G眾和(600888)：增長可期回調買入

http://whmsebhyy.com 2006年05月30日 16:54 新浪財經

　　公司產業鏈完整，產品附加值高。公司形成“煤-電-鋁-新材料”的完整產業鏈。自備電站總裝機容量5×2.5萬kw，目前已投入使用近五年時間，電價在0.22元左右，遠遠低于同行業平均電價水平。公司高純鋁產能已經達到2萬噸，電子鋁箔產能在1.2萬噸左右。高純鋁和電子鋁箔的毛利率一直保持在40%左右。公司產品需求旺盛且持續。高純鋁在軍工、航空領域應用較多。隨著未來幾年我國軍工、航空業的迅速發展，高純鋁的需求也會保持旺盛增長。此外，目前國內鋁材的過度競爭集中在民用、技術含量不高的中低端產品領域，而公司的

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鋁箔、高純鋁市場競爭壓力不大，能夠在較長時間內維持高毛利率。隨著產能的進一步擴張，2008年公司將進入第二輪業績高增長期。二級市場股價已有所體現，回調仍可買入。

　　(東海

證券沈寧)

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