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本周個股的活躍真是亂花漸欲迷人眼，但最搶眼的卻還是并購重組題材，G邯鋼(資訊 行情 論壇)連續上攻，我們推薦過的000935四川雙馬(資訊 行情 論壇)在推薦后四天大漲30%，個股的極度活躍令不少投資者忽略了本周最具爆發力的品種，這就是周一復牌的600086G*ST多佳(資訊 行情 論壇)，該股復牌高開高走，之后連續漲停，實現翻番，預計后市將繼續以直接漲停的方式拓展上升的空間。
其實G*ST多佳的股改方案和發展潛力并不一定就勝過此前股改的ST股諸如GST農化(資訊 行情 論壇)、GST酒花(資訊 行情 論壇)等，能擁有如此優異的表現主要是因為近期證監會的政策提升了市場對ST公司重組的預期。隨著股改進入攻堅階段，證監會主席尚福林公開表示要在年內完成股改，目前虧損和ST類公司占據未股改公司半壁江山，這類公司能否順利股改是整個股改工作能否達成目標的關鍵。證監會直接派工作組進駐交易所以加快問題公司重組速度，指導問題公司通過對癥下藥以創新方式和組合操作為實施股改創造條件。市場不斷有關于未股改公司直接上三板的傳聞，也是在倒逼未股改公司積極推進股改。
對于問題公司大股東而言，上市公司是稀缺的殼資源，不會輕易放棄，而且與其完成重組再股改要支付高對價，不如在股改同時進行重組，既可以降低對價支付水平不至于損害自身利益失去對公司的控制權又能獲得政府的扶持。重組后公司的財務狀況和業務能力大幅改善，這也有助于問題公司恢復融資功能，對公司的發展對大股東獲得正常的回報都非常有利，可以說問題公司股改同時重組是各方面都能接受的皆大歡喜的選擇。
然而幸福的家庭家家相似，不幸的公司各個不同。問題公司的問題也是各種原因造成的，關聯擔保、巨額占款、股權被凍結……考慮到地方政府在其中的利害關系、人員負擔、相關銀行債權處理等問題，問題公司的股即便有政策鼎力配合也難以一蹴而就，還存在重組失敗的可能，因此投資者要根據基本面仔細選擇有股改潛力的個股，特別是已經開始著手解決問題的公司，這些將是股改后期最具投資價值的品種，比如600076*ST華光。此外，由于重組的不確定性將導致穩健型投資者退縮，他們很可能轉向已重組成功但價值尚未被充分挖掘的品種，比如600090GST酒花。
*ST華光(600076)公司最近才加入ST的行列，公司已經采取種種措施收縮戰線、強化主業，公司最近高溢價轉讓持股，一旦成交公司的財務狀況會迅速好轉，每股收益也將爆增，這有利于達成公司6月30日前進入股改程序的目標。公司所處的山東省政府一直大力扶持本地ST公司重組，600858G銀座的前身ST渤海(資訊 行情 論壇)就是一個典型的例子。公司如期股改并同時重組的可能性很大。從公司的基本情況分析，以高轉增模式支付對價可能性很大。公司極有可能超越G多佳，上演青鳥變鳳凰的神話。
GST酒花(600090)：公司是新疆地區的啤酒龍頭，公司此前嚴重虧損是受巨額對外擔保的影響，實際上公司的產業鏈保持完好，四川藍劍與世界第五大啤酒生產商丹麥嘉士伯合資重組公司之后，向公司注入部分現金和新疆另一優質啤酒公司烏蘇啤酒的股權并促成債務豁免，不僅確保公司扭虧，資產質量提高，還提升了公司的區域市場占有率和競爭力，重組后新疆地區市場占有率高達90%，我國啤酒行業發展前景廣闊，公司又壟斷主產于我國的啤酒輔料啤酒花，資源優勢突出，主業發展前景看好。預計今年EPS有望達到0.15元以上。動態市盈率低于行業平均水平，在調整結束后有望繼續補漲，投資者可重點關注。
(世基投資)
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