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大盤雖然在千六附近連續收出兩根小陽線，但由于成交量大幅萎縮，股指高位震蕩調整的風險依然存在。在這種特殊時刻，使資金能夠安全獲利的操作模式至關重要。而權證板塊由于T+0操作優勢，正成為短線資金主打目標，特別是認沽權證作為稀缺做空品種有望受到大資金阻擊，可關注兩市最具投資價值的認沽權證038003華菱認沽權證，其內在價值高達一元，且時間價值較為可觀，目前1.4元的價格并不能完全反映其合理定價，在正股同比業績大幅下滑、股價預計將大幅下跌的背景下，華菱認沽權證的內在價值將與日俱增，有望受到大
資金猛烈炒作。華菱認沽權證最大的閃光點是其高達1元的內在價值。在兩市15只認沽權證中其內在價值最高，然而其1.4元價格卻只排在倒數第五的位置。與之相比，內在價值為0甚至為負值的萬華、中集權證的價格卻高高在上，反差驚人。是金子總會發光，內在價值最高的華菱認沽權證的優秀品質必然被實力挖掘，未來價格有大幅飆升的可能。華菱認沽權證的內大價值與G華菱的股價息息相關。G華菱股價越跌，則華菱認沽權證的內大價值就越高。G華菱的股價則受制于其業績。從G華菱一季報看，今年一季度每股收益僅僅0.028元，比05年同期0.183元的業績大幅縮水85%，中報業績預計將受此影響而產生滑坡。G華菱的動態市盈率高達35倍，遠遠高出鋼鐵行業平均12倍左右的市盈率，因此其后市走勢預計將是跌跌不休的價值回歸之旅。一旦其跌回3元下方，華菱認沽權證的內在價值將大幅上漲。此外，國內鋼鐵行業正處在下降周期，需求下降，鋼鐵產品價格下跌，整體盈利水平下滑，因此整個鋼鐵板塊的股價繼續下跌的風險較大。這反而使認沽權證的價值得以提升。大盤震蕩之際，大資金開始瘋狂介入權證，每天都有暴漲品種出現。華菱認沽權證連跌三天，正所謂物極必反，飆升之日已近在眼前。
(大摩投資)
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