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天同證券張銳
G海化(000822)：公司地處國內大型的海鹽生產基地萊州灣，鹽田面積占到全國的20%，得天獨厚的資源優勢為公司的純堿制造提供了充足的原料，也為公司未來發展提供了堅實的保障，目前公司已經形成了200萬噸的純堿、22萬噸的氯化鈣、7.2萬噸的三聚氰胺、16萬噸的硝酸鈉、亞硝酸鈉、10萬噸燒堿、10萬噸PVC等生產能力。其中純堿和硝酸鈉、亞硝酸
鈉產能居世界首位，氯化鈣和三聚氰胺位居亞洲榜首，溴素和溴化物產能居全國榜首，是全國最大的海洋化工產品生產和出口基地之一。公司擁有巨大的鹵水資源，其蘊涵了豐富鉀、溴等礦產資源，而公司主導產品溴素短短一年價格持續暴漲，公司業績將持續大增，目前僅4.8元的股價相比05年每股0.40元的的高業績存在價值嚴重低估。
公司2005年每股收益0.40元，同比增長54%，2006年一季度公司每股收益0.12元，同比增長14.72%.預計2006-2007年凈利潤年均增長幅度在25%左右，不考慮轉債轉股，2006-2007年每股收益預計分別為0.58元和0.65元。考慮到循環經濟與資源優勢給公司未來發展帶來的充足后勁，我們認為公司目前估值明顯偏低。二級市場已經出現放量加速之勢，短期內有望爆發向上。
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