廣州萬隆：黑色黃金會否借大同發光

　　今周滬市總體仍是在1700點下方震蕩盤整蓄幅勢，雖然周末滬市創出新高，但仍然受到1700點的壓力而放量收陰，正如我們預測，市場主力借助黑色周四，紅色周五的習慣思維來個反向操作，但不管怎樣，兩市周K線仍是收出周陽，從而在周線形態上仍繼續保持良好的上升勢頭，只是短線市場大盤的走勢仍不明朗，大盤可上可下，因此。我們下周總體的操作原則是，只要大盤不跌破10日線，則可以保持適量的倉位基礎上積極參與市場熱點的炒作。

　　雖然大盤連續兩周在1700點下方橫盤蓄勢，上下升跌空間不大，從而為做大勢以及沒有及時把握熱點的投資者帶來操作難度，但是市場的熱點卻是非常突出，個股行情極為活躍，而我們在熱點的預測方面走在了市場的前面，根據新的收購辦法的出臺，股改禁售期的開始解凍，在全流通背景下所帶來的收購兼并機遇，今周我們向大家重點推介了收購概念股，如我們推介的G鳳凰和G海藥(資訊 行情 論壇)在短短幾個交易日內均出現了超過20%的大幅飆升，成為了市場觸目的大黑馬，周末，市場在寶鋼舉牌GG邯鋼(資訊 行情 論壇)，而G邯鋼大股東提出反收購戰的點火下，周末收購概念股全線大熱。例如典型的收購概念股三無板塊出現大幅飆升，令收購概念股終于得到市場的普遍認同。我們認為，收購概念股仍將是今后持續反復炒作的大熱點，其選股思路應是重點關注股權較為分散，第一大股東持股比例較低的個股。但是，我們仍要提醒的是，收購概念股的炒作，很大程度是題材的炒作，因而有部分會有業績的風險。因此，要注意這個題材的炒作有間歇性、短暫性和反復性。畢竟從中長期來講，市場的炒作業績才是永恒，下周我們倒是建議投資者重點關注煤碳板塊的機遇。

　　因為在深市IPO第一單中工國際宣布發行的時候，其關聯股河北宣工(資訊 行情 論壇)出現連續漲停，股價短時間內接近翻番。而周末滬市第一單大同煤業也宣布準備發行。因此，與其關聯，具有“黑色黃金”之稱且未來具有大幅漲價題材的煤炭板塊會否借機大幅炒作自然會引起關注。而且近年來國際能源、資源的緊缺，價格的大幅飆升已經成為石油股和有色金屬股大幅上漲的推動力，而由于能源的緊缺，國際石油價格的趨勢是反復飆升，有投資分析大師已經預測國際石油價格將突破百元大關。這樣，在未來世界各國爭相尋求石油替代資源的背景下，市場對煤炭的需求將大增，煤炭的價值將會重新定位，同時，由于我國正處于工業化中期和新一輪經濟周期的上升階段，能源消耗強度較大。能源消費中煤炭占66%,到2020年，國內煤炭需求將在20億噸以上。由此可以預見的相當長時期內，煤碳價格將會反復趨升，從而對煤碳股的業績和股價提升構成支持。故作為價值嚴重低估的能源品種，特別是香港市場煤炭龍頭中國神華(HK1088)目前股價已經超過港幣13元多元,如果大同煤業發行出現較高的價格，巨大的比價效應將直接刺激國內市場煤炭股奮起直追。

　　在國際市場方面，在世界經濟增長態勢良好、國際油價屢創新高、以及中國煤炭進口大幅增加的帶動下，國際煤炭價格一路攀升。截止到2006年4月6日，澳大利亞現貨價格已經漲至52美元/噸，創下自05年8月以來的最高記錄。

　　今后五年，我國經濟將進入結構調整和增長方式的轉型期，將是我國全面建設小康社會的關鍵期，也是煤炭工業大發展的機遇期。黨的十六屆五中全會通過了《關于制定國民經濟和社會發展第十一個五年規劃的建議》，突出強調：以煤炭為基礎，多元發展，構建穩定、經濟、清潔的能源供應體系，建設大型煤炭基地，調整改造中小煤礦，開發利用煤層氣，鼓勵煤電聯營，進一步明確了煤炭工業的發展方向。由此可見煤碳板塊的炒作從中長期來看有行業良好發展前景的支持。從短線來看，又有大同煤業發行帶來的炒作機會。

　　與此同時，新股的恢復發行正挑戰A股市場原有的定價模式。中工國際已經確定其最終發行價高達7.4元，對應其05年業績其發行市盈率為19.83倍。由于資源的緊缺，煤碳價格值的上漲，大同煤業去年的業績非常優良，每股收益高達0.81元，因市場對認購新股的狂熱，再加上煤碳股良好的發展前景以及未來煤碳價格大幅飆升的題材，可以預期，大同煤業的發行價相應的市盈率不會低，這樣就會為目前兩市之中對應市盈率比價嚴重偏低的煤碳股帶來大幅炒作的機遇。例如，與大同煤業同為“黑色黃金”的G金牛(資訊 行情 論壇)(000937)目前市盈率僅10倍，一旦大同煤業高于10倍的市盈率發行，它就極有可能因比價效應受到市場的追棒，而且G金牛目前僅10倍的市盈率遠低于市場的平均水平，本身已極具投資價值。同時該公司大股東在股改時作出承諾其最低減持價格為8.71元，離其目前6.59元的最新收盤格仍有30%以上的上漲空間，最近部分股價遠低于大股東承諾減持價格的個股如G海藥等近期表現出色，這也為其帶來較大的想象空間和題材。故中短線建議重點關注G金牛(000937)。

　　(廣州萬隆 黃永耀)