G錦江(600754)：重倉券商 資產重估

　　周一大盤高開高走繼續走牛，大盤熱點層出不窮，主要是圍繞新能源和IPO概念展開，本欄推薦的股票繼續火爆異常，本欄自推薦600552方興科技以來已經漲幅25%，基本是投資者買得到、賺得到，本欄的預測的精確性準確無誤。對于后市，我們仍然堅定看好，短暫的調整不會改變上漲的趨勢。特別是新股的發行，對于券商概念火上澆油，我們堅定看好G錦江(資訊 行情 論壇)(600754)，在長江證券正式上市前夕，受益于參股券商概念以及價值重估的酒店連鎖巨頭，連續漲停不是夢。

　　資產重估價值高達180億，價值嚴重被扭曲

　　在10年前，公司就在上海黃金商業地段投資建設了揚子江酒店等4家高星級酒店，旗下14家酒店共占用資本6億元，擁有土地使用權和建筑產權的11家酒店。以公司上世紀90年代初投資1997萬元建設的揚子江大飯店為例，這部分權益2001年經香港權威評估，價值高達1.2億美元，增值超過50倍。而90年代公司投資的6億元酒店資產，如果按平均增值30倍計算，估值高達180億元。按照目前總股本計算，整個市值也才54億，資產重估潛在的每股凈資產增值在18元以上，由此可見，目前的價格具有巨大上升空間。而且公司早期投資參股的上海肯德基同樣具有巨大的隱性增值前景，從中可以看出，目前該股真實資產價值已被嚴重低估，存在較大回歸空間。同時，公司還具有和外商合資的概念。公司第一大股東錦江國際集團和瑞士理諾士合資成立全國首家中外合資酒店管理學院"錦江國際理諾士酒店學院"。目前世界上17個國際酒店管理集團已在上海管理高星級酒店，需要數以千計的國際化酒店管理人才；而錦江國際集團在未來三年內將在全國發展200家酒店，中高級管理人才缺口達5000人。該學院的成立無疑為公司以后的發展穩定的提供21世紀最貴的--人才的教育基地！且目前公司成功的從一家酒店業公司轉型為以汽車服務和物流管理為主業的上市公司,公司已將大部分資產轉為汽車服務及物流業務資產，在汽修汽貿業務進入了快速增長時期，將為公司帶來穩定的收益。

　　重倉券商概念，IPO和2006年牛市最大受惠者

　　公司投資1.56億持有長江證券7.5%股權，資料顯示，長江證券目前凈資產約20億，凈資本約17億。前不久，長江證券接手了大鵬證券的經紀業務，而且，在接納了大量前漢唐證券研究人員之后，公司研究力量也有較大增強。長江證券旗下已經擁有長江巴黎百富勤、長信基金和長江期貨等。同時，還正在發起設立一家中美合資的基金管理公司。長江證券上市的急迫心情并不亞于廣發證券。今年3月18日，長江證券15周年慶典，在這次會議上，公司相關研究小組提交了一份三年期的戰略規劃初稿。雖然公司方面暫未透露詳情，但"至少包括引進戰略投資者、打造金融控股集團以及公開上市等安排"。所以從目前長江證券與東湖高新(資訊 行情 論壇)主要股東簽定股權轉讓協議及股改意向書來看，長江證券借殼的決心還是相當大，加上兩公司同處于湖北，也有利于當地政府在重組細節方面進行統籌安排。中信證券(資訊 行情 論壇)在這輪行情中漲幅超過了400%，擁有廣發證券大部分股權的G成大(資訊 行情 論壇)、G敖東(資訊 行情 論壇)漲幅也分別為350%、300%。而擁有長江證券7.5%股權的G錦江今年最大漲幅只有40%，因此公司的金融概念具有相當大的想象空間。另外公司旗下大多數酒店都地處上海市區，資產實際價值已遠遠高于其帳面價值，歷史上已有通過出讓華東飯店、東風飯店而獲得可觀投資收益的事例，所以公司的資產重估題材包含了長江證券股權與部分酒店資產。該股上升趨勢保持良好，后市其長江證券借殼上市受益題材將促使其股價打開新的上漲空間券商，在熊市中還曾掙扎生死邊緣的行業，隨著市場的逐步回暖，現今已變成了香饃饃。近期不少券商牛氣十足，有消息說目前有的券商營業部一天的傭金收入就可達到超過歷史記錄,券商逐步成為市場搶占的稀缺資源。對于一只重倉券商的股票，面對如此多的利好，不漲都是件很難的事情。

　　基金瘋狂增倉，與大機構共舞

　　新進海富通股票投資基金增倉近千萬股的舉動無疑告訴我們，該公司的價值嚴重被低估，而且最新公布數據的股東人數趨于集中，籌碼基本被牢牢鎖定。該股于2003年末見底，之后構筑了將近2年的底部大三角形整理形態。在去年10月份該股一舉突破底部形態，在今年2月初回抽確認后，目前一直處于明顯上升通道中運行。從均線系統看，該股的短、中、長期均線系統均呈多頭排列，而極為可貴的是該股的年線從走平已經呈30度角向上，而周的30周均線呈45度角度上攻，月線更是突破了長期平均壓力60月均線。這意味著該股的中長期上漲空間已經被徹底打開，而日線均線系統從粘合開始逐漸發散，這意味著該股急速拉升行情即將展開，目前價位正是絕佳的黃金介入時機，其短線即將快速拉升、中線潛力巨大，建議投資者重點關注。

　　(國誠投資)