速公路上市公司，G皖通過去10年的發(fā)展得到了大股東的極大支持，不僅如此，大股東安徽省高速公路總公司在股改時還承諾將繼續(xù)支持皖通高速收購總公司的公路類優(yōu)良資產(chǎn)，該承諾將使公司在穩(wěn)定增長的基礎(chǔ)上加速成長！大股東目前擁有合安、合徐、合巢蕪、廣祠高速等多條優(yōu)質(zhì)高速公路，其中153 公里長的合安高速是滬蓉和京福兩條“五縱七橫”國道主干線的在安徽省的重合段，165 公里長的合徐北段也是京福高速的組成部分，路段相當(dāng)優(yōu)良，如果能以合適的價格收購下來的話，則對公司的盈利能力和估值都有較大提升。根據(jù)聯(lián)合證券的預(yù)測，G皖通今年業(yè)績將增長18.5%，每股收益將達(dá)到0.471元。根據(jù)DCF估值法計算，公司股票每股價值為8.38 元，目前的股價相對于DCF 折現(xiàn)價值有著30%以上的折扣，估值偏低！
從走勢上來看，該股近期依托短期均線穩(wěn)步攀升，周一該股放量突破，一舉打破了小慢牛的爬升走勢，后市有望挑戰(zhàn)前高，可重點關(guān)注。
(東方智慧 周杰)
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